# Сопутствующие статьи по теме IPO

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "IPO", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Сверхликвидные трейдеры доводят объемы торгов на CXMT до пиковых уровней в день IPO

Китайский производитель памяти ChangXin Memory Technologies (CXMT) провело долгожданное IPO на Шанхайской фондовой бирже 27 июля. Размещение акций привлекло огромное внимание как институциональных, так и розничных инвесторов. В день дебюта акции компании подскочили на 470-530%, что сделало CXMT самой дорогой компанией на материковом Китае с рыночной капитализацией свыше $483 млрд. Активная торговля акциями CXMT велась и на блокчейн-платформе Hyperliquid через рынок HIP-3, где дневной объем превысил $9 млн. Цены на платформе колебались, отражая спекуляции вокруг определения стоимости акций. Интересно, что один из крупных игроков, известный своими позициями в Bitcoin, полностью переключился на торговлю CXMT. В целом, активность на Hyperliquid показала, как криптоплатформы могут служить инструментом для ранних спекуляций и хеджирования рисков вокруг традиционных IPO.

cryptonews.ru3 ч. назад

Сверхликвидные трейдеры доводят объемы торгов на CXMT до пиковых уровней в день IPO

cryptonews.ru3 ч. назад

Институциональные инвесторы и капитал на блокчейне оптимистично смотрят на продолжение роста Changxin, за исключением корейцев

Компания ChangXin Technology, ведущий китайский производитель чипов памяти, успешно дебютировала на STAR Market, подорожав на 465.8% в первый день, достигнув рыночной капитализации в 3.28 трлн юаней. Аналитики расходятся в оценках будущего роста акций. Nomura дает рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в 116 юаней (рост >1200%), прогнозируя быстрый рост выручки и чистой прибыли к 2028 году. Northeast Securities оценивает диапазон справедливой стоимости в 3.2-5.7 трлн юаней (рост от ~42%), используя несколько моделей оценки. Несмотря на взрывной рост, аналитик Milk Road AI отмечает, что ChangXin пока не может изменить глобальный дефицит DRAM. Ее доля рынка увеличилась до ~8%, заполняя пробел в поставках низко- и среднеуровневых DRAM, в то время как конкуренты (Samsung, SK Hynix, Micron) сосредоточены на высокоприбыльных HBM для ИИ. Росту ChangXin препятствуют меньшие производственные мощности и экспортные ограничения США на передовое оборудование. Данные с платформы Hyperliquid показывают интересное географическое разделение позиций на деривативах перед IPO: кошельки из США, Гонконга и материкового Китая в основном открывали длинные позиции, в то время как кошельки из Южной Кореи были основными продавцами. Ожидания дальнейшего роста на рынке сохраняются благодаря низкой доли свободно обращающихся акций (6.63%), продолжающемуся суперциклу в отрасли памяти, статусу «флагмана» китайской полупроводниковой индустрии и потенциальной поддержке со стороны институциональных инвесторов.

Odaily星球日报3 ч. назад

Институциональные инвесторы и капитал на блокчейне оптимистично смотрят на продолжение роста Changxin, за исключением корейцев

Odaily星球日报3 ч. назад

Криптовалютные биржи предоставляют иностранным трейдерам доступ к китайским акциям компаний, занимающихся искусственным интеллектом

Криптовалютные биржи предоставляют иностранным трейдерам обходной путь для инвестиций в акции китайских компаний, занимающихся искусственным интеллектом и производством чипов, минуя строгие ограничения Пекина. Вместо прямого владения акциями инвесторы используют бессрочные фьючерсы (trac), которые позволяют делать ставки на цену акций без их фактического приобретения и без требований к минимальному капиталу или торговому стажу. Ярким примером является компания-производитель микросхем памяти CXMT, готовящаяся к IPO на Шанхайской бирже STAR Market. Такие платформы, как TradeXYZ и Gate.com, уже разместили бессрочные контракты на акции CXMT, создав оживленный внебиржевой рынок. Объем торгов этими контрактами достиг значительных сумм, а их цена на криптоплатформе Hyperliquid многократно превысила запланированную цену размещения в Шанхае, указывая на высокий спрос со стороны иностранных инвесторов, не имеющих прямого доступа. Этот механизм, изначально созданный для ставок на криптовалюты, теперь применяется к акциям, товарам и частному бизнесу, позволяя обходить национальные ограничения на движение капитала и инвестиции. Он предоставляет трейдерам возможность использовать кредитное плечо для увеличения позиций, но также несет пропорционально высокие риски убытков. Таким образом, крипторынок создает параллельную систему ценообразования и доступа к ключевым активам мировой экономики.

cryptonews.ru4 ч. назад

Криптовалютные биржи предоставляют иностранным трейдерам доступ к китайским акциям компаний, занимающихся искусственным интеллектом

cryptonews.ru4 ч. назад

Точнее, чем у брокеров? TradeXYZ заранее определил цену на ChangXin Technology

27 июля компания CXMT, ведущий китайский производитель микросхем памяти, вышла на IPO на бирже STAR Market. Акции взлетели на 465,82%, а рыночная капитализация достигла 3,28 трлн долларов, что стало рекордом для A-акций. Особый интерес представляет точное предсказание этой цены платформой TradeXYZ. За неделю до IPO на ее децентрализованной бирже Hyperliquid был запущен предрыночный бессрочный контракт на CXMT (CXMT). Несмотря на первоначальные спекуляции, цена контракта стабилизировалась на уровне 6,1–6,4 доллара к моменту листинга, что точно соответствовало реальной цене открытия в 7,31 доллара, опередив прогнозы многих традиционных аналитиков. После начала торгов возник небольшой дисконт между ценой контракта на TradeXYZ и ценой акций, что объясняется переходным периодом в работе оракула платформы. Однако это не умаляет успеха TradeXYZ в ценовом обнаружении. Платформа предоставила глобальным инвесторам, особенно тем, у кого нет прямого доступа к рынку A-акций, возможность получить доступ к таким активам, как CXMT, с помощью стейблкоинов и без ограничений по времени торгов. На Hyperliquid открытые позиции по CXMT достигли 91,85 млн долларов. Данные показывают региональные расхождения: кошельки из США, Гонконга и материкового Китая в основном открывали длинные позиции, в то время как кошельки из Южной Кореи были явными "медведями". Крупнейший шорт на платформе, открытый по средней цене 6,4 доллара, к моменту публикации статьи имел убытки в размере около 1,39 млн долларов.

Odaily星球日报5 ч. назад

Точнее, чем у брокеров? TradeXYZ заранее определил цену на ChangXin Technology

Odaily星球日报5 ч. назад

Точка зрения: Как криптовалюты могут подняться? «IPO на посевной стадии» может стать следующим трендом

**Автор утверждает, что следующим крупным трендом в криптоиндустрии могут стать «IPO посевного раунда» (Seed Round IPO) с использованием токенов Ownership Coins (от проекта MetaDAO) и рынков прогнозов (decision markets). Это позволит создать публичные рынки для инвестиций в самые ранние стадии стартапов.** **Основные аргументы:** 1. **Рост числа стартапов:** ИИ снижает затраты на создание продуктов, что приведет к буму новых компаний. 2. **Новый инструмент для привлечения пользователей:** Ownership Coins превращают пользователей в владельцев («user-owner»), создавая лояльное сообщество, заинтересованное в успехе проекта. 3. **Проблемы традиционного рынка:** Традиционные IPO становятся менее доступными для рядовых инвесторов, а частные раунды (как у OpenAI/Anthropic) для них закрыты. 4. **Готовность инвесторов:** Массовый инвестор уже привык к высокорисковым активам (0DTE, ставки, перпетуальные контракты) и может перенаправить капитал в поддержку знакомых и используемых им продуктов. **Как это работает?** Токенизация доли владения через Ownership Coins в сочетании с механизмами коллективного принятия решений (рынки прогнозов) позволяет обойти строгие законы о ценных бумагах для ранних компаний, сохраняя при этом элементы защиты инвесторов. **Движущая сила принятия:** Криптоиндустрия растет благодаря: **А)** росту цен (как у Биткоина) и **Б)** доступу к уникальным финансовым продуктам (как стейблкоины или Hyperliquid). Seed Round IPO через Ownership Coins отвечает пункту **Б**, а для запуска пункта **А** нужен первый крупный успешный кейс с капитализацией в $1-10 млрд. **Ответ на критику (проблема «неблагоприятного отбора»):** * Автор признает риски, но считает, что модель эволюционирует: в качественных Seed Round IPO будут участвовать и венчурные фонды, и массовые инвесторы. * Параметры управления (decision markets) можно настроить, найдя баланс между интересами основателей и инвесторов. * Публичность и волатильность токена могут служить мотивацией для команды, а преимущества от сообщества «пользователей-владельцев» перевешивают потенциальные отвлекающие факторы. **Вывод:** Это может стать более зрелой версией бума ICO 2017 года, кардинально изменив способ привлечения капитала для стартапов на самой ранней стадии.

marsbit07/24 07:02

Точка зрения: Как криптовалюты могут подняться? «IPO на посевной стадии» может стать следующим трендом

marsbit07/24 07:02

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

Бывший председатель CFTC и президент Circle Хит Тарберт, публично пропагандируя долгосрочное видение компании для инвесторов на фоне падения акций на 70% с пиковых значений, сам активно распродавал свои акции CRCL. С момента IPO Circle он по плану 10b5-1 продал более 360 тысяч акций, выручив около 30 миллионов долларов, и при этом ни разу не докупал акции на открытом рынке. Эта разница между его публичными заявлениями и личными действиями вызвала критику. Карьера Тарберта демонстрирует классическое использование «вращающейся двери» между регулирующими органами и частным сектором. Уйдя с поста председателя CFTC в 2021 году, через 27 дней он занял должность главного юрисконсульта в маркет-мейкере Citadel Securities, который в тот момент находился под пристальным вниманием из-за скандала с акциями GameStop. Позже, уже работая в Citadel, Тарберт выступал за расширение полномочий CFTC на крипторынок, в то время как его работодатель планировал выход на этот рынок. В 2023 году Тарберт присоединился к Circle, где его опыт и связи сыграли ключевую роль в успешном проведении IPO компании в 2025 году. Однако его последующие массовые продажи акций, совпавшие с падением котировок и его же призывами к долгосрочным инвестициям, ставят под сомнение искренность его уверенности в будущем компании. Критики видят в его карьере образец превращения регуляторного опыта и политических связей в личную выгоду, в то время как риски несут обычные инвесторы, верящие его нарративам.

marsbit07/22 08:07

Бывший глава CFTC и президент Circle Тарберт: призывает к долгосрочной стратегии, но сам выводит $30 млн

marsbit07/22 08:07

Вечные осколки денег: у платежей третьих сторон нет первопричины

В статье обсуждается текущее состояние индустрии платежей и стратегические шаги компании Stripe. Автор отмечает, что Stripe, пропустив окно для IPO во время бума "ковидной" ликвидности, теперь пытается нарастить масштабы, включая потенциальное приобретение PayPal, чтобы укрепить свои позиции перед возможным выходом на биржу. Ключевые тезисы: * Платежная отрасль остается крайне фрагментированной и глубоко зависимой от банковской системы, что препятствует созданию монополий. * Попытки Stripe выйти на рынок через стабильные монеты (OUSD, Tempo) и захватить рынок разработчиков пока не принесли ожидаемого прорыва. * Платёжные системы, такие как PayPal, сталкиваются со структурными проблемами, и новые продукты (Venmo, PYUSD) не могут обратить тенденцию к замедлению роста. * Будущее платежей может быть связано с агентами ИИ и новыми эффективными расчетными сетями на блокчейне, которые потенциально могут обойти традиционные банковские системы. * Основная прибыль в будущем может сместиться от самих платежей к сервисам на их основе, таким как высокоэффективный клиринг. Автор делает вывод, что Stripe, чтобы достичь более высокой оценки, вынуждена менять стратегию, переходя от простого масштабирования к борьбе за эффективность в условиях "окопной войны" на вечно фрагментированном платежном рынке.

链捕手07/21 15:32

Вечные осколки денег: у платежей третьих сторон нет первопричины

链捕手07/21 15:32

9,42 миллиона частных инвесторов бросились покупать акции Changxin Technology, кто же выиграл в лотерее?

Результаты размещения акций Changxin Technology привлекли огромное внимание инвесторов. Всего в онлайн-подписке для частных инвесторов участвовало около 9,4288 миллиона человек, было подано 816,92 миллиарда заявок на акции, сгенерировано примерно 7,7 миллиона выигрышных лотерейных номеров, а итоговая ставка онлайн-подписки составила около 0,4714%, что является рекордно высоким показателем для новых акций на рынке STAR. Из-за высокого спроса компания активировала механизм обратного перевода, увеличив количество акций, размещаемых онлайн, до 3,851 миллиарда. Среди институциональных инвесторов 285 организаций, управляющих 10907 счетами, подали заявки на сумму около 12,38 триллиона акций, получив в итоге 2,173 миллиарда акций при коэффициенте распределения около 0,1756%. Taikang Asset Management стал институциональным инвестором, получившим наибольшее распределение. Среди публичных фондов лидерами по объему размещения стали E Fund, Southern Fund и ICBC Credit Suisse. Основатель ведущей китайской компании в области больших моделей DeepSeek, Лян Вэньфэн, через свои хедж-фонды Ningbo幻方量化 и Zhejiang九章资产 получил самое большое распределение среди частных фондов — акций на общую сумму примерно 1,75 миллиарда юаней. Ожидается, что Changxin Technology официально выйдет на биржу 27 июля. По оценкам рынка, её стоимость после IPO может превысить 1 триллион юаней, а некоторые аналитики дают прогноз до 2-3 триллионов юаней. Однако недавняя коррекция на глобальном технологическом рынке может оказать определенное влияние на цену акций компании после листинга.

marsbit07/21 13:37

9,42 миллиона частных инвесторов бросились покупать акции Changxin Technology, кто же выиграл в лотерее?

marsbit07/21 13:37

Вечные фрагменты денег: У третьих сторон нет первоосновы в платежах

**Автор: Зоя Вебсан** В статье рассматривается текущее состояние и будущее индустрии платежей через призму возможного поглощения PayPal компанией Stripe. Автор отмечает, что Stripe, упустив окно для IPO во время бума на рынке, теперь стремится к росту за счет приобретений, пытаясь дополнить свои сильные стороны в работе с разработчиками (B2B) клиентской базой PayPal (C2C). Однако основная проблема PayPal видится не в отставании от новых трендов, а в структурной устарелости всей организации. В статье подчеркиваются две ключевые особенности, ограничивающие рост в платежной сфере: крайняя фрагментация рынка (можно выжить, обслуживая узкую нишу) и зависимость от традиционной банковской системы. Попытки Stripe выйти на рынок стейблкоинов (через покупки таких компаний, как Bridge, Privy, Tempo и OpenUSD) и занять нишу в зарождающейся «экономике агентов» (AI-агентов) пока не принесли прорыва. Стейблкоины еще не стали повседневным платежным средством, а агенты в основном используются для накрутки объемов и не интегрированы в основную бизнес-среду. Автор предполагает, что для Stripe поглощение PayPal — это способ расширить масштаб и нарратив перед возможным IPO. Компания представлена как своего рода опцион: ее максимальная оценка в $100 млрд возможна только в случае успеха ее стратегии со стейблкоинами и агентами. В противном случае она останется в рамках разумной оценки финтех-компании (~$50 млрд). В заключительной части прогнозируется возможное будущее для таких игроков, как Stripe и Circle. После этапа конкуренции через разделение доходов от стейблкоинов следующим логическим шагом и источником прибыли могут стать высокоэффективные клиринговые сети на базе их собственных блокчейнов (Tempo, Arc). Получив банковские лицензии, эти компании потенциально смогут частично обойти традиционную банковскую систему, оставляя прибыль от расчетов себе. Таким образом, война в сфере платежей превращается в позиционную «битву за Верден», где невозможно быстро уничтожить всех мелких игроков, а будущее за теми, кто сможет монетизировать инфраструктуру расчетов нового поколения.

marsbit07/21 12:33

Вечные фрагменты денег: У третьих сторон нет первоосновы в платежах

marsbit07/21 12:33

Инвестировав в ChangXin, государственный капитал Хэфэя снова делает ход

На прошлой неделе произошли два взаимосвязанных события. 13 июля была создана инвестиционная платформа Hefei Chan Tou Xing Zhi Xin Yu Equity Investment Partnership с уставным капиталом в 5 млрд юаней. Спустя три дня компания Changxin Technology начала публичное размещение акций по цене 8,66 юаня за акцию, планируя привлечь около 57,9 млрд юаней. Объединяет эти события группа Hefei Chan Tou (Hefei Industry Investment Group) — государственная инвестиционная платформа, созданная в 2015 году. Через свою дочернюю компанию Changxin Jicheng она является крупным акционером Changxin Technology. Новый фонд в 5 млрд юаней также управляется и финансируется структурами Hefei Chan Tou. Это демонстрирует, как платформа, готовясь к IPO одного своего флагманского актива (Changxin), одновременно создает новый фонд для будущих инвестиций. Changxin Technology, ведущий китайский производитель DRAM-памяти, стал результатом масштабных долгосрочных инвестиций властей Хэфэя, начатых в 2016 году. Этот проект иллюстрирует классическую "модель Хэфэя": концентрация капитала на поддержке ключевых стратегических проектов. IPO Changxin принесет Hefei Chan Tou значительную бумажную прибыль. Однако такая модель связана с финансовым напряжением. Согласно отчетности Hefei Chan Tou, по состоянию на март 2026 года чистая прибыль группы (без учета разовых доходов) была отрицательной, а денежные потоки от инвестиционной деятельности оставались негативными. Основные гарантии группы также связаны с Changxin Technology. Теперь фокус смещается. Власти Хэфэя строят диверсифицированную промышленную систему "654X", которая включает шесть ключевых отраслей, пять новых перспективных направлений (искусственный интеллект, низкоорбитальная экономика и др.) и четыре будущих технологии (квантовые вычисления, термоядерный синтез и др.). Новая инвестиционная реальность более сложная и рассредоточенная. Создание фонда в 5 млрд юаней символизирует переход: пока один крупный проект завершает этап выхода на биржу, уже готовится следующий раунд инвестиций в новые технологии.

marsbit07/21 02:03

Инвестировав в ChangXin, государственный капитал Хэфэя снова делает ход

marsbit07/21 02:03

活动图片