Công ty công nghệ tài chính Superstate đã triển khai một phương thức mới cho các công ty đại chúng đã đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để huy động vốn trực tiếp trên chuỗi.
Thông qua Chương trình Phát hành Trực tiếp (DIPs), bất kỳ tổ chức phát hành nào đã đăng ký với SEC giờ đây có thể cung cấp cổ phiếu mới trên Ethereum và Solana, với việc nhà đầu tư thanh toán bằng stablecoin và nhận ngay lập tức cổ phiếu được token hóa theo giá thị trường thời gian thực, theo một thông báo hôm thứ Tư từ Superstate chia sẻ với Cointelegraph.
Jim Hiltner, đồng sáng lập và trưởng bộ phận phát triển kinh doanh tại Superstate, nói với Cointelegraph: “Khả năng pháp lý để phát hành trực tiếp cổ phiếu đã đăng ký không phải là mới. Điều mới là giờ đây các tổ chức phát hành có thể thực hiện các đợt chào bán này trên chuỗi, điều này thay đổi những gì có thể thực hiện được về mặt vận hành và kinh tế.”
Việc ra mắt DIPs là một phần trong sứ mệnh của Superstate nhằm mang cơ sở hạ tầng thị trường công chúng tuân thủ lên chuỗi. Mô hình này sử dụng cơ sở hạ tầng đại lý chuyển nhượng đã đăng ký SEC của Superstate để tự động cập nhật sổ đăng ký cổ đông khi cổ phiếu được token hóa di chuyển giữa các ví đã xác minh, đảm bảo việc phát hành tuân thủ các luật chứng khoán hiện hành.
Hiltner cho biết: “Bất kỳ công ty đại chúng nào đã đăng ký SEC đều có thể thực hiện một đợt chào bán sơ cấp do tổ chức phát hành dẫn đầu trên chuỗi bằng cách sử dụng cấu trúc này. Cơ sở hạ tầng của chúng tôi hiện đã hoạt động. Các tổ chức phát hành có thể bắt đầu chuẩn bị và nộp hồ sơ chương trình của họ ngay lập tức. Các đợt chào bán công khai đầu tiên dự kiến sẽ ra mắt vào năm 2026.”
Liên quan: Spark đánh dấu sự luân chuyển lớn đầu tiên từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ sang DeFi được quy định
Mở rộng tham vọng trên chuỗi của Superstate
DIPs được xây dựng dựa trên một năm mở rộng trên chuỗi của công ty khởi nghiệp fintech này. Vào tháng 5, Superstate đã ra mắt Opening Bell, một nền tảng được thiết kế để token hóa và cho phép hoạt động trên chuỗi tuân thủ đối với các cổ phiếu đã đăng ký SEC.
Vào tháng 9, SharpLink Gaming, một trong những công ty đại chúng nắm giữ Ether (ETH) lớn nhất thế giới, đã tiết lộ kế hoạch token hóa cổ phiếu phổ thông của mình thông qua nền tảng của Superstate. Cùng tháng, Galaxy Digital thông báo về cổ phiếu công chúng được token hóa của mình trên Solana bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng đại lý chuyển nhượng của Superstate.
Việc ra mắt DIPs cũng diễn ra trong một năm khi các sáng kiến token hóa khác đang mở rộng trên Ethereum và Solana, chẳng hạn như việc Franklin Templeton chuyển từ quỹ tiền được token hóa sang các nền tảng tài sản trong thế giới thực (RWA) đa tài sản.
Thị trường tài sản thế giới thực được token hóa đã tăng vọt lên hơn 24 tỷ USD trên các blockchain công khai vào quý 3 năm 2025, với Ethereum và Solana chiếm hơn một nửa tổng hoạt động RWA.
Liên quan: Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ dẫn đầu làn sóng token hóa khi CoinShares dự báo tăng trưởng năm 2026
Một kênh mới cho tổ chức phát hành và nhà đầu tư
Hiltner cho biết DIPs cho phép các công ty cấu trúc đợt chào bán của họ theo các đăng ký tiêu chuẩn của SEC, nhận ngay số tiền thu được bằng stablecoin vào ví của họ và phân phối ngay lập tức cổ phiếu được token hóa cho các nhà đầu tư đã xác minh.
Mỗi giao dịch cập nhật sổ đăng ký cổ đông của tổ chức phát hành theo thời gian thực, duy trì tính toàn vẹn của hồ sơ sở hữu đồng thời cho phép thanh toán ngay lập tức. Theo Hiltner, các tổ chức phát hành có thể đạt được chi phí tài chính thấp hơn thông qua việc giảm phí bảo lãnh phát hành và phân phối, đồng thời mở rộng phạm vi toàn cầu đến các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Đối với nhà đầu tư, hệ thống cho phép người tham gia bán lẻ và tổ chức mua cổ phiếu mới phát hành trực tiếp từ các công ty (đôi khi với giá thấp hơn giá trên sàn giao dịch), với cổ phiếu được thanh toán ngay lập tức vào ví của họ.
“Điều này kết hợp sự tuân thủ quy định với việc thực thi trên chuỗi,” Hiltner nói. “Nếu một nhà đầu tư đáp ứng tất cả các yêu cầu, họ có thể tham gia; nếu không, hệ thống sẽ chặn giao dịch.”
Mô hình của Superstate kết hợp luật chứng khoán đã được thiết lập với đường ray thanh toán tức thì của crypto và nhằm mục đích mang quy định tài chính truyền thống đến cơ sở hạ tầng thị trường vốn trên chuỗi.
Tạp chí: ETF Solana vs Ethereum, ảnh hưởng của Facebook lên Bitwise — Hunter Horsley
