Bài viết gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | Golem (@web3_golem)
Uy tín thị trường của Arthur Hayes còn bao nhiêu? Gần đây, Arthur Hayes, "Cha đẻ của Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu Tiền mã hóa" và đồng sáng lập BitMEX, đã phải đối mặt với làn sóng chỉ trích từ dư luận, và thám tử chuỗi ZachXBT cũng công khai chất vấn ông đã tận dụng người hâm mộ tạo ra bao nhiêu thanh khoản để thoát hàng.
Thanh Lý HYPE, NEAR, WLD
Từ đầu tuần trước, Arthur Hayes đã nhiều lần thực hiện các thao tác bán tháo đỉnh không báo trước.
Arthur Hayes từng nhiều lần công khai tuyên bố HYPE sẽ tăng lên 150 USD trong đợt tăng này. Vào ngày 1 tháng 6, Arthur Hayes vẫn còn kích động chỉ trích và thách đấu 100,000 USD với Kyle Samani, cựu đồng sáng lập Multicoin Capital, vì đã phỉ báng Hyperliquid. Tuy nhiên, chỉ 3 ngày sau, Arthur Hayes đã thông báo đã thanh lý toàn bộ HYPE và NEAR, khiến HYPE trong ngày đó giảm tới hơn 13.6%. Việc bán tháo của ông thực sự đã thành công thoát đỉnh, HYPE sau khi lập đỉnh cao mới 75.5 USD vào ngày 4 tháng 6 đã lao dốc không phanh, hiện giá duy trì quanh mức 62-64 USD.
Ngoài việc bán HYPE và NEAR, Arthur Hayes còn thanh lý ZEC và WLD. Việc thanh lý ZEC có lẽ còn có thể biện minh do Orchard Pool bị tấn công, nhưng việc bán WLD của ông giống như một thao tác kinh điển "KOL cắt lỗ nhà đầu tư nhỏ lẻ": mai phục trước, công khai kêu gọi mua, cuối cùng đẩy giá cao rồi bán ra.
Bởi vì từ lúc công khai kêu gọi mua WLD đến khi thanh lý WLD, Arthur Hayes chỉ "diễn" có 3 ngày. Vào ngày 3 tháng 6, một ngày trước khi bán HYPE, Arthur Hayes công khai kêu gọi mua WLD với mục tiêu 10 USD, cho rằng WLD sẽ trở thành lựa chọn thay thế cho những nhà đầu tư khó tham gia trực tiếp vào giao dịch cổ phiếu SpaceX. Sau khi tin tức lan truyền, WLD trong ngày hôm đó tăng hơn 35%. Nhưng đến ngày 6 tháng 6, Arthur Hayes đột ngột đổi giọng, tuyên bố đã thanh lý WLD, lý do là biến động giá trước giờ mở cửa của SpaceX "bất thường", chỉ một lời giải thích nhẹ nhàng như vậy đã khiến WLD trong ngày hôm đó giảm hơn 20%.
Điểm khác biệt giữa Arthur Hayes và các "KOL hạng ba" là ông ấy viết bài luận, và thường có thể đưa ra lời giải thích hợp lý cho hành động của mình từ góc độ kinh tế vĩ mô và thiết kế cấp cao.
Vào ngày 9 tháng 6, Arthur Hayes đã đăng một bài viết dài "Reality Test" (mất khoảng 20 phút để đọc hết) giải thích các hành động gần đây của mình. Ông cho rằng ba yếu tố: chi phí năng lượng tăng do hạn chế giao thông ở eo biển Hormuz, IPO của ba cổ phiếu AI lớn là SpaceX, Anthropic và OpenAI, cùng việc cựu Tổng thống Trump sẽ chuyển sang phản đối AI để phục vụ bầu cử giữa kỳ, sẽ châm ngòi cho bong bóng AI.
Vì vậy, văn phòng gia đình Maelstrom của ông nắm giữ lượng lớn vị thế của các nhà sản xuất năng lượng niêm yết tại Mỹ, và đã bán ra các cổ phiếu liên quan đến AI cũng như tài sản mã hóa không cốt lõi, chỉ giữ lại BTC và ETH.
Lời Nói Của Arthur Hayes Không Thể Nghe, Nhưng Hành Động Phải Theo Dõi
Bài viết của Arthur Hayes không chỉ khéo léo sử dụng nhiều dữ liệu kinh tế, biểu đồ để lập luận quan điểm, đôi khi còn kết hợp góc nhìn chính trị và lịch sử, có thể khiến người ta choáng váng. Nhưng khi bạn tin tưởng lời nói của ông ấy và bỏ tiền thật theo đuổi hành động của ông ấy, có thể ngày hôm sau ông ấy sẽ thông báo đã thanh lý và bắt đầu hạ giá, dường như hoàn toàn quên mất những gì đã nói ngày hôm trước, và tài khoản của bạn cũng sẽ bị ảnh hưởng đồng thời.
Những thao tác như vậy không hiếm. Ngay từ năm 2025, Arthur Hayes đã nhiều lần diễn lại vở kịch "trước mặt ủng hộ tăng giá, sau lưng thanh lý". Ví dụ kinh điển nhất vẫn là HYPE, tháng 8 năm 2025, Arthur Hayes đã thuyết trình tại WebX Nhật Bản cổ vũ cho HYPE, tuyên bố token này vẫn còn tiềm năng tăng giá cao tới 126 lần (Odaily chú thích: giá ngày hôm đó là 45.9 USD), nhưng chỉ 1 tháng sau, ông đã thông báo thanh lý HYPE và thu lợi hàng triệu USD, lý do là để tránh rủi ro mở khóa token.
Lần bán tháo này của Arthur Hayes diễn ra đúng tại đỉnh cao nhất của đợt tăng giá trước đó của HYPE, sau đó HYPE đã giảm liên tục. Mãi đến giữa tháng 1 năm 2026, Arthur Hayes mới mua lại HYPE với số lượng lớn. Nhìn vào biểu đồ, thời điểm ông mua HYPE lại đúng là điểm đáy của đợt tăng giá này.
Những ví dụ tương tự còn có ETHFI và ENA, đều là công khai phát biểu ủng hộ tăng giá, sau đó bán tháo không báo trước, cuối cùng đạt được thoát đỉnh chính xác.(Bài đọc liên quan:Lại Chạy Trước Rồi! Điểm Lại Những Lần Thoát Đỉnh Của Arthur Hayes)
Các nhà đầu tư theo dõi Arthur Hayes lâu dài đã tổng kết ra một phương pháp luận, đó là lời nói của Arthur Hayes không thể nghe, nhưng hành động của ông ấy bắt buộc phải theo dõi, thận trọng khi ông ấy xây dựng vị thế, và dứt khoát thanh lý khi ông ấy bán ra.
Tuy nhiên, nếu Arthur Hayes vẫn tiếp tục diễn những vở kịch như vậy, đặc biệt là trường hợp thao túng biến động giá WLD lần này, dù lý do được ngụy trang hợp lý đến đâu, uy tín thị trường của ông cũng sẽ bị đe dọa. Điều này giống như một phiên bản "Cậu Bé Chăn Cừu" trong giới tiền mã hóa, diễn đến cuối cùng, Arthur Hayes chắc chắn sẽ bị phản ứng ngược.
Có một câu ông ấy nói đúng trong bài viết mới nhất của mình – "Tôi vẫn là một tay cờ bạc chính hiệu", mà những tay cờ bạc thường không có kết cục tốt đẹp.







