Биткоин удерживается у уровня $79 000 на фоне макропрессинга
В среду биткоин торговался в районе $79 000. Рынок, с одной стороны, переваривает устойчивый приток институциональных средств, а с другой — переоценивает риски инфляции и процентных ставок, из-за чего цена по-прежнему удерживается ниже ключевой отметки в $80 000.
Американские спотовые биткоин-ETF по состоянию на неделю 4 сентября показали чистый приток средств в размере около $986,9 млн, привлекая деньги уже третью неделю подряд. За три недели совокупный чистый приток составил примерно $3,8 млрд, что является самым сильным периодом непрерывного притока с 2026 года.
Основным каналом притока по-прежнему остаётся iShares Bitcoin Trust от BlackRock. 3 сентября IBIT поглотил $454 млн из общего притока за день в $730,9 млн, что составляет около 62%.
Однако активность торговли ETF не выросла синхронно. Объём торгов соответствующими продуктами на прошлой неделе составил $14,5 млрд, что ниже $19 млрд неделей ранее, что указывает на стабильный приток новых средств при сдержанных настроениях на покупку на росте.
Почему институциональные покупки не сразу подняли цену
Устойчивые покупки через ETF свидетельствуют о восстановлении институционального спроса, но спотовая цена всё ещё консолидируется в районе $79 000. Это означает, что на рынке одновременно присутствует достаточное предложение для поглощения институционального спроса, и покупатели с продавцами временно достигли баланса.
Макросреда является краткосрочным сдерживающим фактором. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке толкает вверх цены на энергоносители, доходность 10-летних казначейских облигаций США приближается к многолетним максимумам, инвесторы опасаются повторного ускорения инфляции и пересматривают вероятность повышения ставок ФРС на сентябрьском заседании.
Более высокая доходность обычно снижает привлекательность активов, не приносящих процентный доход, а также ужесточает финансовые условия. Биткоин, хотя и получает поддержку от средств ETF, всё ещё сталкивается с давлением со стороны доллара, доходности облигаций и общей волатильности рынка рискованных активов.
$80 000 по-прежнему являются разделительной линией между быками и медведями
Если цена сможет устойчиво закрепиться выше $80 000, непрерывный приток в ETF может стать основой для дальнейшего роста. Если же макроданные продолжат усиливать ожидания повышения ставок, покупки в районе $79 000 снова подвергнутся испытанию.
Ключевое противоречие на текущем рынке заключается не в том, покупают ли институты, а в том, сможет ли устойчивый приток средств в ETF перевесить макропрессинг и продажи на высоких уровнях. Пока этот баланс не будет нарушен, биткоин, вероятно, продолжит колебаться в районе $80 000.
