Bitcoin giữ vững quanh mốc 79.000 USD giữa áp lực vĩ mô
Bitcoin duy trì quanh mốc 79.000 USD vào thứ Tư. Thị trường một mặt tiêu hóa dòng vốn tổ chức đang chảy vào liên tục, mặt khác đánh giá lại rủi ro lạm phát và lãi suất, vì vậy giá vẫn bị giới hạn dưới ngưỡng then chốt 80.000 USD.
ETF Bitcoin dạng vật chất của Mỹ trong tuần tính đến ngày 4 tháng 9 đã ghi nhận dòng vốn ròng vào khoảng 986,9 triệu USD, thu hút dòng tiền liên tiếp trong ba tuần. Dòng vốn ròng tích lũy ba tuần vào khoảng 3,8 tỷ USD, là đợt chảy vào liên tục mạnh nhất kể từ năm 2026.
Trong đó, iShares Bitcoin Trust của BlackRock vẫn là cổng hút vốn chính. Vào ngày 3 tháng 9, IBIT đã hấp thụ 454 triệu USD trong tổng dòng vào 730,9 triệu USD của ngày hôm đó, chiếm khoảng 62%.
Tuy nhiên, mức độ giao dịch ETF lại không tăng đồng bộ. Khối lượng giao dịch các sản phẩm liên quan trong tuần trước là 14,5 tỷ USD, thấp hơn so với 19 tỷ USD của tuần trước đó, cho thấy dòng vốn mới ổn định chảy vào nhưng tâm lý đuổi đỉnh của thị trường vẫn còn dè dặt.
Tại sao lực mua của tổ chức không đẩy giá lên ngay
Việc ETF liên tục mua vào cho thấy nhu cầu từ tổ chức đang phục hồi, nhưng giá giao ngay vẫn củng cố quanh mức 79.000 USD. Điều này có nghĩa là trên thị trường đồng thời tồn tại lực bán đủ mạnh để hấp thụ nhu cầu của tổ chức, tạo nên trạng thái cân bằng tạm thời giữa phe mua và phe bán.
Môi trường vĩ mô là yếu tố áp chế ngắn hạn. Xung đột Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến sát mức cao nhất trong nhiều năm, khiến nhà đầu tư lo ngại lạm phát tăng tốc trở lại và đánh giá lại khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9.
Lợi suất cao hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của tài sản không sinh lãi, đồng thời siết chặt điều kiện tài chính. Bitcoin dù có được sự hỗ trợ từ dòng vốn ETF nhưng vẫn phải đối mặt với áp lực từ biến động chung của đồng USD, lợi suất trái phiếu và tài sản rủi ro.
80.000 USD vẫn là ranh giới phân định giữa phe mua và phe bán
Nếu giá có thể đứng vững trên mức 80.000 USD, dòng chảy ETF liên tục có thể trở thành nền tảng cho đà tăng tiếp theo. Tuy nhiên, nếu dữ liệu vĩ mô tiếp tục củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, lực mua quanh mức 79.000 USD sẽ một lần nữa đứng trước thử thách.
Mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện tại không phải là liệu tổ chức có mua vào hay không, mà là liệu dòng vốn ETF liên tục chảy vào có đủ sức áp đảo áp lực vĩ mô và lực bán ở vùng giá cao hay không. Trước khi trạng thái cân bằng này bị phá vỡ, Bitcoin vẫn có thể dao động lặp đi lặp lại quanh mốc 80.000 USD.
