Mike McGlone, chiến lược gia cao cấp về hàng hóa của Bloomberg Intelligence, cho biết định giá cổ phiếu cao và kỳ vọng Fed có thể tăng lãi suất một lần nữa đang tạo ra tín hiệu bán mạnh đối với Bitcoin ($BTC).
McGlone lưu ý rằng biến động giá của Bitcoin trong năm năm qua xấp xỉ với chỉ số S&P 500, nhưng mức độ biến động của $BTC cao hơn khoảng ba lần.
McGlone mô tả Bitcoin là một tài sản kỹ thuật số cực kỳ biến động và mang tính đầu cơ, đồng thời chỉ ra rằng $BTC thể hiện mối tương quan cao với thị trường chứng khoán và buộc phải cạnh tranh với hàng triệu loại tiền mã hóa khác. Ông cho rằng từ góc độ rủi ro và quản lý danh mục đầu tư, Bitcoin tạo nên một bức tranh tiêu cực vì nó mang lại lợi nhuận tương tự chỉ số S&P 500 nhưng lại có mức độ biến động cao hơn gấp ba lần.
Theo McGlone, Bitcoin, xuất hiện sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2009, có thể dẫn đầu thị trường trong thời kỳ suy thoái tiềm tàng, giống như đã từng xảy ra trong thời kỳ tăng trưởng của các tài sản rủi ro. Nhà phân tích chỉ ra ba yếu tố chính làm tăng rủi ro giảm giá trị của Bitcoin: sức cản ở mức khoảng 80.000 USD trong đợt tăng giá gần đây, việc thị trường tương lai đang định giá khoảng 70 điểm cơ bản cho việc tăng lãi suất của Fed trong năm tới, và mức độ cao hơn đáng kể của chỉ số S&P 500 so với đường trung bình động 200 tuần của nó.
McGlone lưu ý rằng Bitcoin thể hiện động lực mạnh mẽ cùng với chỉ số S&P 500, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường giảm sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro, và do đó ông coi $BTC là một tài sản có hệ số beta cao, đi theo thị trường chứng khoán.
McGlone cũng đưa ra một kịch bản giảm giá dài hạn khá mạnh mẽ. Theo nhà phân tích, Bitcoin có thể tiến gần mức 10.000 USD, từng nhiều lần đóng vai trò là vùng giá quan trọng trong quá khứ. Một trong những yếu tố then chốt có thể kích hoạt kịch bản như vậy là việc chỉ số S&P 500 giảm bền vững khoảng 20%.
Tuy nhiên, McGlone bổ sung rằng để kịch bản tiêu cực này trở nên vô hiệu, Bitcoin cần phải tách biệt khỏi thị trường chứng khoán và thể hiện hiệu suất vượt trội một cách ổn định. Theo nhà phân tích, khả năng duy trì sức mạnh của $BTC, đặc biệt trong điều kiện chỉ số S&P 500 có khả năng giảm, có thể xác nhận luận điểm rằng Bitcoin không còn chỉ đơn thuần là một tài sản rủi ro cao.
*Đây không phải là khuyến nghị đầu tư.
end-content
