Автор: Тара Тан
Компиляция: Deep Tide TechFlow
Источник: The Strange Review
Введение Deep Tide: Компания xAI, входящая в состав SpaceX, приобрела материнскую компанию Cursor Anysphere за 600 миллиардов долларов в акциях, покупая не долю рынка, а высококачественные данные для обучения, которые 7 миллионов разработчиков генерируют ежедневно при написании кода. Партнёр Strange Ventures Тара Тан на примере этой сделки высказывает суждение: чтобы стать крупным игроком в области ИИ, необходимо создать полный стек — от вычислительных мощностей и модели до приложения. В этом коротком обзоре показано, как выручка Anthropic за 28 месяцев выросла в 540 раз, и объясняется, почему в ближайшее время компании-разработчики моделей будут активно поглощать компании на уровне приложений. Обратите внимание, что автор — венчурный инвестор, и концепция full-stack является основной темой его инвестиций.
Генерация кода — это самое сильное «убойное» приложение больших языковых моделей на сегодняшний день, без каких-либо исключений.
Годовая выручка Anthropic выросла с 87 миллионов долларов в январе 2024 года до 47 миллиардов долларов в мае 2026 года, увеличившись примерно в 540 раз за 28 месяцев. Этот рост обеспечивается двумя движущими силами, работающими одновременно: с одной стороны — сотрудничество с предприятиями «сверху вниз» (Claude — единственная передовая модель, представленная на трёх крупнейших облачных платформах), а с другой стороны — проникновение в среду разработчиков «снизу вверх», что стало возможным благодаря Claude Code. Этот продукт является самым быстрорастущим в истории компании: за 9 месяцев он достиг годовой выручки в 2,5 миллиарда долларов с нуля. Сейчас Anthropic занимает 54% рынка корпоративного ИИ-программирования.
Cursor — это та же самая ставка, на которую делает SpaceX.
Вчера SpaceX объявила о приобретении Anysphere — компании, стоящей за Cursor, за 600 миллиардов долларов в акциях. Этим инструментом ИИ-программирования ежедневно пользуются 7 миллионов разработчиков. Проект был создан четыре года назад на базе MIT, достиг годовой выручки в 2 миллиарда долларов и стал инструментом ИИ-программирования с самыми высокими доходами в своей категории. За последний год его доля постоянно снижалась — с 41% до 26%, поскольку на рынок вышел Claude Code. Но xAI покупает вовсе не долю рынка.
У xAI уже есть полный стек: Colossus — это вычислительные мощности, Grok — модель, X — приложение. Проблема в том, что X — это платформа для просмотра контента, а Cursor — для написания кода. Данные, генерируемые разработчиками при написании кода, вероятно, являются самым важным сигналом для обучения в области ИИ, и именно этого не хватает Grok для полного раскрытия своего потенциала.
Эта сделка подтверждает идею, над которой я размышляю с момента сделки между OpenAI и NVIDIA в сентябре прошлого года:
Чтобы стать крупным игроком в сфере ИИ, необходимо создавать полный стек.
Эта логика становится всё более очевидной. Лучший продукт ведёт к лучшей инфраструктуре (больше данных), а лучшая инфраструктура, в свою очередь, обеспечивает лучший пользовательский опыт. Это всегда было основой нашей инвестиционной логики в Strange.
Подпись к диаграмме: Диаграмма инвестиционной логики команды автора о «замкнутом полном стеке»
Создание полного стека даёт два преимущества:
Во-первых, экономическая модель разработки и обучения моделей становится устойчивой.
Во-вторых, вы получаете доступ к эксклюзивным данным для обучения с уровня приложений, что позволяет дифференцировать себя от других разработчиков моделей. Данные пользователей и фиксация рабочих процессов становятся красивым конкурентным преимуществом.
В ближайшие годы, вероятно, мы увидим следующие действия: компании-разработчики моделей либо будут самостоятельно создавать приложения, либо будут агрессивно поглощать компании на уровне приложений.
Среди предпринимателей сейчас популярна фраза: Поскольку создавать продукты стало в 10 раз легче, компании должны быть в 10 раз амбициознее, чтобы добиться успеха. Судя по всему, это справедливо для всех направлений.
— Тара
