Kraken расширяет инфраструктуру торговли опционами, предоставляя криптотрейдерам ещё один способ управления рисками помимо спотовой покупки и бессрочных фьючерсов.
Это важно, потому что крипто-риски до сих пор часто обрабатываются грубыми инструментами. Трейдеры покупают токены, продают токены или используют кредитное плечо на фьючерсах, что может быстро стать опасным при всплесках волатильности. Опционы предлагают другой подход. Они позволяют трейдерам определять риск, хеджировать позиции и выражать свои взгляды на волатильность, не полагаясь исключительно на направленное кредитное плечо.
Продукт всё же требует осторожности. Опционы — не простой инструмент, и розничные трейдеры могут их легко неверно понять. Но более структурированный рынок опционов может помочь отвести криптодеривативы от наиболее хаотичных фаз циклов кредитного плеча.
Обновление Kraken — часть этого сдвига.
TL;DR (Краткий пересказ)
- Kraken Pro расширяет инфраструктуру торговли опционами для пользователей криптовалют.
- Опционы могут помочь трейдерам хеджировать риски, управлять волатильностью и более тщательно структурировать риск.
- Это обновление — часть более широкого движения в сторону более зрелого доступа к криптодеривативам.
Криптотрейдерам нужно больше, чем бессрочные фьючерсы
Бессрочные фьючерсы доминировали в значительной части торговли криптодеривативами, потому что они просты, ликвидны и легкодоступны.
Они также рискованны.
Трейдер может быстро открыть длинную или короткую позицию с кредитным плечом, но та же структура может привести к принудительным ликвидациям, когда рынок движется против скопления позиций. Это одна из причин, по которой крипторынок часто демонстрирует резкие движения в обоих направлениях. Кредитное плечо накапливается, финансирование растягивается, а затем рынок резко обваливается.
Опционы не убирают риск, но предлагают больше способов его формирования.
Трейдер может купить пут для хеджирования падения цены. Трейдер может использовать коллы для получения профита от роста с определенным риском по премии. Более продвинутые пользователи могут строить спреды, волатильностные сделки или стратегии вокруг ожидаемых диапазонов. Дело не в том, что каждый розничный пользователь должен торговать опционами. Дело в том, что опционы дают рынку больше инструментов, чем просто направленное плечо.
Вот почему важна инфраструктурная модернизация Kraken.
Если опционы станут проще в доступе внутри регулируемой или более тщательно контролируемой среды, некоторые трейдеры могут отказаться от наиболее агрессивных офшорных продуктов.
Детали решают всё для внедрения
Продукты с опционами выживают или умирают в зависимости от дизайна.
Размеры контрактов имеют значение. Форматы экспирации имеют значение. Выбор страйков имеет значение. Правила обеспечения имеют значение. Ликвидность имеет значение больше, чем почти всё остальное. Если спреды слишком широки или рынки слишком тонки, продукт может выглядеть полезным в теории, но казаться сложным на практике.
Задача Kraken — сделать опционы доступными, не делая их ложно простыми.
Розничным пользователям нужны четкие объяснения премии, срока действия, временного распада (тета), волатильности и того факта, что опцион может истечь без стоимости. Им также необходимы инструменты контроля рисков, которые предотвращают превращение продукта просто в ещё один способ потерять счёт.
Если Kraken сможет найти правильный баланс, биржа сможет предложить трейдерам более серьёзный инструмент хеджирования. Если продукт будет плохо понят, риски могут перевесить преимущества для менее опытных пользователей.
Вот почему обучение и дизайн интерфейса имеют значение почти так же, как и сам продукт.
Более зрелый рынок деривативов
В более широком крипторынке наблюдается движение в сторону более сложных деривативов уже несколько лет.
Институциональные департаменты уже используют опционы для управления рисками, хеджирования спотовых позиций и торговли волатильностью. Розничный доступ был более неравномерным. Некоторые платформы предлагают глубокие рынки деривативов, но юрисдикция, регулирование и защита пользователей сильно различаются.
Шаг Kraken говорит о том, что всё больше бирж хотят конкурировать за структурированный доступ, а не просто предлагать самое высокое кредитное плечо.
Это здорово, если это приведет к лучшему управлению рисками.
Крипторынок всегда будет волатильным. Более зрелый рынок деривативов этого не изменит. Что он может изменить, так это то, как трейдеры справляются с волатильностью. Вместо того чтобы каждое движение становилось длинной или короткой позицией с плечом, трейдеры могут использовать продукты, которые более чётко определяют риск.
Сроки также имеют смысл. По мере того, как расширяются ETF, институциональные продукты и регулируемая криптоинфраструктура, трейдеры будут ожидать более привычных инструментов для активов, которыми они владеют. Опционы — часть этого финансового инструментария.
Риск заключается в том, что розничные пользователи будут относиться к ним как к ярлыку. Это не так. Опционы требуют понимания, и неверная стратегия может быстро привести к потере денег.
Тем не менее, расширение Kraken указывает в правильном направлении для структуры рынка. Оно дает трейдерам больше гибкости и приближает криптодеривативы к тому, как уже функционируют зрелые рынки.
Это не гарантирует немедленного внедрения, но показывает, куда движется рынок: меньше зависимость от чистого кредитного плеча, больше внимания к структурированному риску.
Эта статья основана на информации от Kraken.
Статья написана редакцией новостей и отредактирована Сэмюэлем Рэй.
