阿斯麦财报前夕，大摩坚定看多：Q4订单大幅增长，2027年将迎来业绩爆发之年

荷兰光刻机巨头阿斯麦将于本周三(1月28日)发布财报。摩根士丹利预计该公司将公布强劲的订单数据,而市场焦点正从2026年转向2027年,后者可能成为公司业绩爆发的关键年份。

据追风交易台,摩根士丹利最新研报维持阿斯麦"增持"评级(Top Pick)和1,400欧元目标价。Lee Simpson分析师团队在报告中表示,预计阿斯麦第四季度订单将达到72.7亿欧元,包括19台EUV低数值孔径设备,显著高于市场此前50亿欧元以上的预期。

对于指引,分析师团队强调,市场对2026年的温和增长叙事已基本消化,10%的收入增长指引就能让市场满意,真正的投资机会在于2027年——阿斯麦业绩爆发的关键年份。

大摩预计,阿斯麦2027年EUV设备需求可能达到80台,推动营收达到467.69亿欧元,同比增长28%,毛利率有望提升至56%。这一预期基于台积电A14制程产能提前扩张、DRAM厂商的大规模追赶性投资,以及逻辑芯片厂商(包括英特尔和三星)的需求回升。