Nguồn: OX Research
Tác giả: Carlos, Shaunda Devens
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
ICO của Ranger chính thức khởi động vào hôm nay và sẽ kéo dài đến ngày 10 tháng 1.
Về bối cảnh, Ranger là một terminal giao dịch full-stack với ba sản phẩm cốt lõi:
-
Ranger Perps (Tổng hợp Hợp đồng): Nó là một "bộng tổng hợp" cho các sàn hợp đồng trên chuỗi Solana, tích hợp các giao thức hàng đầu như Jupiter Perps, Drift và Flash Trade, hiện đang kết nối với Hyperliquid.
-
Ranger Spot (Tổng hợp Giao ngay): Một "siêu bộ tổng hợp", định tuyến thông qua các giao thức như Jupiter và DFlow, cung cấp cho người dùng mức giá thực hiện tối ưu.
-
Ranger Earn (Kiếm lợi nhuận): Đây là một sản phẩm tương đối mới, thông qua cơ sở hạ tầng Kho bạc (Vault) của Ranger, cung cấp cho người dùng các chiến lược kiếm lợi nhuận được lựa chọn cấp thể chế.
Chi tiết cốt lõi của ICO:
-
Mục tiêu gây quỹ: Tối thiểu 6 triệu USD.
-
Tỷ lệ cung cấp: Đợt ICO này sẽ bán 39% tổng nguồn cung RNGR.
-
Hướng đi của tiền: Số tiền huy động được sẽ được gửi vào kho bạc do các chủ sở hữu token quản trị, nhóm chỉ nhận trợ cấp cố định 250.000 USD mỗi tháng.
Đáng chú ý, ICO của Ranger là một cột mốc quan trọng của nền tảng MetaDAO: Đây là dự án bán token đầu tiên trên nền tảng này có bao gồm các nhà đầu tư Pre-ICO (giai đoạn đầu).
Cơ chế mở khóa và liên kết lợi ích:
-
Người tham gia ICO: Thanh khoản 100% tại TGE (Sự kiện tạo token), không có thời gian khóa.
-
Nhà đầu tư Pre-ICO: Mở khóa tuyến tính trong 24 tháng, không có Cliff (thời gian chờ ban đầu).
-
Phần dành cho nhóm: Hạn ngạch của nhóm (chiếm 30% tổng nguồn cung, khoảng 7.6 triệu RNGR) được gắn hoàn toàn với hiệu suất giá. Việc mở khóa được chia thành năm mức, lần lượt được kích hoạt khi giá token đạt 2 lần / 4 lần / 8 lần / 16 lần / 32 lần giá ICO. Mỗi mức phải duy trì giá trung bình gia quyền theo khối lượng giao dịch (TWAP) trong 3 tháng và có thời gian khóa tối thiểu ít nhất 18 tháng. Cơ chế này liên kết lợi ích dài hạn của nhóm với người nắm giữ một cách đáng kể.
Nói lời tạm biệt với "Trò chơi của cá voi": Đặc quyền của người nắm giữ điểm (Points)
Nhìn lại 6 đợt ICO trước đây của MetaDAO, hầu như tất cả đều trong tình trạng đăng ký vượt mức nghiêm trọng, việc phân bổ được giải quyết theo tỷ lệ (Pro-rata).
Cơ chế này rõ ràng thiên vị các "cá voi" lớn, vì chỉ những người có lượng vốn cực lớn mới có thể nhận được hạn ngạch có ý nghĩa thông qua việc đăng ký vượt mức. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ phân bổ thực tế trung bình của những người tham gia trước đây chỉ khoảng 5% so với hạn mức đã đăng ký.
Đổi mới của Ranger:
Ranger đã dành riêng một thùng hạn ngạch cố định cho những người nắm giữ điểm (Points). Tôi đánh giá rất cao cấu trúc này: Nó thưởng cho người dùng và người đóng góp sớm thông quyền ưu tiên mua, thay vì tặng không 10%-30% token như các đợi airdrop truyền thống (điều đó thường tạo ra áp lực bán tháo rất lớn). Nếu những người nắm giữ điểm không mua hết, hạn ngạch sẽ được chuyển lại cho những người mua ICO công chúng.
MetaDAO: Bước nhảy vọt từ "Cửa hàng cao cấp" sang "Dây chuyền sản xuất"
Mặc dù bản thân Ranger rất hấp dẫn, nhưng tôi cho rằng câu chuyện lớn hơn nằm ở ý nghĩa của nó đối với MetaDAO: Nó là một chất xúc tác, có thể tái tăng tốc tần suất khởi chạy và doanh thu của MetaDAO vào đầu năm.
MetaDAO kiếm tiền như thế nào?
MetaDAO kiếm lời thông qua phí giao dịch từ Futarchy AMM và các vị trí LP trên Meteora.
-
Điều chỉnh phí: Ban đầu, Futarchy AMM thu phí 0.5%, được chia đều giữa MetaDAO và bên dự án. Nhưng kể từ ngày 28 tháng 12, theo thỏa thuận song phương, toàn bộ phí 0.5% hiện thuộc về MetaDAO.
-
Hiện trạng doanh thu: Kể từ khi ra mắt vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, MetaDAO đã tạo ra khoảng 2.4 triệu USD doanh thu (60% từ AMM, 40% từ LP trên Meteora).
Những khó khăn và cơ hội:
Từ giữa tháng 12, do hoạt động ICO chậm lại, doanh thu của MetaDAO đã giảm mạnh. Hiện tại, MetaDAO sàng lọc ICO rất khắt khe, cực kỳ coi trọng chất lượng của người sáng lập và sự liên kết lợi ích dài hạn. Mặc dù điều này xác minh độ tin cậy của sản phẩm, nhưng cũng phải trả giá: không có các dự án mới được khởi chạy liên tục, doanh thu khó có thể tăng trưởng.
Nhưng thị trường là hướng về tương lai. Bất chấp doanh thu hàng ngày giảm, token META vẫn tăng khoảng 40% trong tuần trước. Mặc dù tỷ lệ Giá/Doanh thu (P/S) hiện tại đã tăng lên khoảng 36 lần (trước đó dao động trong khoảng 10-15 lần), tôi dự đoán rằng khi doanh thu tái tăng tốc trong vài tháng tới, P/S sẽ quay trở lại khoảng lịch sử thông qua việc "doanh thu tăng lên" chứ không phải "giá token giảm xuống".
Hai chất xúc tác lớn trong những tháng tới
Có hai chất xúc tác lớn trong thời gian gần sẽ trực tiếp thúc đẩy hiệu suất của MetaDAO:
Việc niêm yết của Ranger: Dự kiến sẽ gây ra tình trạng đăng ký vượt mức nghiêm trọng và thúc đẩy khối lượng giao dịch trên Futarchy AMM sau TGE.
Đề xuất Omnibus được thông qua: Đề xuất này đã được thông qua tối qua. Nó sẽ: a) Di chuyển khoảng 90% thanh khoản META trên Meteora sang Futarchy AMM; b) Đốt khoảng 60,000 META (trị giá khoảng 550,000 USD theo giá hiện tại). Điều này sẽ nâng cao đáng kể khả năng thu nhập của AMM.
Nhìn vào trung và dài hạn, sự tăng trưởng "gấp mười lần" thực sự đến từ:
-
Khởi chạy Permissionless: MetaDAO đang thảo luận về việc chuyển từ "sàng lọc hoàn toàn thủ công" sang "thí nghiệm không cần sự cho phép". Mặc dù các dự án chất lượng thấp sẽ nhiều hơn, nhưng điều này rất quan trọng để nâng cao thông lượng và xác minh khả năng mở rộng của nền tảng.
-
Chương trình STAMP của Colosseum: Thị trường hiện đang đánh giá thấp nghiêm trọng giá trị của điểm này. Colosseum là phễu khởi nghiệp của hệ sinh thái Solana (bao gồm hackathon, chương trình tăng tốc và quỹ mạo hiểm). Các nhóm hàng đầu như Jito, Kamino, Drift đều bắt nguồn từ đây. Chương trình STAMP kết nối trực tiếp MetaDAO với nguồn dự án hàng đầu này, đảm bảo nguồn cung cấp dự án chất lượng cao liên tục.
Tóm lại, ICO của Ranger và đề xuất Omnibus sẽ giải quyết những khó khăn trước mắt của MetaDAO. Nhưng điều thực sự có thể giúp tần suất ICO, khối lượng giao dịch và doanh thu của MetaDAO tăng trưởng gấp 10 lần, sẽ là chế độ "không cần sự cho phép" sắp tới và hào rào sinh thái được gắn kết sâu với Colosseum.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm TG của Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký TG của Bitpush: https://t.me/bitpush






