Биткоин (BTC) закрыл неделю выше $80 000 впервые с начала мая на фоне сгущающихся туч над инфляционными перспективами США.
Ключевые моменты:
- На этой неделе перед решением ФРС от 16 сентября об изменении процентных ставок ожидаются данные по инфляции PPI и CPI в США.
- На фоне рекордных валютных интервенций аналитики предупреждают, что Япония, возможно, не сможет продавать казначейские облигации США для стабилизации иены в будущем.
- Индикатор супертренда биткоина дает первый сигнал на «покупку» с конца 2025 года, повторяя восстановление после предыдущего медвежьего рынка.
Ожидаются данные CPI и PPI, так как рынки видят повышение ставки на 0.25% далее
Данные по инфляции в США возвраются на передний план на этой неделе после того, как неожиданные данные по занятости оказали давление на криптовалюты и рисковые активы. Показатели индекса цен производителей (PPI) и индекса потребительских цен (CPI) за август должны быть опубликованы в четверг и пятницу соответственно.
CPI соответствовал рыночным ожиданиям на уровне 0,1% в месячном и 3,4% в годовом исчислении в прошлом месяце, продолжая тенденцию после более низких, чем ожидалось, результатов июня. Хотя цифры рисуют позитивную картину по инфляции, Кевин Уорш, глава Федеральной резервной системы США, заявил, что сами по себе эти данные не поддерживают аргументы для пересмотра финансовой политики.
«Каждый из этих широких показателей инфляции значительно снизился по сравнению с пиками нескольких лет назад, но прогресс за последние пару лет был более скромным, и хотя показатели PCE и CPI этим летом оказались лучше ожиданий, они не говорят мне о том, что базовые тенденции существенно улучшились», — сказал он на симпозиуме в Джексон-Хоуле в конце августа, ссылаясь на «предпочитаемый» ФРС показатель инфляции — индекс личных потребительских расходов (PCE).
В ответ на это выступление рынки заложили возросшую вероятность повышения ставок ФРС на ее следующем заседании 16 сентября. Последние данные из инструмента FedWatch Tool группы CME показывают, что консенсус склоняется к повышению ставки на 0,25%, с вероятностью 58,4%.
Сравнение вероятностей целевой ставки ФРС для заседания FOMC в сентябре (скриншот). Источник: CME Group
Опасения повышения ставок также подогрели данные по внесельскохозяйственной занятости на прошлой неделе, которые оказались намного сильнее ожиданий и включали повышение предыдущих показателей. Экономика США добавила 162 000 рабочих мест в августе при предварительной оценке в 56 000.
Более сильный рынок труда снижает необходимость для ФРС смягчать политику, укрепляя потенциал для повышения ставок при базовой инфляции, все еще превышающей целевой показатель в 2%. Рынки сохраняют жесткий взгляд на ставки. Это несмотря на то, что член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер высказался в поддержку продолжающейся паузы в повышении ставок, а президент США Дональд Трамп на прошлой неделе возобновил давление на ФРС с целью снижения ставок.
«Совет ФРС с его великим новым лидером должен поумнеть — БУДЬТЕ ПАТРИОТАМИ на этот раз. Высокие процентные ставки ставят США в очень невыгодное положение, и я не позволю этому случиться!» — написал он в посте на Truth Social.
И PPI, и CPI имеют потенциал изменить прогнозы перед заседанием, при этом волатильность на крипторынке часто сопровождает публикацию данных по инфляции.
Комментируя ситуацию, торговый ресурс Mosaic Asset Company отметил, что сильные данные по занятости все же могут предложить акциям позитивный аспект.
«Хотя немедленная реакция сосредоточена вокруг перспектив ставок, стоит помнить, что хорошие новости для экономики должны быть хорошими новостями для корпоративных прибылей. Отчет по занятости дополняет недавние данные, указывающие на экономику, расширяющуюся устойчивыми темпами, что должно поддерживать бычий рынок в перспективе», — написали они в анализе на выходных.
Mosaic предупредила, что сезонность может добавить дополнительное препятствие, поскольку сентябрь традиционно является худшим месяцем для акций, в то время как промежуточные выборы в США в ноябре должны создать более волатильные условия к четвертому кварталу.
Интервенции японской иены достигли рекорда
Трейдеры сосредоточены на японской иене, поскольку новые государственные данные раскрывают масштабы ее рекордных валютных интервенций.
В понедельник Министерство финансов Японии сообщило, что его валютные резервы сократились на $79,57 млрд с конца июля на фоне рекордной валютной интервенции в иене. В результате валюта Японии укрепилась до уровня 155 за доллар США, сохраняя эту зону во время азиатской торговой сессии в понедельник.
«Япония, возможно, использовала как иностранные ценные бумаги, так и депозиты, но, скорее всего, продавала казначейские облигации США», — сказал Ацуси Такеда, главный экономист исследовательского института Itochu, в интервью Bloomberg.
График USD/JPY за один день. Источник: Cointelegraph/TradingView
Этот шаг имел потенциальные последствия, выходящие за рамки иены, поскольку доходность облигаций США уже испытывает давление на длинном конце, что побудило Казначейство объявить о мерах на случай непредвиденных обстоятельств, которые начнутся 9 сентября. Продажа Японией казначейских облигаций США для финансирования будущих интервенций может вызвать негативную реакцию Вашингтона, поставив Банк Японии (BOJ) в затруднительное положение, если слабость иены вернется.
«Это затруднит для министерства и Банка Японии действовать в будущем», — добавила Акари Нисимура, экономист Японского исследовательского института.
Вероятности на Polymarket для решения BOJ по ставке 18 сентября. Источник: Polymarket
Трейдеры теперь закладывают повышение процентной ставки BOJ в сентябре, при этом базовые ставки уже находятся на максимуме с 1995 года на уровне 1.0%. Данные Polymarket в настоящее время показывают 98%-ную вероятность повышения на 0,25%.
Крипторынки остаются очень чувствительными к движениям USD/JPY и связанным с ними заголовкам из-за потенциального долгосрочного воздействия на кэрри-трейд с иеной и тенденции ликвидности.
Активность на спотовом рынке биткоина все еще недостаточна
По мнению аналитиков, биткоину все еще требуется больше участия на спотовом рынке, чтобы выйти из текущего низковременного диапазона вокруг $80 000.
Аналитическая платформа onchain CryptoQuant отмечает, что наблюдаемая на прошлой неделе восходящая волатильность сопровождалась резкими скачками открытого интереса (OI) на биржах деривативов. Это указывает на то, что трейдеры деривативами диктуют резкие ценовые движения.
«Совокупный открытый интерес вырос с $25,2 млрд до $27,53 млрд: +$2,3 млрд (+9,24%) за одну сессию. На часовом таймфрейме цена и OI начали расширяться почти одновременно около 09:00 UTC, что указывает на сильный приток новых позиций», — сообщил CryptoQuant о предыдущем ценовом движении 3 сентября, когда BTC/USD в последний раз поднимался выше $82 000.
CryptoQuant отметила, что реализованная капитализация биткоина — совокупная стоимость предложения BTC, измеренная по цене, по которой он последний раз двигался в ончейне, — не поспевала за движениями OI.
«Вывод ясен: в ралли было спотовое/ончейн-участие, но основным драйвером были деривативы. Расширение OI, агрессивные покупки, положительное финансирование и рост кредитного плеча создали структуру, гораздо более зависимую от фьючерсов, чем от реализованного ончейн-капитала», — продолжили они.
Cointelegraph ранее сообщал, что отсутствие спотового спроса является основным препятствием для устойчивого изменения ценового тренда BTC. По мере того как BTC/USD вернул инвесторов к чистой прибыли в прошлом месяце, фиксация прибыли резко возросла.
CryptoQuant предупреждает, что спотовый спрос остается отрицательным, при этом значения все больше расходятся с фьючерсами на скользящей основе за 30 дней.
«В то время как спрос на фьючерсы движет ростом, спотовый спрос продолжает демонстрировать негативную тенденцию. Это нехороший сигнал, так как не может быть бычьего ралли без спотового спроса. Несмотря на отскок, отток спотового $BTC увеличился еще больше», — прокомментировали они.
Сравнение роста спроса на биткоин (скриншот). Источник: CryptoQuant
На прошлой неделе Cointelegraph сообщал о возвращении отрицательного видимого спроса, что отражает тот факт, что рост неактивного предложения BTC опережал новую эмиссию.
Цена BTC зафиксировала первое недельное закрытие выше $80 000 за четыре месяца
Биткоин в воскресенье ненадолго коснулся $80 000, отметив свое самое высокое недельное закрытие с недели 11 мая, согласно данным TradingView.
График BTC/USD за одну неделю. Источник: Cointelegraph/TradingView
Однако отметка в $80 000 остается неуловимой поддержкой, поскольку быкам не удается оставаться выше нее постоянно, так как ликвидность со стороны продавцов нарастает непосредственно выше этого уровня. Последние данные от CoinGlass показывают концентрацию ликвидности около $80 560, образуя толстую стену сопротивления, которая удерживает BTC/USD в узком диапазоне.
Тепловая карта ликвидаций BTC. Источник: CoinGlass
В прошлом месяце аналитическая платформа ончейн Glassnode отметила большие диапазоны ликвидности как ключевые для формирования долгосрочного ценового действия биткоина, выделив в частности дополнительный диапазон между $83 000 и $86 000.
«Хотя восходящий импульс поглотил шортовые ордера на своем пути, он остановился перед плотным кластером коротких ликвидаций, расположенных между $83K и $86K», — написала она в последнем выпуске своей регулярной рассылки The Week Onchain.
«Ниже текущей цены движение оставило после себя нетронутую полосу топлива для ликвидации лонгов между $60K и $63K. Цена теперь торгуется между этими двумя границами».
Тепловая карта ликвидаций фьючерсов на биткоин. Источник: Glassnode
Участники рынка, тем временем, размышляют о том, куда текущая консолидация может разрешиться для нового роста. Джесси Олсон, разработчик торгового набора Markets Sniper, видит повторение BTC/USD бычьего фрактала графика с августа 2023 года, при этом $76 000 теперь видны как точка локального разворота.
График BTC/USD за один день. Источник: Джесси Олсон на X.com
Бычий сигнал супертренда биткоина копирует восстановление начала 2023 года
Воскресное недельное закрытие увидело переворот классического индикатора ценового тренда BTC в зеленую зону впервые с ноября 2025 года.
По теме: Вот что произошло в криптосе сегодня
На недельных таймфреймах BTC/USD закрылся выше своей линии супертренда, выдавая сигнал на «покупку». Супертренд использует данные среднего истинного диапазона (ATR) и множитель для расчета простого сигнала на покупку и продажу, измеряемого по его взаимодействию с линией супертренда.
Недельные таймфреймы привлекают особое внимание трейдеров биткоина, так как закрытие выше линии супертренда никогда не происходило в рамках медвежьего рынка. Последний раз, когда супертренд перевернулся с красного на зеленый, был в середине января 2023 года, когда последнее медвежье дно биткоина на $15 600 уже было позади на два месяца. И наоборот, переворот индикатора с зеленого на красный предшествовал началу затяжных нисходящих трендов.
График BTC/USD за одну неделю с данными супертренда. Источник: Cointelegraph/TradingView
Этот сигнал присоединяется к растущему набору сигналов, которые вселили в некоторых уверенность в том, что биткоин уже увидел свое макродно на уровне $57 000. В августе BTC/USD закрылся выше своей 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) в первый раз с конца 2025 года — событие, которое исторически было решающим для долгосрочного бычьего разворота ценового тренда.
