Khung pháp lý về stablecoin của Hoa Kỳ, GENIUS Act, đã trôi qua thời hạn đầu tiên vào ngày 18 tháng 7. Sau khi được thông qua thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2027, khung pháp lý này đặt ra nhiều cột mốc cho việc triển khai từng bước.
Trong năm đầu tiên sau khi thông qua, các cơ quan quản lý, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang và OCC, được yêu cầu phải hoàn tất việc ban hành các quy tắc cho GENIUS Act trước ngày 18 tháng 7 năm 2027.
Trong vòng 18 tháng, tức là trước tháng 1 năm 2027, khung pháp lý sẽ bắt đầu có hiệu lực sau khi các cơ quan quản lý công bố các quy tắc cuối cùng.
Cuối cùng, thời kỳ chuyển tiếp sẽ kết thúc sau ba năm, vào giữa năm 2028. Sau thời điểm này, sẽ không có công ty nào được phép cung cấp hoặc xử lý stablecoin tại Hoa Kỳ mà không tuân thủ GENIUS Act.
Tại sao các quy tắc cuối cùng bị trì hoãn?
Sáu cơ quan quản lý đã đưa ra 10 đề xuất ban hành quy tắc liên quan đến luật này. Nhưng không đề xuất nào đã được hoàn thành chính thức, ít nhất là tại thời điểm viết bài. Chỉ có sáu đề xuất đã đóng thời gian nhận ý kiến, có nghĩa là các cơ quan quản lý có thể ban hành quyết định cuối cùng cho chúng.
Tuy nhiên, bốn đề xuất khác, bao gồm việc tuân thủ Đạo luật Bảo mật Ngân hàng và các biện pháp trừng phạt đối với các tổ chức phát hành stablecoin do FDIC giám sát, vẫn đang mở để nhận ý kiến.
Nói cách khác, dù đã trôi qua thời hạn ban hành quy tắc, GENIUS Act vẫn còn rất xa mới hoàn tất các quy tắc then chốt.
Điều gì tiếp theo cho GENIUS Act?
Tuy nhiên, đáng lưu ý là trong một phiên điều trần gần đây tại Quốc hội, Kevin Warsh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, cho biết các quy tắc cuối cùng có thể sẽ sớm được ban hành.
Chúng tôi đang chạy đua để đưa ra (các quy tắc cuối cùng của GENIUS Act) trước thời hạn này, vào thứ Bảy tới.
Đối với ngành ngân hàng, vốn phản đối luật này do lỗ hổng lợi suất stablecoin, họ đã kêu gọi xem xét lại các quy tắc được đề xuất để tránh.
Sân chơi không công bằng hoặc cơ hội cho việc tận dụng chênh lệch quy định, hậu quả chính sách ngoài ý muốn, hoặc các yêu cầu không khả thi hoặc không phù hợp.
Thị trường stablecoin đã phản ứng thế nào?
GENIUS Act là khung pháp lý stablecoin chính thức đầu tiên tại Hoa Kỳ nhằm thúc đẩy đổi mới và bảo vệ người tiêu dùng. Để đạt được điều này, nó có các yêu cầu về dự trữ và các điều khoản chống rửa tiền.
Bình luận về luật này, Thượng nghị sĩ Bill Hagerty, người đồng tài trợ nó, cho biết:
Hoa Kỳ có khung pháp lý liên bang toàn diện đầu tiên về stablecoin thanh toán, định vị nước Mỹ không chỉ để tham gia vào nền kinh tế tài sản số, mà còn để dẫn đầu nó. Đó là một thời khắc lịch sử, và nó chỉ mới là khởi đầu.
Kể từ khi luật được thông qua, nguồn cung thị trường stablecoin đã tăng mạnh từ 250 tỷ USD lên hơn 300 tỷ USD. Ngay cả một số công ty như Fidelity cũng đã bắt đầu cung cấp stablecoin.
Ngoài ra, một số nền tảng tiền mã hóa như Phantom ghi nhận mức tăng 20% số dư stablecoin từ 2,33 tỷ USD lên 2,82 tỷ USD kể từ khi GENIUS Act được thông qua.
Vẫn còn phải chờ xem tốc độ tăng trưởng sẽ tăng nhanh thế nào khi các cơ quan quản lý công bố các quy tắc cuối cùng và luật bước vào năm thứ hai.
Tóm tắt cuối cùng
- GENIUS Act đã bước sang năm thứ hai, nhưng các quy tắc cuối cùng có thể sẽ kéo dài vượt qua thời hạn ban hành quy tắc
- Nguồn cung thị trường stablecoin tăng hơn 50 tỷ USD sau khi luật có hiệu lực, Thượng nghị sĩ Hagerty gọi là 'thời khắc lịch sử'
