Matrixport Исследование: Скоро произойдет гамма-ликвидация на $25 млрд, ликвидность еще не вернулась за отскоком

MatrixportОпубликовано 2026-02-27Обновлено 2026-02-27

Введение

Согласно исследованию Matrixport, несмотря на недавнее восстановление биткоина, рыночная ликвидность еще не вернулась. Ключевые технические индикаторы, такие как месячные Stochastic (39%) и RSI (около 50), еще не достигли экстремальных уровней перепроданности, которые исторически сигнализировали о развороте медвежьего рынка. Анализ предполагает, что текущая коррекция соответствует историческим моделям медвежьих фаз. Прорыв годовой скользящей средней в ноябре 2025 года подтвердил начало медвежьего рынка, который обычно длится около 12 месяцев. Согласно циклическому анализу, следующий бычий рынок может начаться в четвертом квартале 2026 года, при этом дно цикла, вероятно, сформируется раньше — в третьем квартале. Исследование также указывает на связь между четырехлетним циклом биткоина и выборами в США. Исторически медвежьи фазы совпадали с периодами повышенной регуляторной и политической неопределенности во время промежуточных выборов (2010, 2014, 2018, 2022). Вывод: хотя цена приблизилась к исторически низким уровням, для подтверждения разворота тренда необходимо дождаться признаков истощения нисходящего импульса и четких сигналов восстановления ключевых индикаторов. Настоящее окно для восстановления позиций еще не открыто, и к текущему отскоку следует относиться с осторожностью.

"Ключевые пороги не пробиты, сигналы разворота не появились, настоящее окно для настройки все еще требует подтверждения"

Недавнее падение цены биткойна ниже ключевого уровня, указанного в отчете от 31 октября 2025 года, подтвердило нисходящий тренд. Сравнивая с историческими циклами, масштаб и ритм этого отката близки к таковым на этапах медвежьего рынка в прошлом. Фокус рыночных дискуссий, таким образом, сместился с "изменится ли тренд" на "когда наступит следующее окно, достойное настройки".

Оглядываясь на этот цикл, мы определили начало бычьего рынка 28 октября 2022 года на основе циклической структуры и спрогнозировали, что вершина этого цикла будет достигнута или превысит 125 000 долларов 6 июля 2023 года. С конца 2024 года до этапного пика вокруг октября 2025 года биткойн неоднократно демонстрировал характеристики, близкие к завершению пятого бычьего рынка; с потерей ключевых уровней рынок официально вступил в фазу подтверждения медвежьего рынка.

На этом фоне мы, объединив модели скользящей средней за год, месячного стохастического осциллятора (Stochastics) и месячного RSI и другие количественные модели, оцениваем временные и ценовые диапазоны, соответствующие потенциальным низким зонам, чтобы определить, был ли в основном очищен нисходящий риск, и начал ли рынок накапливать условия для перехода от слабости к силе.

После пробоя годовой скользящей средней, временные рамки цикла начинают указывать на 2026 год

В ноябре 2025 года биткойн пробил годовую скользящую среднюю. Исторический опыт показывает, что этот сигнал часто соответствует началу медвежьего рынка, и прошлые этапы медвежьего рынка обычно длились около 12 месяцев. Исходя из этого, можно предположить, что следующий бычий рынок может начаться в четвертом квартале 2026 года, при этом циклическое дно, скорее всего, сформируется раньше, в третьем квартале 2026 года.

С более макроскопической точки зрения, мы считаем, что "четырехлетний цикл" биткойна обусловлен не столько халвингом (уполовиниванием награды за блок), а скорее, вероятно, формирует ритмический резонанс с циклом промежуточных выборов в США. Исторические данные показывают, что циклы промежуточных выборов 2010, 2014, 2018, 2022 и предстоящих 2026 годов все сопровождали основные этапы медвежьего рынка. По сравнению с механизмом халвинга, регуляторная и политическая неопределенность, вызванная промежуточными выборами, лучше объясняет временное распределение вершин и оснований циклов биткойна.

Технические индикаторы еще не достигли ключевых порогов, для дна все еще нужно ждать "подтверждения разворота"

На техническом уровне месячный стохастический осциллятор (Stochastics) в прошлых пяти циклах часто завершал формирование дна после падения в зону "глубокого перепроданности" ниже 15%, а затем в течение 1-3 месяцев происходил разворот вверх, сигнализируя о завершении медвежьего рынка. В настоящее время этот индикатор находится на уровне около 39%, еще не достигнув ключевого порога.

Аналогично, месячный RSI в исторических циклах обычно формировал ключевую полосу поддержки около уровня 48, и истинные сигналы дна часто появлялись на этапе подтверждения разворота по схеме "сначала пробой ключевого уровня, затем отскок и восстановление". В настоящее время RSI находится около уровня 50, хотя и близко к ключевой зоне, но явная структура "падения с последующим восстановлением" еще не появилась.

Два ключевых индикатора еще не дали четкого подтверждения дна: на рынке еще не появилось подтверждение разворота, соответствующее "последнему раунду концентрационной ликвидации".

В целом, окончательное дно этого медвежьего рынка, возможно, еще не наступило. Исторический опыт показывает, что биткойн чаще завершает формирование дна на этапах низких объемов торгов, постепенного прекращения распродаж, снижения участия на рынке, в то время как быстрые откаты, сопровождаемые цепными ликвидациями и падением объемов, больше похожи на этапные обвальные распродажи, а не на окончательное циклическое дно.

С двойной перспективы проверки политического цикла и технических индикаторов, мы более склонны считать, что настоящее окно, достойное восстановительной настройки, требует ожидания, пока ключевые месячные индикаторы достигнут экстремальных зон и появится подтверждение разворота. Текущая цена уже приблизилась к историческому диапазону низких уровней, но сигналы разворота еще не появились, к этапу завершения медвежьего рынка все еще нужно проявлять терпение. Предпосылкой для упорядоченной восстановительной настройки является подтверждение истощения нисходящего импульса, а не просто суждение о развороте тренда на основе приближения цены к низким уровням.

Вышеизложенные взгляды взяты из Matrix on Target, свяжитесь с нами чтобы получить полный отчет Matrix on Target.

Отказ от ответственности: На рынке есть риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья не constitutes инвестиционной рекомендацией. Торговля цифровыми активами может быть сопряжена с огромными рисками и нестабильностью. Инвестиционные решения должны приниматься после тщательного рассмотрения личных обстоятельств и консультации с финансовыми специалистами. Matrixport не несет ответственности за любые инвестиционные решения, основанные на информации, предоставленной в данном content.

Связанные с этим вопросы

QЧто означает прорыв годовой скользящей средней биткоина в ноябре 2025 года согласно анализу Matrixport?

AПрорыв годовой скользящей средней исторически сигнализирует о начале медвежьего рынка, который обычно длится около 12 месяцев. Это указывает на возможный запуск следующего бычьего рынка в четвертом квартале 2026 года.

QКакие технические индикаторы, по мнению аналитиков, еще не достигли ключевых экстремальных значений для подтверждения разворота?

AМодель Стохастика (около 39%) еще не достигла зоны «глубокого перепроданности» ниже 15%, а месячный RSI (около 50) не показал четкой структуры «прорыва вниз с последующим отскоком» для подтверждения разворота.

QС чем Matrixport связывает четырехлетний цикл биткоина, а не с халвингом?

AАналитики считают, что цикл больше связан с периодами промежуточных выборов в США, которые совпадают с основными медвежьими фазами (2010, 2014, 2018, 2022, 2026 гг.), создавая регуляторную и политическую неопределенность.

QКакие условия, по мнению отчета, необходимы для настоящего окна восстановления и разворота тренда?

AТребуется подтверждение разворота после достижения ключевыми месячными индикаторами экстремальных зон, а не только приближение цены к историческим минимумам. Необходимо подтверждение истощения нисходящего импульса.

QКакой характер, согласно историческим данным, чаще всего имеет формирование дна на медвежьем рынке биткоина?

AИсторически дно формируется в фазах низких объемов, постепенного сокращения продавцов и снижения участия рынка, а не во время быстрых распродаж с ликвидацией и падением объемов.

Похожее

Проект Agorá БМР провел испытания токенизированных трансграничных платежей на сумму 1 млн долларов

Банк международных расчетов (БМР) сообщил об успешном завершении пилотных испытаний проекта Agorá, в ходе которых были проведены реальные расчеты с использованием токенизированных активов для трансграничных платежей. В тестах, состоявшихся в июле, приняли участие 28 финансовых институтов и центральных банков, включая Банк Англии, Банк Франции, Банк Японии, Банк Кореи и Швейцарский национальный банк, а также крупные коммерческие банки, такие как JPMorgan Chase, Citibank и Deutsche Bank. В рамках 17 различных сценариев транзакций было урегулировано около 800 000 швейцарских франков (примерно 1 млн долларов США) с использованием токенизированных резервов центральных банков и коммерческих банковских депозитов в шести валютах: швейцарских франках, евро, фунтах стерлингов, японских иенах, южнокорейских вонах и долларах США. Среднее время расчетов составило около 80 секунд. Проект Agorá, запущенный БМР в 2024 году, направлен на исследование возможностей улучшения трансграничных оптовых платежей с помощью технологии токенизации. Ранее, в мае, проект уже демонстрировал возможность атомарных расчетов в нескольких валютах и юрисдикциях. БМР назвал июльские испытания важной вехой и отметил, что тестирование будет продолжено по мере развития инициативы.

cointelegraph3 мин. назад

Проект Agorá БМР провел испытания токенизированных трансграничных платежей на сумму 1 млн долларов

cointelegraph3 мин. назад

Критический день на криптовалютном рынке: резкий рост стоимости опционов на биткоин и эфириум на 10,5 миллиардов долларов! Чего ожидают инвесторы?

Основная криптовалюта, биткоин, торгуется вблизи уровня 64 000 долларов в условиях неопределённости, вызванной политикой ФРС США и геополитической напряжённостью на Ближнем Востоке. В центре внимания рынка — крупные опционные контракты на сумму около 9,7 млрд долларов, срок действия которых истекает в последнюю пятницу месяца, 31 июля. Из них 9,69 млрд долларов приходятся на биткоин и 830 млн на эфириум. Ключевой индикатор — соотношение путы/коллы — составляет 0,28 для биткоина и 0,63 для эфириума. Низкое значение для BTC (0,28) указывает на преобладание опционов колл и доминирование бычьих настроений среди инвесторов, которые ожидают роста цены. Для ETH соотношение также свидетельствует о доминировании коллов, но оно выше, что говорит о большей осторожности трейдеров по сравнению с биткоином. Эксперты подчёркивают, что, хотя данные опционы важны, они не являются единственным фактором, определяющим цены. Макроэкономические события и общие рыночные настроения продолжают играть решающую роль в динамике криптовалютного рынка.

cryptonews.ru17 мин. назад

Критический день на криптовалютном рынке: резкий рост стоимости опционов на биткоин и эфириум на 10,5 миллиардов долларов! Чего ожидают инвесторы?

cryptonews.ru17 мин. назад

Анализ влияния ИИ на экономический рост и производительность

**Анализ влияния ИИ на экономический рост и производительность** Существуют три основных подхода к оценке влияния ИИ на экономику: оптимистичный, умеренный и пессимистичный. **Оптимисты** верят, что ИИ, способный автоматизировать НИОКР, может привести к резкому ускорению экономического роста, вплоть до "сингулярности" – взрывного, самоподдерживающегося роста. **Умеренные исследователи** признают потенциальный рост производительности, но подчеркивают множество ограничений: ограниченный выигрыш в эффективности для отдельных задач, структурные пределы автоматизации многих профессий (особенно требующих физических действий), физические и энергетические ограничения инфраструктуры, регуляторные барьеры. Эти факторы могут значительно снизить итоговую экономическую выгоду от ИИ. **Пессимисты** либо крайне скептически оценивают скорость и масштабы внедрения ИИ, либо фокусируются на рисках. Они предупреждают, что если ИИ в первую очередь будет *заменять* труд, а не *дополнять* его, это может снизить долю трудовых доходов. Это, в свою очередь, ослабит потребительский спрос и в конечном итоге затормозит экономический рост, создав "ловушку спроса". **Краткосрочный прогноз (1-2 года):** Основной вклад ИИ в рост ВВП будет обеспечиваться за счет инвестиционного бума (например, в инфраструктуру для обработки данных), а не за счет немедленного роста производительности. Данные обследований компаний показывают, что ощутимого влияния на производительность пока нет. **Среднесрочный прогноз (3-5 года):** Авторы выделяют три возможных сценария развития: 1. **Оптимистичный:** Быстрое внедрение без серьезных препятствий ведет к значительному росту производительности. Однако это может вызвать массовую замену рабочих мест и усиление неравенства, что социально неблагоприятно. 2. **Умеренный (наиболее вероятный):** Внедрение ИИ сталкивается с рядом преодолимых, но замедляющих его ограничений (технических, инфраструктурных, регуляторных). Рост производительности будет умеренным, отраслевое воздействие — неравномерным, возможны структурная безработица и волатильность на финансовых рынках. 3. **Пессимистичный:** Спрос на ИИ-приложения не оправдывает ожиданий, или технологии сталкиваются с непреодолимыми "узкими местами". Это приведет к коррекции на финансовых рынках, но замедлит вытеснение рабочих мест, что может быть социально более стабильным. **Вывод:** Путь к долгосрочному процветанию благодаря ИИ вряд ли будет гладким. Даже технически оптимистичный сценарий может иметь негативные социальные последствия без продуманной политики перераспределения доходов. Властям необходимо комплексно учитывать эти риски, отслеживать развитие ситуации и заранее готовить меры для обеспечения устойчивого и инклюзивного экономического роста.

marsbit25 мин. назад

Анализ влияния ИИ на экономический рост и производительность

marsbit25 мин. назад

Предупреждение о мошенничестве IRS: Поддельные письма нацелены на держателей криптовалют в схеме похищения данных

IRS предупреждает о новой фишинговой атаке, нацеленной на владельцев криптовалют. Мошенники рассылают поддельные бумажные письма, стилизованные под официальные уведомления Налоговой службы США. Письма содержат QR-код, который ведёт на фальшивый сайт "Портала соответствия цифровых активов" — этот портал не существует. Цель — похитить личные данные и получить доступ к цифровым активам жертв. Афера использует тот факт, что с 2019 года IRS действительно рассылает письма по вопросам отчётности по криптовалюте, что делает поддельные сообщения правдоподобными. Ключевые признаки мошенничества: наличие QR-кода в письме (IRS не использует их в официальной переписке), требования зарегистрироваться на несуществующем портале или перевести криптоактивы. Если вы получили такое письмо, не сканируйте QR-код, не звоните по указанным номерам и не вводите личные данные на связанных сайтах. Всю информацию о корреспонденции от IRS следует проверять исключительно через официальный сайт IRS.gov. Налоговая служба никогда не требует перевода цифровых активов в рамках проверок.

TheNewsCrypto30 мин. назад

Предупреждение о мошенничестве IRS: Поддельные письма нацелены на держателей криптовалют в схеме похищения данных

TheNewsCrypto30 мин. назад

Еженедельник RWA: Десять европейских финансовых учреждений создают кооператив по токенизации активов; Ondo запускает новую сеть исполнения Ondo Network

**RWA周报: 24-31 июля 2026 г.** Общая капитализация RWA на блокчейне остаётся стабильной на уровне $36,8 млрд, а число держателей достигло исторического максимума. Однако объёмы переводов стейблкоинов продолжают снижаться, что указывает на низкую активность расчетов в сети и состояние "застоя". В сфере регулирования Южная Корея планирует ввести правила для стейблкоинов, в то время как оппозиция добивается отмены налога на криптовалюты. Кения снизила капитальные требования для эмитентов, а Зимбабве запустила регулируемую песочницу. В части развития проектов: * BIS успешно протестировал проект Agorá, осуществив кросс-граничные платежи на $1 млн с использованием токенизированных средств за ~80 секунд. * 10 европейских финансовых институтов основали кооператив RL1 для создания инфраструктуры токенизированных активов. * POSCO International и LG CNS токенизируют коммерческие счета-фактуры в сети Injective. * Бразильские фермеры привлекли финансирование под залог коров, оснащенных "умными" ошейниками для отслеживания. * Bank of New York Mellon переносит ключевые реестровые функции на блокчейн. * Ondo Finance запустила новую сеть исполнения Ondo Network. Несмотря на рост объёма выпущенных активов, около 90% токенизированных RWA остаются неиспользуемыми в DeFi. Конкуренция смещается от выпуска активов к созданию приложений и каналов их распределения. Одновременно на рынке стейблкоинов появляется новый игрок — OUSD от альянса Open Standard, который бросает вызов USDC, предлагая модель распределения доходов от резервов среди партнёров.

marsbit35 мин. назад

Еженедельник RWA: Десять европейских финансовых учреждений создают кооператив по токенизации активов; Ondo запускает новую сеть исполнения Ondo Network

marsbit35 мин. назад

Торговля

Спот
活动图片