Bitcoin duy trì được mức 79 nghìn USD giữa áp lực vĩ mô
Vào thứ Tư, Bitcoin duy trì ở vùng lân cận 79 nghìn USD. Thị trường đang vừa tiêu hóa dòng vốn thể chế đang đổ về trở lại, vừa đánh giá lại rủi ro lạm phát và lãi suất, điều này khiến giá vẫn bị giới hạn dưới mốc then chốt 80 nghìn USD.
ETF Bitcoin dạng spot của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 9 đã ghi nhận dòng tiền ròng ròng vào khoảng 986,9 triệu USD, liên tiếp thu hút vốn trong tuần thứ ba. Dòng vốn ròng tích lũy ba tuần vào khoảng 3,8 tỷ USD, đây là chuỗi dòng tiền vào liên tục mạnh nhất kể từ năm 2026.
Trong đó, iShares Bitcoin Trust của BlackRock vẫn là điểm tiếp nhận vốn chính. Vào ngày 3 tháng 9, IBIT đã hấp thụ 454 triệu USD trong tổng số 730,9 triệu USD dòng tiền vào ngày hôm đó, chiếm khoảng 62%.
Tuy nhiên, mức độ hoạt động giao dịch của ETF lại không tăng đồng bộ. Khối lượng giao dịch của các sản phẩm liên quan trong tuần trước là 14,5 tỷ USD, thấp hơn so với 19 tỷ USD của tuần trước đó, cho thấy dòng vốn mới vẫn ổn định đổ vào, nhưng tâm lý đuổi đỉnh của thị trường vẫn còn dè dặt.
Tại sao lực mua của tổ chức không ngay lập tức đẩy giá lên
Việc ETF liên tục mua vào cho thấy nhu cầu thể chế đang phục hồi, nhưng giá spot vẫn ở gần 79 nghìn USD và điều chỉnh. Điều này có nghĩa là thị trường đồng thời tồn tại lực bán đủ mạnh để hấp thụ nhu cầu của thể chế, bên mua và bên bán tạm thời tạo thành thế cân bằng.
Môi trường vĩ mô là yếu tố áp chế ngắn hạn. Xung đột Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến sát mức cao trong nhiều năm, các nhà đầu tư lo ngại lạm phát tăng tốc trở lại và đang đánh giá lại khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9.
Lợi suất cao hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi và cũng thắt chặt điều kiện tài chính. Bitcoin mặc dù nhận được hỗ trợ từ dòng vốn ETF, nhưng vẫn phải đối mặt với áp lực từ biến động chung của đồng đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu và tài sản rủi ro.
80 nghìn USD vẫn là ranh giới phân chia phe mua - phe bán
Nếu giá có thể đứng vững trên mức 80 nghìn USD, dòng tiền vào ETF liên tục có thể trở thành nền tảng cho đà tăng tiếp theo. Nếu các số liệu vĩ mô tiếp tục củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, lực mua quanh mức 79 nghìn USD sẽ lại một lần nữa chịu thử thách.
Mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện tại không phải là thể chế có mua hay không, mà là liệu dòng tiền ETF đang liên tục đổ vào có thể vượt qua được áp lực vĩ mô và lực bán ở mức cao hay không. Trước khi sự cân bằng này bị phá vỡ, Bitcoin vẫn có thể dao động quanh mức 80 nghìn USD.
