Gần đây, tâm lý bi quan trên thị trường tiền mã hóa tiếp tục lan rộng, và bộ sưu tập "Tuyển Tập Dự Án Đã Chết Trong Ngành Công Nghiệp Mã Hóa Năm 2026" do RootData công bố đã hoàn toàn khuấy động cuộc thảo luận tập trung của ngành về làn sóng dự án sụp đổ, trở thành bức tranh thu nhỏ chủ chốt của tâm lý thị trường hiện tại, đồng thời trực tiếp chứng minh ngành công nghiệp mã hóa đang bước vào một giai đoạn tái cơ cấu sâu sắc mới.
Sau khi bộ sưu tập này được công bố, nó nhanh chóng nhận được sự lan truyền và giải thích rộng rãi từ các phương tiện truyền thông ngành và các KOL hàng đầu trong và ngoài nước. Các phương tiện truyền thông mã hóa chủ lưu như Coindesk, Cointelegraph, CryptoSlate, ChainCatcher, Wu Blockchain, PAnews, Techflow, cũng như hàng chục KOL mã hóa hàng đầu như ông Block, BITWU, Ai Di, alvin617, Tiểu Sư Muội Mã Hóa, Cô Hạc, Sài Quận, Benjieming, Vua Thế Giới Coin, đã chia sẻ quan điểm và thảo luận sâu trên nền tảng X và các kênh riêng, khiến "dự án mã hóa đã chết" trở thành một trong những chủ đề cốt lõi của ngành trên toàn mạng.
Đối mặt với sự quan tâm cao độ như vậy của thị trường, RootData cho rằng cần phải công khai phương pháp luận thống kê đằng sau "danh sách tử thần" này và chia sẻ suy nghĩ của chúng tôi dựa trên dữ liệu về làn sóng thanh lọc hiện tại của ngành công nghiệp mã hóa.
I. Tiêu Chuẩn Đánh Giá Dự Án Đã Chết
Trong thống kê dữ liệu, tiêu chuẩn rõ ràng và logic chặt chẽ là tiền đề để đảm bảo giá trị tham khảo của dữ liệu.
Khác với cách thức chủ quan của thị trường chỉ dựa vào "tin đồn" hay "dư luận" để đánh giá dự án đã chết, RootData đã xây dựng một hệ thống tiêu chuẩn hóa đánh giá kết hợp theo dõi tự động và xác minh thủ công, lấy tuyên bố chính thức của dự án và hành vi vận hành khách quan làm cốt lõi, xác định ba tiêu chuẩn đánh giá đã chết. Tất cả các dự án được liệt kê đều trải qua kiểm tra kép, tối đa hóa việc tránh đánh giá sai hoặc nhầm lẫn. Các quy tắc đánh giá cụ thể như sau:
-
Đội ngũ dự án thông báo ngừng hoạt động hoặc phá sản hoàn toàn trên trang web chính thức hoặc phương tiện truyền thông xã hội
-
Trang web chính thức của dự án và các phương tiện truyền thông xã hội như X, Discord không có bất kỳ cập nhật nào trong hơn sáu tháng
-
Trang web chính thức của dự án và tài khoản phương tiện truyền thông xã hội như X đều không thể truy cập bình thường hoặc đã bị hủy
Trong đó, tỷ lệ dự án đã chết từ cách thứ nhất trong thống kê không quá 20%; tỷ lệ dự án đã chết từ cách thứ ba không quá 10%, và do không có ngày chết xác định, chúng tôi chỉ thay đổi trạng thái của chúng thành ngừng hoạt động mà không đưa chúng vào bộ sưu tập dự án đã chết của một năm cụ thể; tỷ lệ dự án đã chết từ cách thứ hai vượt quá 70%, đây cũng là hình thức rút lui chủ yếu của các dự án trong ngành.
Đối với các dự án im lặng lâu dài, RootData đã thiết lập cơ chế giám sát thường xuyên: hệ thống tự động theo dõi toàn mạng thời gian cập nhật tài khoản X của dự án, đối với các dự án khả nghi không cập nhật trong hơn 6 tháng, tự động kích hoạt quy trình xác minh thủ công, kiểm tra từng cái một trạng thái hoạt động đa chiều như động thái trang web, thông báo blog, commit mã trên Github, vận hành cộng đồng, v.v., loại trừ các trường hợp đặc biệt như "tạm ngừng cập nhật theo giai đoạn, im lặng trong lần lặp phiên bản", đảm bảo đánh giá chính xác.
Phương pháp theo dõi này cũng là lý do chính khiến số lượng dự án trong bộ sưu tập dự án đã chết năm 2026 nhỏ hơn đáng kể so với số lượng dự án đã chết năm 2025 và 2024: nhiều dự án ngừng cập nhật phương tiện truyền thông xã hội từ tháng 2 đến tháng 6 năm nay vẫn chưa vượt quá 6 tháng, do đó chưa được đưa vào phạm vi dự án đã chết.
Tính đến nay, số lượng dự án đã chết năm 2026 là 124, số lượng dự án đã chết năm 2024 và 2025 đều vượt quá 400, nhưng có thể dự đoán rằng, theo thời gian, vào cuối năm sẽ có một làn sóng lớn các dự án được đưa vào danh mục dự án đã chết, có thể sẽ tạo ra kỷ lục số lượng dự án đã chết qua các năm.
Ngoài ra, một số trường hợp thường được cho là dự án đã chết thực ra không đáp ứng tiêu chuẩn đánh giá. Ví dụ, vào cuối tháng 7 năm nay, công ty phát triển lõi ban đầu của blockchain Movement, Movement Labs (MVMT), đã thông báo nộp đơn xin bảo hộ phá sản Chương 11 tại tòa án phá sản Delaware, Mỹ, được giải thích bên ngoài là Movement tuyên bố đã chết, nhưng thực tế công ty nộp đơn phá sản này hiện không có liên quan thực chất với blockchain Movement, công ty phát triển Movement đã được chuyển giao cho Move Industries từ nửa năm trước.
Giao thức lưu trữ phi tập trung Storj cũng đã nộp đơn xin tái cơ cấu Chương 11 tại tòa án phá sản liên bang phía Bắc Tây Virginia, Mỹ vào tháng 7 năm nay, nhưng điều này không có nghĩa là dự án ngừng hoạt động, mục tiêu chính của nó là giải quyết các khoản nợ tồn đọng từ giai đoạn đầu, bản thân công ty vẫn tiếp tục hoạt động.
Blockchain Moonbeam, parachain Polkadot cũ, đã thông báo chính thức đóng cửa vào tháng 7 năm nay, nhưng bản thân dự án Moonbeam không ngừng hoạt động mà chuyển đổi thành mạng lưới truyền thông và thanh toán AI Agent phi tập trung. Token GLMR sẽ được di chuyển sang Base theo tỷ lệ 1:1, trở thành token ERC-20 gốc. Do đó, Moonbeam cũng không đáp ứng tiêu chuẩn được đánh dấu là ngừng hoạt động.
Nói tóm lại, tiêu chuẩn đánh giá cốt lõi cho dự án đã chết của RootData là: hệ sinh thái dự án hoàn toàn ngừng hoạt động, đội ngũ chấm dứt vận hành, không có bất kỳ hành vi lặp lại tồn tại nào. Chỉ đơn thuần là thay đổi chủ thể, chuyển đổi mô hình kinh doanh, tái cơ cấu nợ đều không được coi là dự án đã chết.
II. Quan Sát và Suy Nghĩ Phát Sinh Từ Các Dự Án Đã Chết
Trong hơn 20.000 dự án mã hóa hiện được RootData thu thập, có khoảng 12.000 dự án có tài khoản X và chưa bị hủy. Nếu lấy hành vi đăng tweet vào tháng 8 làm tiêu chuẩn đánh giá dự án hoạt động, thì số lượng dự án hoạt động trên thị trường mã hóa hiện nay vào khoảng 2200. Nếu kéo dài chu kỳ thời gian từ 6 đến 8 tháng, số lượng dự án hoạt động vào khoảng 3400.
Tuy nhiên, một số dự án không cập nhật tweet kịp thời có thể chỉ do vấn đề thị trường giảm tần suất đăng tweet, một số dự án mã hóa không cập nhật tweet vẫn đang cập nhật các nền tảng phương tiện truyền thông xã hội khác như Github, LinkedIn, Blog, cũng có một số dự án mã hóa không thiết lập tài khoản Twitter. Do đó, chỉ số thống kê này không thể phản ánh chính xác số lượng dự án hoạt động trên thị trường mã hóa, nhưng vẫn tạo thành một chỉ số rất có giá trị tham khảo - ít nhất nó phác họa đường nét co lại của "chủ thể phát ngôn" trong ngành, và ý chí phát ngôn thường liên quan tích cực với sự tự tin của đội ngũ và đầu tư tài nguyên.
Tiếp tục thống kê theo số lượng dự án ngừng cập nhật tweet hàng tháng, có thể thấy số lượng đang tăng nhanh theo từng tháng, và từ đầu năm đến nay đều trên 200.
Đồng thời, số lượng dự án mới được RootData ghi nhận hàng tháng trong năm nay dao động từ 70 đến 100. Bằng cách so sánh hai bảng dữ liệu, có thể thấy từ giữa năm 2025, số lượng dự án mã hóa hoạt động đã bước vào trạng thái "giảm ròng", quy mô dự án mới tham gia thị trường không thể bù đắp quy mô rút lui của các dự án cũ.
Không còn nghi ngờ gì nữa, khi ngày càng nhiều gã khổng lồ mã hóa mở rộng thông qua sáp nhập và các gã khổng lồ internet và tài chính khác nhau tham gia thị trường, chu kỳ vàng cho khởi nghiệp mã hóa đã qua. So với số lượng dự án đã chết, chúng ta nên quan tâm hơn đến chất lượng và số lượng của các dự án mới.
Việc thanh lọc hàng loạt các dự án đã chết là sự tinh lọc thụ động của chu kỳ ngành, trong khi sự xuất hiện liên tục của các dự án mới chất lượng cao, sự lặp lại và triển khai của các câu chuyện mới, mới là động lực cốt lõi thúc đẩy ngành vượt qua thị trường gấu và đạt được tăng trưởng mới.
Trong các dự án mới được RootData thu thập, tỷ lệ các dự án thuộc loại cơ sở hạ tầng đang giảm mạnh xuống dưới 10%, điều này có nghĩa là các dự án mã hóa mới sẽ ngày càng tập trung vào lớp ứng dụng hoặc lớp phân phối, thay vì cạnh tranh trực tiếp với cơ sở hạ tầng hiện có.
Dữ liệu cho thấy, các dự án thị trường dự đoán và công cụ của nó, thẻ RWA, cổ phiếu được mã hóa, hợp đồng vĩnh viễn, đại lý AI, dự án memecoin chiếm hơn 65% trong số các dự án mới.
Với sự sụt giảm mạnh trong đầu tư VC, ngày càng nhiều dự án khởi nghiệp trong giai đoạn đầu cần được hỗ trợ bởi chính đội ngũ sáng lập, hoặc được hỗ trợ bởi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của chính dự án. Điều này có lẽ sẽ buộc các dự án mới phải thực tế hơn trong mô hình kinh doanh - chuyển từ "đốt tiền trước để đổi lấy tăng trưởng" sang "xác minh kinh tế đơn vị trước rồi mới mở rộng", từ đuổi theo điểm nóng câu chuyện sang đào sâu nhu cầu phân khúc.
Mặc dù không thể tránh khỏi những cơn đau ngắn hạn, nhưng sự "tự giác bắt buộc" này có thể sàng lọc ra những đội ngũ thực sự có sức bền thương mại, dự trữ những hạt giống lành mạnh hơn cho chu kỳ tiếp theo.
Ngành công nghiệp mã hóa không bao giờ thiếu sự thịnh vượng và sụp đổ theo chu kỳ. Cái chết là một phần của vòng đời, cũng là chất xúc tác cho sự lặp lại của hệ sinh thái. RootData sẽ tiếp tục tuân thủ nguyên tắc khách quan, trung lập và dựa trên dữ liệu, ghi lại và chứng kiến từng lần lặp lại và tiến hóa của ngành Web3.
