Teminat Swap Arbitraj Şablonu (Profesyonel Sürüm) | Nötr güçlendirme + Opsiyon risk kontrolü (ileri/pro müşteriler için)
- Kullanıcı Rehberleri
- Crypto Loans
Önemli Açıklama
Bu belge yalnızca ticari sunum ve bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir. Tüm stratejiler piyasa riski taşır; kripto fiyatları yüksek oynaktır. Yatırımcılar kendi risk toleranslarına göre bağımsız karar vermelidir.
Hedef: Mümkün olduğunca nötr kalarak fonlama/baz farkı/carry gelirini toplamak; fırsat zamanlarında opsiyonlarla drawdown’ı sınırlamak; sözleşmelerde Coin-M ve düşük maliyetli borçlanmayı tercih etmek.
Hesap varsayımları:
- Varlık: 5 BTC; Fiyat: 113,000 USDT; Toplam ≈ 565,000 USDT
- LTV: %45 → Borçlanılabilir ≈ 254,250 USDT
- Ücretler: Spot maker %0.08 / taker %0.1; Vadeli maker %0.012 / taker %0.04
- USDT esnek tasarruf: yıllık %10
- Tüm örnekler maker varsayımıyla; taker kullanımı getiriyi bir miktar düşürür
A) Süresiz fonlama arbitrajı (spot uzun + perp kısa, pozitif fonlama toplama)
- Öz: Fonlama pozitifken (uzunlar öder, kısalar alır) eşit nominal “spot uzun + perp kısa” kur; yön delta ≈ 0.
- Fonlama yolları (ayrık hesaplarda)
- Tercih: Spot bacağı için %0.1 BTC borçlan; Coin-M perplerde kısa aç, teminat BTC (USDT gerekmez)
- Alternatif: %4 USDT borçlanıp spot al; USDT-M perplerde kısa (ayrı USDT teminatı gerekir)
- 30 günlük örnek (nominal ≈ 254,250 ≈ 2.25 BTC; fonlama 0.01%/8s × 3 × 30)
- Fonlama geliri ≈ 2,288
- Ücret (maker aç/kapat) ≈ 61
- BTC borç maliyeti ≈ 21 → Aylık net ≈ 2,206 USDT
- USDT borçlanılırsa: aylık faiz ≈ 847.5 → Aylık net ≈ 2,288 − 61 − 847.5 ≈ 1,379.5
- Risk kontrolü: Fonlama çöker/negatife dönerse pozisyonu azalt ya da “spot kısa + perp uzun”a çevir; zorunlu azaltımı önlemek için teminat tamponu tut.
B) Spot/Çeyreklik baz arbitrajı + Perp-Quarter swap
- Oyun 1 (klasik): Spot uzun, çeyreklik kısa (yakın/sonraki) → pozitif bazın ortalamaya dönüşünü toplama (bkz. Standart sürüm “Baz”).
- Oyun 2 (swap): Baz ile fonlama uyumsuzsa iki bacağı hedge et
- Çeyreklik baz yıllık > perp fonlama yıllık ise: “perp uzun, çeyreklik kısa”
- Fonlama yıllık > çeyreklik baz yıllık ise: “perp kısa, çeyreklik uzun”
- Örnek (çeyreklik baz ≈ %2.21/çeyrek; son 7g ort. fonlama ≈ %0.002/8s ≈ %2.2/yıl)
- “Perp uzun / çeyreklik kısa” için çeyreklik brüt fark ≈ 2.21% − 0.55% ≈ 1.66%
- 254,250 nominalde: brüt ≈ 4,227; maker ücret/kayma sonrası da cazip
- Operasyon notları: Giriş eşiği = (yıllık baz veya fonlama farkı) > ücret + kayma + finansman; vade yaklaşırken kademeli roll.
C) Sentetik düşük maliyetli USDT (finansman alternatifi; <%4 ise daha iyi)
- Öz: “%0.1 BTC borç + hedge uzun (perp veya çeyreklik)” ile sentetik USDT finansmanı yarat; efektif maliyeti %4’ün altına it, sonra %10 esnek ürüne/diğer stratejilere yönlendir.
- Adımlar
1) BTC borçlan (0.1%) → spot satarak USDT elde et
2) Yön riskini hedge et: eşit nominal çeyreklik veya perp uzun (Coin-M veya USDT-M)
- Maliyet tahmini
- Efektif ≈ BTC borcu (0.1%) + hedge bacağının örtük oranı (çeyreklik baz yıllık veya perp fonlama yıllık) + ücretler
- Örnek: çeyreklik örtük ≈ %3 → efektif ≈ %3.1 < %4 → doğrudan USDT borcuna göre ~%0.9/yıl daha ucuz
- Risk: Baz genişler/fonlama yükselirse hızlı çık; efektif maliyetin %4’ü aşmasına izin verme.
D) Kaldıraçlı uzun + koruyucu put (boğada: dışbükey getiri, risk sınırı)
- Adımlar: USDT %4 borçla ≤1× kaldıraçlı uzun; Put satın al (K=105,000, vade 1–2 ay).
- Örnek (113,000’de ≈ 2.25 BTC ekle)
- 130,000’de: uzun kârı ≈ 38,250; − prim ≈ 2,000 ve aylık faiz ≈ 847.5 → beklenen net ≈ 35,402.5
- 100,000’de: uzun zarar ≈ 29,250; put kârı ≈ 11,250 → net zarar (faiz/prim hariç) ≈ 18,000; kuyruk riski belirgin sınırlı
- Detay: IV yüksekken prim pahalıdır; IV gerilediğinde hedge eklemek tercih edilir; 125,000–130,000 bandında kademeli realize.
E) Çapraz varlık göreli değer (Market-Neutral Pair)
- Öz: Güçlü coin (ör. ETH) uzun, zayıf coin (ör. BTC) kısa; göreli güçten kazan, β-nötr hedefle.
- Örnek (nominal 254,250; 1 ayda ETH/BTC +%8)
- Brüt ≈ 20,340; toplam maliyet varsayımı ≈ 2,500 → Aylık net ≈ 17,840
- Fonlama yolu: Teminatı karşılamak/hedge kurmak için öncelik %0.1 BTC borca; Coin-M sözleşmeler tercih.
- Risk: Volatiliteye göre pozlama; ETH/BTC oranında TP/SL; iki bacağın fonlamasını izleme.
F) Opsiyon volatilite stratejileri (iki yol)
- Gamma scalping (IV düşükken straddle al)
- ATM Call + Put (1 ay) al, küçük vadeli işlemlerle delta-hedge; gerçekleşen vol > örtük vol ise getiri
- Fonlama: prim için %4 USDT veya destekleniyorsa BTC teminat
- Covered call getirisi (bant/yavaş boğa)
- BTC tut/borçlan (%0.1) → OTM call satarak prim topla; yıllık getiriyi istikrarlı yükselt
- Risk: Sert yükselişte fırsat maliyeti; gerektiğinde strike yukarı taşınır
- Risk kontrolü: Poz boyutu ve gamma disiplini; önemli olaylardan önce net kısa vol’u azalt.
Profesyonel dağılım önerisi (örnek)
- %35 Fonlama arbitrajı (BTC borç + Coin-M tercih)
- %25 Baz/swap (yakın/sonraki çeyrek dağıt)
- %20 Sentetik düşük maliyetli USDT → esnek/kısa vadeli fikirlere yönlendir
- %10 Çapraz varlık göreli değer
- %10 Opsiyon (koruma veya vol stratejileri)
Hedef: Farklı piyasa rejimlerinde “taban getiri”yi korurken yukarı yön opsiyonelliği sürdürmek.
Uygulama ve risk mutabakatı
- Finansman önceliği: BTC %0.1 ≫ ETH %2 ≫ USDT %4 (mümkünse düşük maliyetli coin)
- Sözleşme önceliği: Coin-M (teminat BTC, USDT kullanımını azaltır); USDT-M ayrı USDT teminatı ister
- LTV: ≤%45, ≥%10 tampon; yüksek volatilitede önce kaldıraç azalt
- Yürütme: post-only (maker) tercih; yüksek vol/veri zamanlarından kaçın; kademeli emir
- Giriş eşiği: yıllık baz/fonlama “finansman + ücret + kayma”yı karşılamalı
- Operasyonel risk: API/bakım, borç limiti/geri çağırma; vade/ürün çeşitlendirme
- Uyum/vergi: yerel düzenlemelere uyun
iOS veya Android sürümünü indirmek için buraya tıklayın
HTX Hesabı oluşturun, Özel Ödüller Kazanın!
Arkadaşlarınızı davet ederek 1.500 USDT'ye varan ödülleri ve işlem ücretlerinin %30'unu kazanın
Otomatik Kazanmaya Başlamak İçin İşlem Botlarını Etkinleştirin
Bizi takip edin
Twitter:
https://twitter.com/HuobiTurkiye/
Facebook:https://www.facebook.com/htxglobalofficial/
Instagram: https://www.instagram.com/huobiturkiye/
Reddit: https://www.reddit.com/r/HuobiGlobal/
Medium: https://huobiturkiye.medium.com/
Telegram:
https://t.me/HuobiTurkiyeDuyuru
Discord：
https://discord.gg/htx-official
HTX, önceden bildirmeksizin neden belirtmeden duyuruda değişiklik yapma veya iptal etme hakkını saklı tutar. HTX tarafından yapılan duyuru ve bilgilendirmeler, yatırım tavsiyesi değildir. Bu bilgiler doğrultusunda yapılan işlemler sonucu doğabilecek doğrudan ya da dolaylı kayıplardan HTX sorumlu değildir. HTX, alım satım veya staking gibi işlemler için garanti vermez, tazminat sağlamaz, sorumluluk almaz. Lütfen buradan Risk Uyarısını okuyunuz.
