В период с 2019 года по первый квартал 2026 года объем богатства американских семей, напрямую вложенного в акции, вырос примерно с 29 триллионов долларов до примерно 55 триллионов долларов, увеличившись почти вдвое. Более быстрый рост пришелся на период после 2023 года, то есть на этап роста цен на акции, вызванный ИИ.
Влияние ИИ (искусственного интеллекта) на распределение доходов постепенно становится очевидным.
27 июля форум CF40 (China Finance 40 Forum) опубликовал «Квартальный отчет о макрополитике (второй квартал 2026 года)», который показал, что за последние годы технологии ИИ ускорили рост общего богатства, но одновременно усугубили неравенство в распределении доходов.
В период с 2019 года по первый квартал 2026 года объем богатства американских семей, напрямую вложенного в акции, вырос примерно с 29 триллионов долларов до примерно 55 триллионов долларов, увеличившись почти вдвое. Более быстрый рост пришелся на период после 2023 года, то есть на этап роста цен на акции, вызванный ИИ.
В отчете также указывается, что с 2022 года по первый квартал 2026 года богатство американских семей, вложенное в акции, увеличилось примерно на 21 триллион долларов. Из этого объема около 88% (18,5 триллионов долларов) достались 10% самых богатых семей, в то время как на долю 50% самых бедных семей пришлось лишь около 1% (0,2 триллиона долларов).
Изменение состояния американских семей предварительно отражает дисбаланс в распределении доходов, вызванный технологиями ИИ: более обеспеченные семьи получают больший кусок пирога.
На презентации отчета член CF40, декан Национальной школы развития Пекинского университета Хуан Ипин представил результаты академических исследований, показывающих, что каждый крупный технологический прогресс в истории оказывал глубокое влияние на структуру распределения доходов.
Согласно исследованиям экономического историка Роберта Аллена, во время первой промышленной революции наблюдалась так называемая «пауза Энгельса»: в течение нескольких десятилетий после ее начала производительность труда на душу населения значительно выросла, но реальная заработная плата рабочих существенно не увеличилась. С точки зрения доли распределения, доля трудовых доходов в общем объеме экономического производства начала расти лишь примерно через 100 лет после начала первой промышленной революции.
Это вызывает вопрос: может ли на начальном этапе прогресса в области ИИ возникнуть аналогичный период «застоя заработной платы, роста доходов на капитал и увеличения неравенства», напоминающий «паузу Энгельса»?
Хуан Ипин считает, что ИИ как универсальная технология представляет собой историческую возможность для экономического развития Китая. В то же время прогресс в области ИИ может повлиять на распределение доходов через четыре основных механизма, что может привести к дальнейшему дисбалансу в структуре распределения доходов в ближайшем будущем.
«Мы должны серьезно относиться к проблеме распределения доходов и принимать меры заранее», — заявил Хуан Ипин. Распределение доходов связано с совокупным спросом в обществе. Если текущая тенденция сохранится, модель «сильное предложение — слабый спрос» может сохраниться в краткосрочной перспективе и, вероятно, еще более усугубиться в будущем, что повлияет на устойчивость экономического роста.
Исходя из этого, Хуан Ипин предложил придерживаться принципа «человек — превыше всего» и создать системный комплекс политических мер вокруг стратегии «инвестиций в человека», чтобы сбалансировать краткосрочную социальную стабильность и долгосрочную экономическую эффективность, обеспечив всеобщее разделение выгод от технологий.
Четыре механизма, влияющих на распределение доходов
В то время как ИИ вызывает одну за другой волны ажиотажа на рынках капитала, угроза увольнений и замены рабочих мест продолжает висеть над наемными работниками.
В отчете CF40 показано, что после появления ИИ замена найма рабочей силы капитальными вложениями действительно происходит.
Данные по рынку США показывают, что в 2024-2025 годах темпы роста занятости в таких отраслях, как информационные технологии, профессиональные услуги, финансы и страхование, где степень внедрения ИИ высока, были значительно ниже средних показателей за 2010-2019 годы. В то же время ИИ привел к значительному росту стоимости фондового рынка США и очень неравномерному росту благосостояния семей: 10% самых богатых семей получили около 88%, а 50% самых бедных — всего около 1%.
В результате произошло расслоение внутри располагаемых доходов населения. В 2025 году доля 10% семей с самыми высокими доходами в располагаемых доходах выросла до 36%, что значительно выше среднего показателя в 34,3% за период 2010-2019 годов. Доля семей со средним и низким уровнем доходов, составляющих 50% населения, в располагаемых доходах составила 11,5%, что немного ниже среднего показателя в 11,8% за период 2010-2019 годов.
Резкие изменения в распределении доходов из-за технологического прогресса происходят не впервые. Исследования Роберта Аллена показывают, что первая промышленная революция началась в 1760-х годах, но доля заработной платы в экономическом производстве продолжала снижаться и начала расти только в 1870-х годах. Другими словами, примерно через 100 лет после того, как первая промышленная революция привела к значительному росту производительности труда человечества, доля работников в общем «пироге» начала увеличиваться.
Хуан Ипин отметил, что каждая промышленная революция в истории оказала глубокое влияние на распределение доходов. Первая промышленная революция привела к усилению неравенства — «паузе Энгельса», когда капиталисты получали большую долю богатства. Вторая промышленная революция дала преимущество в распределении нематериальным активам, таким как технические знания и организационный капитал. Третья промышленная революция привела к поляризации занятости и неравенству в заработной плате: высокооплачиваемые рабочие места для высококвалифицированных специалистов и возможности трудоустройства быстро росли, низкоквалифицированные рабочие места также оставались относительно стабильными, в то время как рабочие места среднего уровня сокращались, а зарплаты для работников средней квалификации стагнировали.
Как общепризнанная универсальная технология, ИИ, несомненно, снова приведет к скачку в производительности человеческого труда. На этот раз, как технологический прогресс повлияет на распределение доходов?
Хуан Ипин заявил, что прогресс в области ИИ может повлиять на распределение доходов через четыре механизма.
Во-первых, это механизм смещения в пользу капитала, который проявится в продолжающемся снижении доли трудовых доходов. Предприятия, постоянно увеличивая капитальные вложения для замены традиционного труда, меняют логику распределения производственных факторов и структуру распределения доходов. Другими словами, использование ИИ может повысить производительность труда на одного работника, но доходы работников не растут.
Во-вторых, это механизм замещения задач, который проявляется в «полой середине» и «K-образном» расслоении, подобных тем, что наблюдались в период третьей промышленной революции.
«После внедрения технологий ИИ вас заменят или они усилят ваши возможности? Если ИИ усилит ваши возможности, у вас будет больше шансов в будущем, и ваш доход пойдет вверх по «ветви» буквы K; если же вас легко заменить технологиями ИИ, ваш будущий доход или отдача, вероятно, пойдет вниз», — сказал Хуан Ипин.
В-третьих, это разрыв в навыках и цифровой разрыв, что может привести к блокировке социальной мобильности. Разрыв в технологических возможностях между разными людьми напрямую превращается в разрыв в доходах и неравенство возможностей развития, приводит к расслоению по отраслям и регионам, создавая эффект «победитель получает все». «Проще говоря, если у вас нет платформы или навыков, развитие новых технологий может оказаться не в вашу пользу».
В-четвертых, механизм усиления распределения богатства, который в основном проявляется в отрыве доходов от капитала от трудовых доходов. Конкретно, через увеличение стоимости активов, переложение издержек и передачу ресурсов между поколениями происходит усиление неравенства в богатстве со стороны капитала, формируя ситуацию «богатые становятся еще богаче». «Это общее явление, не сильно связанное именно с ИИ», — добавил Хуан Ипин.
Преодоление монополии на выгоды от ИИ
Всегда ли рост производительности приводит к ускорению экономического роста?
Ведущий автор отчета, старший научный сотрудник CF40, заместитель директора Института мировой экономики и политики Китайской академии общественных наук Чжан Бинь заявил, что ответ, возможно, отрицательный, потому что ИИ может привести к тому, что спрос будет расти медленнее, чем раньше, а темпы экономического роста часто определяются более слабой стороной — предложением или спросом.
Влияние ИИ на распределение доходов привлекает такое внимание не только потому, что оно касается судьбы отдельных людей и семей, но и из-за его потенциального глубокого воздействия на совокупный спрос в обществе.
«Рабочие в основном зависят от заработной платы, их предельная склонность к потреблению значительно выше, чем у владельцев капитала, которые зависят от роста стоимости активов. Когда ИИ перераспределяет богатство от рабочей силы к владельцам капитала, все общество столкнется с серьезной нехваткой совокупного потребительского спроса», — говорится в отчете CF40 со ссылкой на академическую статью, опубликованную в 2020 году.
В последние годы для китайской экономики характерно устойчивое состояние «сильного предложения и слабого спроса».
В первом полугодии 2026 года реальный рост ВВП Китая составил 4,7%. При этом общий объем розничных продаж потребительских товаров вырос на 1,3% в годовом исчислении, а объем инвестиций в основной капитал (без учета сельских домохозяйств) снизился на 5,7%, что свидетельствует об общей слабости внутреннего спроса.
Хуан Ипин заявил, что стимулирующее влияние ИИ на предложение уже очевидно, но если совокупный спрос не восстановится, а предложение будет слишком сильным, экономический рост также будет неустойчивым. «Если текущая тенденция сохранится, в будущем может сложиться сценарий, при котором дисбаланс «сильное предложение — слабый спрос» не только не удастся преодолеть в краткосрочной перспективе, но и, вероятно, он еще больше усугубится», — сказал Хуан Ипин. «Нам нужно подумать о том, как обеспечить устойчивый рост совокупного спроса, чтобы он оставался относительно сбалансированным с предложением».
По мнению Хуан Ипина, ИИ представляет собой историческую возможность для экономического развития Китая, и в то же время мы должны серьезно относиться к проблеме распределения доходов, заранее принимая меры для противодействия возможному дальнейшему дисбалансу в распределении доходов в ближайшее время.
В связи с этим Хуан Ипин предложил три стратегии реагирования.
Первая — защитная: путем укрепления социальных гарантий смягчить удар по занятости, вызванный ИИ, одновременно сдерживая сверхприбыль от монополии, создаваемой алгоритмами в руках капитала, и защищая базовые принципы социальной справедливости.
Конкретные меры включают: совершенствование системы страхования по безработице и системы гарантированной поддержки; усиление антимонопольного правоприменения в сфере платформенной экономики и ИИ; создание механизмов этической экспертизы и ограничений для ИИ-приложений, ориентированных исключительно на замену труда.
«В краткосрочной перспективе совершенно очевидно, что технологические инновации в области ИИ обязательно окажут сильное воздействие на некоторые профессии, часть людей потеряют работу — такой эффект возникал при каждой промышленной революции. Это нормальное явление, но ключевой вопрос заключается в том, как обеспечить плавный переход», — предложил Хуан Ипин. Следует придерживаться «принципа приоритета занятости», больше поощрять ИИ-инновации, расширяющие возможности труда, а не заменяющие его, и одновременно укреплять базовые социальные гарантии, чтобы не допустить возникновения серьезных социальных проблем.
Вторая стратегия — расширение возможностей: преобразование структуры человеческого капитала, направление работников от «замены ИИ» к «управлению ИИ-инновациями», достижение синергии между человеком и интеллектуальными технологиями через повышение квалификации.
Конкретные меры включают: реформирование системы образования, включение в нее обучения навыкам работы с ИИ и креативному мышлению; создание системы профессионального обучения в течение всей жизни; продвижение сертификации навыков по схеме «ИИ + профессия» и поддержка занятости.
«В будущем относительная важность школьного диплома для молодых людей при поиске работы и построении карьеры, вероятно, снизится, а важность комплексных навыков возрастет», — сказал Хуан Ипин. Наше правительство предлагает «инвестировать в человека», и очень важным аспектом этого является развитие способности человека взаимодействовать с ИИ.
Третья стратегия — ребалансировка: перестройка механизма распределения производственных факторов, преодоление монополии капитала и технологий на выгоды от ИИ, использование институциональных механизмов для того, чтобы ценность, создаваемая данными и алгоритмами, приносила пользу более широким слоям общества.
Конкретные меры включают: изучение возможности введения регулирующего налога на сверхприбыль от ИИ; определение прав собственности на данные, содействие социальному обмену общедоступными данными; создание фонда распределения выгод от ИИ для всеобщего участия.
«Как обеспечить, чтобы все общество могло разделить ценность, создаваемую технологиями и алгоритмами, — это очень высокое требование к государственной политике», — признал Хуан Ипин. Создание фонда распределения выгод от ИИ для всего населения, возможно, пока преждевременно, но, возможно, стоит рассмотреть возможность оказания некоторой поддержки в жизни или доходах малообеспеченным слоям населения.
«В нынешней ситуации проблема неравенства в распределении доходов в целом является довольно острой и, вероятно, будет усугубляться в будущем, а недостаток спроса — самая острая проблема в настоящее время», — заявил Хуан Ипин. Превращение стратегии «инвестиций в человека» в комплексный пакет политических мер может помочь смягчить текущую проблему «сильного предложения и слабого спроса», улучшить распределение доходов и т.д.
(Автор — репортер журнала «Caijing»)
Статья из WeChat Official Account «财经五月花» (ID: Caijing-MayFlower), автор: Тан Цзюнь, редактор: Чжан Вэй
