Với việc báo cáo bán niên của các công ty niêm yết lần lượt được công bố, tình hình nắm giữ danh mục của các nguồn vốn dài hạn như Quỹ Bảo hiểm Xã hội, vốn bảo hiểm trong quý II dần lộ diện. Công ty TNHH Quản lý tài sản Trung ương Hội Cẩm (sau đây gọi là 'Công ty Hội Cẩm'), Công ty TNHH Tài chính Chứng khoán Trung Quốc (sau đây gọi là 'Công ty Chứng khoán Tài chính') - những tổ chức được thị trường xem là 'Đội tuyển quốc gia' - đã rút khỏi danh sách 10 cổ đông lớn nhất của Moutai Quý Châu.
Số liệu từ Wind cho thấy, tính đến ngày 14/8, có 33 công ty niêm yết A xuất hiện trong danh sách cổ đông lớn lưu hành có sự hiện diện của Quỹ Bảo hiểm Xã hội, tổng giá trị vốn hóa (chú thích: tính theo cuối quý II, tương tự dưới đây) vượt quá 11 tỷ NDT, trong đó có 12 mã cổ phiếu được mua mới trong quý II, ngành bao gồm hóa chất, thực phẩm đồ uống, bán dẫn, v.v... Nhìn chung, danh mục nắm giữ của Quỹ Bảo hiểm Xã hội tiếp tục duy trì phong cách ổn định vốn có, ưu tiên các mã tiêu biểu có tính xác định về hiệu quả kinh doanh mạnh và tỷ lệ định giá nổi bật.
Ngoài việc rút khỏi top 10 cổ đông lớn Moutai Quý Châu, Công ty Hội Cẩm và Công ty Chứng khoán Tài chính trong quý II còn rút khỏi danh sách 10 cổ đông lớn nhất của các công ty niêm yết A như Ngân hàng Bình An, Dahua Technology, v.v...
Về phía vốn bảo hiểm, trong quý II đã có 41 công ty được nắm giữ trọng điểm, tổng giá trị cổ phần nắm giữ vượt quá 26 tỷ NDT, nhìn từ sự thay đổi về số lượng cổ phần nắm giữ, các ngành chu kỳ như kim loại màu, hóa chất và các phân khúc cổ tức cao vẫn là 'sở thích' của vốn bảo hiểm.
Ông Vũ Trạch Vỹ, nhà nghiên cứu đặc biệt của Ngân hàng Tô Thương, nói với phóng viên Thời Đại Chu báo rằng, Quỹ Bảo hiểm Xã hội và vốn bảo hiểm với vai trò kép là 'đá chắn' thị trường và 'tiêu chí chỉ đạo' đầu tư trong thị trường A, dòng vốn liên tục đổ vào đang tái định hình sâu sắc hệ sinh thái vận hành thị trường vốn, thúc đẩy logic đầu tư quay trở về cơ bản, làm suy yếu xu hướng đầu cơ theo chủ đề, hướng dẫn nhiều người tham gia thị trường hơn tập trung vào giá trị dài hạn của doanh nghiệp.
Hội Cẩm, Chứng khoán Tài chính rút khỏi top 10 cổ đông Moutai, Quỹ Bảo hiểm Xã hội mới mua 12 mã
Tối ngày 14/8, báo cáo bán niên của Moutai Quý Châu tiết lộ, Công ty Hội Cẩm và Công ty Chứng khoán Tài chính không còn là cổ đông lớn trong top 10 của Moutai Quý Châu. Cuối quý I, Công ty Hội Cẩm nắm giữ 10,3971 triệu cổ phiếu Moutai Quý Châu, chiếm tỷ lệ 0.83% tổng số cổ phiếu, là cổ đông lớn thứ năm; Công ty Chứng khoán Tài chính nắm giữ 4,0375 triệu cổ phiếu Moutai Quý Châu, chiếm tỷ lệ 0.32% tổng số cổ phiếu, là cổ đông lớn thứ mười.
Công ty Hội Cẩm là công ty con của Công ty Đầu tư Trung ương Hội Cẩm (sau đây gọi là 'Trung ương Hội Cẩm'), thành lập vào tháng 11/2015 trong thời điểm thị trường chứng khoán biến động bất thường; Trung ương Hội Cẩm thành lập năm 2003, đại diện cho nhà nước thực hiện quyền của người góp vốn đối với các doanh nghiệp tài chính trọng điểm như ngân hàng thương mại nhà nước; Công ty Chứng khoán Tài chính là tổ chức tài chính chứng khoán toàn quốc được Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt thành lập vào tháng 10/2011.
Đối với Công ty Hội Cẩm, Công ty Chứng khoán Tài chính và Quỹ Bảo hiểm Xã hội, thị trường thường quen gọi là 'Đội tuyển quốc gia'.
Phóng viên Thời Đại Chu báo lưu ý, dựa trên tình hình báo cáo bán niên đã công bố tính đến ngày 14/8, ngoài Moutai Quý Châu, Công ty Hội Cẩm và Công ty Chứng khoán Tài chính trong quý II còn cùng nhau rút khỏi danh sách 10 cổ đông lớn nhất của Sichuan Chuantou Energy. Ngoài ra, Công ty Hội Cẩm còn rút khỏi danh sách 10 cổ đông lớn nhất của các công ty niêm yết như Zhejiang Daily Digital Culture Group, Puyang Refractories, Star-net Communication, ST Dirui, Lujiazui, v.v..., Công ty Chứng khoán Tài chính thì rút khỏi danh sách 10 cổ đông lớn nhất của các công ty niêm yết như Ngân hàng Bình An, Dahua Technology, v.v...
Tính đến thời điểm phát hành báo cáo, thống kê từ Wind cho thấy, tổng cộng có 33 công ty niêm yết có sự xuất hiện của Quỹ Bảo hiểm Xã hội trong danh sách 10 cổ đông lớn nhất, tổng giá trị danh mục nắm giữ là 11.192 tỷ NDT.
Trong 33 công ty niêm yết này, giá trị thị trường nắm giữ của Quỹ Bảo hiểm Xã hội cao nhất là ở Avary Holding, Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia Tổ hợp 416 và Tổ hợp 103 cùng nắm giữ 28,6652 triệu cổ phiếu của công ty này, tổng giá trị vượt quá 3 tỷ NDT. Tuy nhiên, so với quý I, số lượng cổ phiếu nắm giữ của các tổ hợp Quỹ Bảo hiểm Xã hội giảm 19,9464 triệu cổ phiếu. Số liệu Wind cho thấy, trong nửa đầu năm nay, cổ phiếu Avary Holding tăng hơn 110%, mặc dù có điều chỉnh sau tháng 7, nhưng mức tăng trong năm vẫn cao tới 92%.
Ngoài Avary Holding, các công ty có số lượng cổ phiếu bị Quỹ Bảo hiểm Xã hội giảm nắm giữ trên 10 triệu cổ phiếu trong quý II còn có Sinocera Functional Materials, Huafon Chemical, Shanghai Bairun Investment Group, v.v..., ngành bao gồm kim loại màu, thực phẩm đồ uống, hóa chất, v.v...
Xét về số lượng tăng nắm giữ, Jiangsu Jianghe Construction Group là công ty niêm yết trong số 33 công ty trên được Quỹ Bảo hiểm Xã hội tăng mua nhiều nhất. Tính đến cuối quý II, Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia Tổ hợp 16011 và Tổ hợp 16012 cùng nắm giữ 56,0543 triệu cổ phiếu Jiangsu Jianghe Construction Group, tăng 22,9949 triệu cổ phiếu so với quý trước, giá trị nắm giữ vượt quá 450 triệu NDT.
Xét về việc mua mới, Quỹ Bảo hiểm Xã hội trong quý II đã mua mới 12 mã cổ phiếu, trong đó có 4 mã có giá trị nắm giữ trên 200 triệu NDT, lần lượt là HC SemiTek, Shengtun Mining Group, Hengyi Petrochemical, Sinochem International. Trong đó, Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia Tổ hợp 16032 và Tổ hợp 17022 trong quý II lần lượt trở thành cổ đông lớn thứ năm và thứ sáu mới của Sinochem International, cùng nắm giữ 31,6478 triệu cổ phiếu, là số lượng nắm giữ nhiều nhất.
Đáng chú ý là, một số doanh nghiệp chưa có lãi niêm yết trên sàn Khoa học Công nghệ cũng được Quỹ Bảo hiểm Xã hội ưu ái. Cuối quý II, Quỹ Bảo hiểm Xã hội Quốc gia Tổ hợp 412 trở thành cổ đông lưu hành lớn thứ 10 của Moore Thread, nắm giữ tổng cộng 160,2 nghìn cổ phiếu, giá trị nắm giữ đạt 114 triệu NDT. Moore Thread chủ yếu tham gia vào nghiên cứu, thiết kế và bán GPU và các sản phẩm liên quan, là một trong số ít công ty chip đầu ngành trong nước có khả năng tự nghiên cứu GPU đa chức năng. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ trong nửa đầu năm 2026 lỗ 12 triệu NDT, thu hẹp hơn so với cùng kỳ năm ngoái.
Vốn bảo hiểm ưu ái cổ phiếu chu kỳ và phân khúc cổ tức cao, bố trí kép giá trị và tăng trưởng sẽ tiếp tục
Vốn bảo hiểm cũng là nguồn vốn dài hạn cực kỳ quan trọng trên thị trường A. Dựa trên số liệu công bố tính đến nay, trong quý II đã có 41 công ty niêm yết được vốn bảo hiểm nắm giữ trọng điểm, giá trị nắm giữ vượt quá 26 tỷ NDT. Trong đó, giá trị vốn hóa cao nhất là Hikvision. Cuối quý II, sản phẩm bảo hiểm thông thường truyền thống của Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc nắm giữ 170 triệu cổ phiếu Hikvision, tăng 250,6 nghìn cổ phiếu so với quý trước, tổng giá trị đạt 5.8 tỷ NDT.
Xét về sự thay đổi nắm giữ trong quý II, các cổ phiếu chu kỳ như kim loại màu, hóa chất được tăng nắm giữ mạnh, với sự thay đổi nắm giữ của ba mã Shenhuo Shares, Huafon Chemical, Western Mining đều trên 30 triệu cổ phiếu. Trong đó, cuối quý II, vốn bảo hiểm cùng nắm giữ 63,5401 triệu cổ phiếu Shenhuo Shares, các sản phẩm của Taikang Life Insurance và China Life Insurance trong quý II lần lượt trở thành cổ đông lớn thứ bảy và thứ chín mới của công ty.
Ngoài ra, trong khi tăng nắm giữ cổ phiếu tài nguyên chu kỳ, vốn bảo hiểm vẫn rất ưu ái phân khúc cổ tức cao. Tính đến cuối quý II, sản phẩm bảo hiểm thông thường truyền thống của Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc trở thành cổ đông lớn thứ sáu mới của China Mobile, nắm giữ tổng cộng 28,4742 triệu cổ phiếu, giá trị nắm giữ vượt quá 2.4 tỷ NDT.
Ngày 13/8, trong khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh nửa đầu năm, phương án phân phối lợi nhuận giữa năm 2026 của China Mobile cũng được công bố đồng thời, tổng cộng sẽ chi trả cổ tức giữa năm 54,426 tỷ NDT. Đồng thời, China Mobile cho biết, công ty đảm bảo đầy đủ quyền lợi cổ đông, tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2026 sẽ tăng ổn định. Tính theo giá cổ phiếu mới nhất của China Mobile ngày 14/8, tỷ suất cổ tức của công ty đạt 4.90%.
Ông Vũ Trạch Vỹ cho rằng, nguồn vốn của Quỹ Bảo hiểm Xã hội có đặc điểm xuyên chu kỳ mạnh hơn, chu kỳ đánh giá dài hơn, không gian chịu đựng rủi ro tương đối cao hơn, do đó áp dụng tư duy bố trí phân tán, khai thác cơ hội phục hồi cơ bản trên nhiều ngành, kết hợp giữa phục hồi tiêu dùng, cải thiện chu kỳ và hướng tăng trưởng công nghệ, thông qua nắm giữ đa dạng để nắm bắt cơ hội cấu trúc do chuyển đổi ngành công nghiệp mang lại. Trong khi đó, vốn bảo hiểm chịu ràng buộc thanh toán cứng từ phía nợ, yêu cầu phù hợp kỳ hạn tài sản và nợ nổi bật, vừa bố trí phân khúc cổ tức cao truyền thống, vừa tăng nắm giữ các mã tiêu biểu đầu ngành trong ngành kim loại màu có dòng tiền vững chắc, khả năng chi trả cổ tức nổi bật, cân bằng giữa thu nhập cổ tức và độ co giãn chu kỳ.
Hiện tại, thị trường A sau khi trải qua đợt điều chỉnh sâu kể từ tháng 7 đã xuất hiện dấu hiệu ổn định. Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Galaxy Securities cho rằng, thị trường A trong tháng 8 đang chuyển từ 'tranh giành kỳ vọng' sang 'xác minh thực tế', mức độ hoạt động giao dịch thị trường và dữ liệu tài trợ thể hiện tâm lý thị trường đã có phần phục hồi, sau khi trải qua tiêu hóa nguồn cung cổ phiếu trước đó và điều chỉnh định giá, nền tảng phục hồi tổng thể của thị trường tiếp tục được củng cố.
'Tháng 8, ba cửa sổ xác minh hình thành logic tiến triển - xác minh hiệu quả kinh doanh bán niên cung cấp điểm neo cơ bản, quyết định điểm neo định giá và hướng cấu trúc của thị trường; xác minh chính sách thực thi cung cấp hỗ trợ vĩ mô, ảnh hưởng đến không gian và nhịp độ phục hồi; xác minh rủi ro bên ngoài cung cấp điều kiện bên ngoài cho nhịp độ phục hồi định giá. Trong ngắn hạn, dự kiến thị trường theo cấu trúc vẫn là chủ đạo.' Galaxy Securities cho biết.
Ông Vũ Trạch Vỹ phân tích với phóng viên Thời Đại Chu báo rằng, nhìn về phía trước, vốn dài hạn sẽ tiếp tục logic cấu hình kép 'nền tảng giá trị kết hợp bố trí tăng trưởng', lựa chọn phân khúc xoay quanh yêu cầu phù hợp nợ và chủ đề nâng cấp ngành công nghiệp. Tài sản cổ tức cao vẫn là thành phần quan trọng của nền tảng danh mục, có thể cung cấp dòng tiền ổn định cho danh mục đầu tư, phòng ngừa áp lực do biến động thị trường mang lại. Các ngành công nghiệp liên quan đến lực lượng sản xuất mới chất lượng sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm của vốn, các phân ngành chi tiết liên quan đến công nghệ lõi, sản xuất cao cấp, tự chủ tự cường, cùng với sự tiến triển lặp lại ngành công nghiệp, không gian tăng trưởng trung và dài hạn dần mở ra, sẽ đón nhận việc bố trí chia lô của vốn dài hạn.
Bài viết này đến từ tài khoản công chúng WeChat 'Thời Đại Chu báo' (ID: timeweekly), tác giả: Hoàng Vũ Khôn, biên tập: Tập Ngang
