Автор: Ed Zitron
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Введение Deep Tide: Впервые опубликован отчет об аудите финансовой отчетности OpenAI, масштабы убытков намного превышают ожидания. Убыток в 2025 году вырос с 5,1 млрд долларов в предыдущем году до 38,5 млрд долларов, расходы на НИОКР составили 19,2 млрд долларов, а Microsoft получила от OpenAI 17,2 млрд долларов в виде платежей. Как далека эта AI-звезда с оценкой в сотни миллиардов долларов от прибыльности?
Сегодня я могу эксклюзивно сообщить, основываясь на просмотренных нашим изданием аудированных финансовых документах (которые были независимо проверены Financial Times), что OpenAI понесла убытки в размере примерно 38,5 млрд долларов в 2025 году, а также другие ключевые детали о финансовом состоянии компании.
Учитывая серьезность этого отчета, я не буду много комментировать, потому что цифры говорят сами за себя.
Убыток OpenAI в 2024 году: 5,1 млрд долларов
2024 год — доходы OpenAI составили 3,7 млрд долларов, себестоимость и расходы — 12,48 млрд долларов, чистый убыток, относящийся к компании, — 5,1 млрд долларов.
Финансовая отчетность OpenAI рассказывает историю компании с ошеломляющими убытками.
Доход: 3,7 млрд долларов
Себестоимость доходов: 2,65 млрд долларов
НИОКР: 7,81 млрд долларов
Продажи и маркетинг: 1,11 млрд долларов
Общие и административные расходы: 907 млн долларов
Всего себестоимость и расходы: 12,48 млрд долларов
Операционный убыток: 8,78 млрд долларов
С учетом других факторов, включая процентные доходы и процентные расходы, чистый убыток достиг 8,84 млрд долларов. Затем компания отнесла 3,74 млрд долларов убытка к "чистому убытку, относящемуся к капиталу неконтролирующих участников", что привело к чистому убытку, относящемуся к компании, в размере 5,1 млрд долларов.
В настоящее время неясно, что это означает и как OpenAI скорректировала и убрала 3,74 млрд долларов расходов. Я не буду строить дальнейшие догадки.
Убыток OpenAI в 2025 году: 38,5 млрд долларов
2025 год — доходы OpenAI составили 13,07 млрд долларов, себестоимость и расходы — 34 млрд долларов, убыток — 20,92 млрд долларов, чистый убыток, относящийся к компании, — 38,53 млрд долларов.
Доход: 13,07 млрд долларов
Себестоимость доходов: 7,5 млрд долларов
НИОКР: 19,18 млрд долларов
Продажи и маркетинг: 5,73 млрд долларов
Общие и административные расходы: 1,57 млрд долларов
Всего себестоимость и расходы: 34 млрд долларов
Операционный убыток: 20,92 млрд долларов
Обратите внимание, что в 2025 году OpenAI преобразовалась из некоммерческой организации в коммерческую структуру, что привело к убытку в 41,55 млрд долларов из-за изменений справедливой стоимости конвертируемых инструментов и обязательств по варрантам.
С учетом других второстепенных факторов, таких как процентные доходы и процентные расходы, чистый убыток OpenAI составил 60,35 млрд долларов. За счет вычета 17,87 млрд долларов через "чистый убыток, относящийся к капиталу неконтролирующих участников" и еще 3,95 млрд долларов через "чистый убыток, относящийся к выкупаемым неконтролирующим долям участия" он был снижен до 38,53 млрд долларов.
В конечном итоге чистый убыток, относящийся к OpenAI в 2025 году, составил 38,5 млрд долларов.
На конец года у OpenAI было активов на сумму чуть более 50 млрд долларов, почти половина из которых — денежные средства.
В 2025 году SoftBank заплатил OpenAI 867 млн долларов, Microsoft — 303 млн долларов
В 2025 году SoftBank заплатил OpenAI 867 млн долларов. Microsoft заплатила 303 млн долларов.
В документах раскрывается, сколько OpenAI заплатила Microsoft за услуги. В календарном 2025 году OpenAI выплатила Microsoft 10,59 млрд долларов на расходы по "НИОКР". Мы полагаем, что это, скорее всего, относится к затратам на обучение моделей OpenAI.
В документах также упоминаются расходы в размере 6,047 млрд долларов, связанные с "себестоимостью доходов", 527 млн долларов на продажи и маркетинг, а также 42 млн долларов на "общие и административные расходы". В общей сложности OpenAI выплатила Microsoft 17,2 млрд долларов.
Согласно данным, на конец календарного года задолженность OpenAI перед Microsoft составила 3,64 млрд долларов, плюс еще 21 млн долларов "начисленных расходов и прочих текущих обязательств". В документах также упоминаются еще 58 млн долларов долгосрочных обязательств.
Последующее примечание
Я планирую продолжить эту историю в следующем месяце, опубликовав более глубокий отчет, связанный с этими документами. Документы очень подробные, мне нужно время, чтобы полностью их проанализировать. Как только это будет сделано, вы узнаете.
Финансовое положение OpenAI вызывает глубокую обеспокоенность. Убыток в 38,53 млрд долларов — это астрономическая цифра, намного превышающая ожидания большинства. Похоже, убытки также растут с поразительной скоростью год от года, и я не уверен, как эта компания сможет найти путь к какой-либо устойчивости или прибыльности.
Как уже отмечалось, сегодня я не делал много комментариев. Я думаю, что лучшее, что я могу сделать для общественности, — это как можно более лаконично передать эту информацию.
