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美国证券交易委员会委员将代币化视为市场演进而非监管颠覆 代币化正逐渐成为美国证券市场现代化的一条经

美国证券交易委员会委员将代币化视为市场演进而非监管颠覆

代币化正逐渐成为美国证券市场现代化的一条经过监管检验的途径。美国证券交易委员会正在评估基于区块链的系统，这些系统有望在不削弱投资者保护的前提下，提升透明度、加快结算速度并重塑市场基础设施。

美国证券交易委员会将代币化视为市场演进的下一阶段

2月9日，美国证券交易委员会（SEC）委员马克·T·上田（Mark T. Uyeda）在德克萨斯州奥斯汀举行的2026年资产管理衍生品论坛上发表了关于国债和代币化的讲话。他概述了监管机构如何评估代币化，将其作为在维护投资者保护的同时实现证券市场现代化的途径。

上田将代币化视为由技术驱动的市场演进长期趋势的一部分，而非对现有结构的颠覆。他表示：

“如今，我们正在考虑将证券头寸从传统数据库迁移到基于区块链的系统，并通过代币化在链上体现这些权利和义务。” 

他将代币化描述为一种将所有权和合约权利直接编码到记录在分布式账本上的数字代币中的方法，这可以简化发行、交易和交易后流程。谈到其潜在优势，Uyeda解释说：“如果实施得当，代币化可以通过将权利编码到数字代币上并在分布式账本上记录其来源来增强安全性、透明度和不可篡改性。”他强调，这些优势取决于精心的设计，并且不会取代联邦证券法的适用，并指出代币化工具仍然是证券，受现有监管义务的约束。

谈到监管理念，Uyeda概述了一种以创新为中心、以保障措施和技术中立规则为导向的方法，该方法注重结果而非过程。他描述了委员会如何依靠圆桌会议、工作人员指导、公众意见征询和有针对性的豁免救济等参与工具来探索链上市场结构，而不是通过执法行动来表明政策方向。

 美国证券交易委员会委员指出：

“代币化不仅能加快结算周期，还能提高所有权的透明度，从而帮助资本市场实现现代化，解决当前股东身份识别和公司行为方面面临的挑战。”

他将更高的透明度和更快的结算速度与更低的摩擦和更强的市场诚信联系起来。Uyeda总结道，随着数字系统的广泛应用，通过审慎的试验、提高透明度和遵守法律法规，代币化能够加强市场基础设施，提高效率，并支持公平、有序和高效的市场。

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