Следующий сезон альткоинов в крипто может принести меньше победителей: Wintermute

cointelegraphОпубликовано 2026-07-31Обновлено 2026-07-31

Введение

Согласно отчету маркет-мейкера Wintermute, следующий сезон альткойнов (altseason) на крипторынке может принести меньше победителей, так как институциональные инвесторы концентрируют свою активность в более узкой группе цифровых активов. Данные за первое полугодие 2026 года показывают, что институциональные контрагенты обеспечили рекордные 72% спотового потока на внебиржевом (OTC) столе компании, по сравнению с 61% во втором полугодии 2025 года. Ликвидность концентрируется вокруг избранных активов, в то время как активность на "длинном хвосте" рынка ослабевает. Количество уникальных токенов, торгуемых институциональными клиентами Wintermute, выросло всего на 24% за два года, тогда как у розничных клиентов рост составил 76%. Кроме того, институциональная активность после всплеска цены токена спадает примерно через день, в отличие от розничной, которая остается повышенной около трех дней. Эти выводы подтверждаются и другими данными. Аналитики CryptoQuant и Kaiko отмечают, что капитал все больше концентрируется вокруг крупнейших альткойнов, а традиционная ротация прибыли из Биткойна в более мелкие активы практически исчезла. Как отмечают эксперты, широкие ралли альткойнов уступают место более избирательным движениям внутри отдельных секторов, поскольку слишком много токенов конкурируют за ограниченный капитал, а институции остаются сосредоточены на Биткойне, Ethereum и токенизированных реальных активах.

Следующий сезон альткоинов в криптовалютах может привести к появлению меньшего числа победителей, поскольку институциональные инвесторы концентрируют свою активность в более узкой группе цифровых активов, сообщает криптовалютный маркет-мейкер Wintermute.

В своем отчете о внебиржевом (OTC) потоке за первое полугодие 2026 года Wintermute сообщила, что институциональные контрагенты обеспечили 72% спотового потока по всем токенам на своем OTC-столе — это самый высокий показатель за всю историю наблюдений. Это больше, чем 61% во втором полугодии 2025 года и 59% в первом полугодии прошлого года.

Поскольку институциональная активность концентрируется в меньшем количестве токенов и быстрее угасает после скачков цен, результаты отчета позволяют предположить, что будущие ралли альткоинов могут стать более узкими и избирательными. Wintermute заявила, что ликвидность концентрируется в активах, которым отдают предпочтение институциональные инвесторы, в то время как активность на "длинном хвосте" рынка ослабевает.

В период с первого полугодия 2024 года по первое полугодие 2026 года количество уникальных токенов, торгуемых институциональными контрагентами Wintermute, выросло всего на 24%, в то время как у розничных клиентов — на 76%. Компания также обнаружила, что институциональная активность после скачка цены и объема токена угасала примерно через день. Напротив, розничная активность, как правило, оставалась повышенной около трех дней.

Доля институционального спотового внебиржевого потока. Источник: Wintermute

Капитал альткоинов уже становился более концентрированным

Выводы Wintermute дополняют данные о концентрации капитала вокруг меньшей группы альткоинов на всем рынке собственными данными внебиржевых сделок.

20 июня генеральный директор CryptoQuant Ки Янг Джу заявил, что традиционный перевод прибыли от биткоина в более мелкие криптоактивы "практически исчез". Данные CryptoQuant показали, что объем торгов в парах альткоин/биткоин приблизился к самому низкому уровню с 2021 года.

Между тем 10 крупнейших альткоинов (не стейблкоинов) составляли около 80,5% капитализации рынка за вычетом биткоина и стейблкоинов.

По теме: Сезон альткоинов маловероятен в 2026 году, победителями станут «синие фишки»: аналитик

Аналогичную концентрацию заметила на биржах и компания Kaiko. В июле 2025 года провайдер данных сообщил, что 10 крупнейших альткоинов составляли 63% объема торгов альткоинами, что больше примерно 50% несколькими месяцами ранее, в то время как активность по более мелким токенам ослабевала.

Управляющий партнер DWF Labs Андрей Грачев также утверждал, что широкие ралли альткоинов уступают место избирательным движениям по секторам. 15 марта Грачев заявил, что слишком много токенов конкурируют за ограниченный капитал, в то время как институциональные инвесторы остаются сосредоточены на биткоине, эфире и токенизированных реальных активах.

Журнал: Одержимость 100-кратным ростом: фундаментальные факторы набирают важность по мере взросления крипторынка

Связанные с этим вопросы

QКакие факторы, по данным Wintermute, могут привести к сокращению числа победителей в следующий сезон альткоинов?

AСогласно отчету Wintermute, институциональные инвесторы концентрируют свою активность на более узкой группе цифровых активов, а их активность после скачков цены снижается быстрее, чем у розничных инвесторов. Это ведет к концентрации ликвидности в избранных активах и ослаблению активности на широком рынке альткоинов, что делает будущие ралли более узкими и избирательными.

QКак изменилась доля институциональных клиентов в спотовых потоках на внебиржевом рынке Wintermute в первой половине 2026 года?

AВ первой половине 2026 года институциональные контрагенты сгенерировали 72% спотового потока по всем токенам на внебиржевой площадке Wintermute. Это самый высокий показатель за всю историю наблюдений. Для сравнения, во второй половине 2025 года доля составляла 61%, а в первой половине 2025 года — 59%.

QКак отличалась динамика активности институциональных и розничных инвесторов после роста цены и объема торгов токена?

AАктивность институциональных инвесторов после всплеска цены и объема торгов токена снижалась примерно через один день. В то время как активность розничных инвесторов обычно оставалась повышенной около трех дней.

QКакие данные других компаний подтверждают тренд концентрации капитала в альткоинах, упомянутый в статье?

AНесколько источников подтверждают этот тренд. CryptoQuant отметил, что традиционный ротационный поток прибыли из Биткойна в более мелкие криптоактивы практически исчез, а объем торгов альткоинов в парах с BTC находится на самом низком уровне с 2021 года. Kaiko сообщил, что 10 крупнейших альткоинов (без стейблкоинов) занимали 63% объема торгов альткоинами в июле 2025 года. Кроме того, на них приходилось около 80.5% рыночной капитализации не-биткоин, не-стейблкоин сегмента.

QКакую точку зрения на будущее рынка альткоинов высказал управляющий партнер DWF Labs Андрей Грачев?

AАндрей Грачев заявил, что широкие ралли альткоинов уступают место избирательным движениям в определенных секторах. Он объяснил это тем, что слишком много токенов конкурируют за ограниченный капитал, в то время как институциональные инвесторы остаются сосредоточены на Биткойне, Эфире и токенизированных реальных активах (RWA).

Похожее

Банк Кореи рассказал о результатах тестирования токенизированных депозитов

Банк Кореи сообщил об успешных результатах пилотного тестирования системы токенизированных депозитов. В проекте приняли участие 28 центральных банков и международные финансовые организации, а также крупнейшие южнокорейские коммерческие банки, включая KB Kookmin Bank, NH NongHyup Bank, Shinhan Bank, Woori Bank и Hana Bank. В ходе испытаний было совершено 30 транзакций в 17 различных сценариях, включая корпоративные и межбанковские переводы в шести валютах (корейская вона, доллар США, евро и другие). Общая сумма операций составила около 800 000 швейцарских франков. Полный процесс расчетов, от платежного поручения до финального расчета, занимал в среднем одну минуту 20 секунд, при этом сама стадия окончательного расчета — около 80 секунд. Платформа работала стабильно, обеспечивая быстрые и прозрачные расчеты даже в условиях частичной интеграции с действующей банковской инфраструктурой. Кроме того, были успешно проведены тестовый внутренний перевод на 20 млн вон между банками NH NongHyup и Shinhan через платформу Project Agora, а также кросс-граничные платежи между южнокорейским KB Kookmin Bank и японским MUFG Bank с использованием депозитных токенов. Эти токены представляют собой цифровые сертификаты, выпускаемые банками в рамках пилота, и не являются прямой эмиссией центрального банка. Банк Кореи планирует продолжать тестирование платежей с депозитными токенами. Напомним, что в прошлом году власти страны объявили о намерении ужесточить регулирование стейблкоинов, номинированных в воне, для выпуска которых потребуется разрешение ЦБ и Комиссии по финансовым услугам (FSC).

cryptonews.ru21 мин. назад

Банк Кореи рассказал о результатах тестирования токенизированных депозитов

cryptonews.ru21 мин. назад

Глава крупного майнера оценил доходность от ИИ в десять раз выше майнинга

Глава канадской майнинговой компании HIVE Digital Technologies Фрэнк Холмс заявил об ускоренном развитии направления вычислений для искусственного интеллекта (ИИ). Он отметил, что доходность от ИИ-вычислений значительно превышает традиционный майнинг: один GPU Nvidia H100 приносит около $2 в час, что примерно в десять раз больше, чем прибыль от ASIC-майнеров ($0,12–0,14 в час). В связи с этим доля ИИ в выручке HIVE, по его прогнозам, вырастет с 10% до более 50% уже в текущем году. Многие крупные майнеры, включая Riot Platforms, Cipher Digital, MARA и TeraWulf, минимизируют убытки, переходя или совмещая добычу криптовалют с поддержкой ИИ-вычислений. Например, MARA Holdings недавно инвестировала $600 млн в площадку для дата-центров, ориентированных на обе задачи. При этом модель традиционного майнинга становится всё менее рентабельной. По оценкам, себестоимость добычи одного биткоина к лету 2026 года составит около $78 тыс., что выше текущей рыночной цены. Глава MARA ранее предупреждал, что без роста цены биткоина минимум на 50% в год майнинг станет убыточным, что уже вынуждает некоторых операторов отключать оборудование при росте сложности сети.

cryptonews.ru23 мин. назад

Глава крупного майнера оценил доходность от ИИ в десять раз выше майнинга

cryptonews.ru23 мин. назад

В НКЦБФР раскрыли подробности подготовки законопроекта о криптовалютах

Глава НКЦБФР Алексей Семенюк сообщил, что работа над законопроектом о регулировании рынка виртуальных активов в Украине завершена примерно на 90%. Окончательную версию текста планируется подготовить в августе, однако это касается завершения разработки, а не принятия парламентом. На данный момент стороны согласовали ключевые положения: НКЦБФР определен как основной регулятор рынка с четким распределением полномочий с Национальным банком, утверждена классификация активов по стандартам MiCA, а также правила лицензирования поставщиков услуг и пруденциальные требования к ним. Отдельно согласован специальный режим работы рынка на время военного положения. Остаются нерешенными два основных блока: вопросы налогообложения операций с криптовалютами (ставки, база, льготы) и определение юридического статуса виртуальных активов в уголовном и исполнительном производстве. Консультации по этим пунктам, а также по переходному периоду, продолжаются. Законопроект был принят в первом чтении в сентябре 2025 года. Ожидается, что после подготовки в августе и принятия, закон может вступить в силу с 1 января 2027 года.

cryptonews.ru24 мин. назад

В НКЦБФР раскрыли подробности подготовки законопроекта о криптовалютах

cryptonews.ru24 мин. назад

Как укрепление японской иены может отразиться на биткоине?

Японская иена продемонстрировала самый значительный дневной рост против доллара США после разворота пары USD/JPY с недавнего максимума около 164,00. Это подчеркивает потенциальное влияние изменений курса иены на глобальные финансовые условия, включая рынок криптовалют, в частности, биткоин. На дневном графике пара USD/JPY упала ниже уровня 160,00 после многомесячного восходящего тренда, хотя к закрытию восстановилась до 160,59. Укрепление иены на целых 3% (с пиков около 164 до минимума 158,34) и высокие объемы операций напоминают о возможных интервенциях властей. Внимание рынка приковано к сигналам Банка Японии относительно будущей монетарной политики. Такое укрепление иены может оказать краткосрочное негативное влияние на биткоин. Инвесторы могут закрывать позиции в кэрри-трейде, которые финансировались за счет дешевых заимствований в йене, что создает давление на продажи. В день публикации статьи цена биткоина уже снизилась на 2.5% до $62,500. Однако в более долгосрочной перспективе, если укрепление иены приведет к снижению доходности японских гособлигаций и улучшит глобальную ликвидность, финансовые условия могут стать более благоприятными для рисковых активов, включая криптовалюты.

cryptonews.ru25 мин. назад

Как укрепление японской иены может отразиться на биткоине?

cryptonews.ru25 мин. назад

После 30%-го роста до $2000 Ethereum подал сигнал к снижению цены

Криптоаналитик Али Мартинес отмечает, что индикатор TD Sequential сформировал сигнал на продажу Ethereum, когда цена достигла зоны $1980. Впоследствии курс ETH опустился ниже уровня поддержки в $1897,27, и следующей вероятной целью снижения является уровень $1857,75. Несмотря на 30%-й рост до $2000, Ethereum демонстрирует слабую динамику в 2026 году, находясь в числе худших крупных криптоактивов с падением на 36,59% с начала года. Долгосрочные показатели также негативны: за 12 месяцев цена упала почти вдвое, а за 5 лет — на 23,32%. Для сравнения, Bitcoin с начала года снизился на 27%, но с середины 2021 года вырос на 53%. Ключевым событием, способным повлиять на рынок, станет голосование по Закону CLARITY 3 августа, которое может обеспечить регуляторную определённость. Ожидание этого события уже поддержало рост многих криптовалют, а некоторые аналитики прогнозируют, что в случае принятия закона цена BTC может превысить $600 000 в течение двух лет.

cryptonews.ru26 мин. назад

После 30%-го роста до $2000 Ethereum подал сигнал к снижению цены