Bitwise Invest CIO Matt Hougan Defends Bitcoin with a Comparison to Gold

TheNewsCryptoPublicado em 2026-02-23Última atualização em 2026-02-23

Resumo

Matt Hougan, Chief Investment Officer of Bitwise, has defended Bitcoin against criticism that labels it a purely speculative asset. He argues that Bitcoin is an emerging store of value, comparing its current developmental stage to a "teenage" phase, which is a necessary part of its maturation process. Hougan emphasizes that all assets, including gold, undergo a transition from high speculation to established value. His comments were in response to assertions by Tom Essaye, shared by Nate Geraci, that Bitcoin lacks the utility of gold and is not a reliable inflation hedge. Hougan previously drew parallels between Bitcoin and gold, noting that new stores of value typically experience high initial volatility and rapid appreciation before stabilizing. This defense comes amid significant price volatility and declining value in Bitcoin.

Matt Hougan, CIO of Bitwise, has come out in defense of Bitcoin. His defense comes as a response to ETF Institute Co-Founder Nate Geraci sharing a post by Tom Essaye wherein BTC has been tagged as a speculative asset. Matt earlier drew a parallel between Gold and Bitcoin based on Gold’s history.

Matt Hougan on Bitcoin

Bitwise CIO has published a post on X, calling Bitcoin an emerging store of value. Matt Hougan has defended BTC’s position by saying that one cannot ask bitcoins to mature without emerging from something. Matt has said that every gradient has to be ticked to travel from 100% speculation to 0% speculation.

There is an acknowledgment in his post, underlined by mentioning that it does not fit any box at the moment. But, he has explained that it’s only because the crypto is in the middle, which seems to be uncomfortable and a necessary part of the journey.

In fact, Hougan has termed the current situation as a teenage stage as the other choice to believe that it is impossible to create a digital store of value.

Why Defend BTC?

Matt Hougan came out in defense of BTC after Nate Geraci shared a post by Tom Essaye. Tom urged the community to realize Bitcoin for what it has always been, a speculative asset. The Founder of Sevens Report, in the post, asserted that Bitcoin was neither replacing Gold nor was it digital Gold. Tom based this statement on the belief that BTC does not offer the same utility as Gold.

He added that BTC also does not come as an inflation hedge.

Nate Geraci previously shared that Bloomberg has been asking questions about bitcoin. One major question that he pointed out was related to its utility. Bloomberg asked if BTC is not the best hedge, then what exactly is it for?

Hougan on Bitcoin and Gold

Matt Hougan, back in 2018, published an article emphasizing what the history of Gold teaches about Bitcoin as a store of value. He referred to a scenario from the 1970s when the US Dollar was backed by Gold and the metal’s value was vouchsafed by the faith and credit of the government.

He, in the same post, pointed out that a new store of value paints two features – a rapidly appreciating price initially before slowing down; and, volatility that’s high but declining with time.

Simply put, this is not the first time that BTC has come under the scanner, and it has been defended by someone from the community. Except, this time it has come at a time when the flagship cryptocurrency has lost a lot of value, with a very high volatility of over 10%.

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Perguntas relacionadas

QWhat is the main argument Matt Hougan uses to defend Bitcoin?

AMatt Hougan defends Bitcoin by comparing it to gold, stating it is an emerging store of value and that it is currently in a necessary 'teenage stage' of development, similar to gold's historical path.

QWho prompted Matt Hougan to come out in defense of Bitcoin, and what was their criticism?

ANate Geraci, co-founder of the ETF Institute, shared a post by Tom Essaye, who criticized Bitcoin by calling it a purely speculative asset that is not replacing gold, not digital gold, and not an inflation hedge.

QAccording to Hougan's 2018 article, what two features does a new store of value typically exhibit?

AAccording to Matt Hougan, a new store of value typically exhibits two features: a rapidly appreciating price initially that later slows down, and high volatility that declines over time.

QHow does Matt Hougan describe Bitcoin's current state in its development as a store of value?

AMatt Hougan describes Bitcoin's current state as an 'emerging store of value' and likens it to a 'teenage stage,' which is an uncomfortable but necessary part of its journey from being purely speculative to a mature asset.

QWhat was one of the questions Bloomberg raised about Bitcoin, as mentioned in the article?

ABloomberg raised the question: if Bitcoin is not the best hedge, then what exactly is it for? This questions its fundamental utility and purpose as an asset.

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O que é $BITCOIN

OURO DIGITAL ($BITCOIN): Uma Análise Abrangente Introdução ao OURO DIGITAL ($BITCOIN) OURO DIGITAL ($BITCOIN) é um projeto baseado em blockchain que opera na rede Solana, com o objetivo de combinar as características dos metais preciosos tradicionais com a inovação das tecnologias descentralizadas. Embora partilhe um nome com o Bitcoin, frequentemente referido como “ouro digital” devido à sua percepção como uma reserva de valor, o OURO DIGITAL é um token separado projetado para criar um ecossistema único dentro da paisagem Web3. O seu objetivo é posicionar-se como um ativo digital alternativo viável, embora os detalhes sobre as suas aplicações e funcionalidades ainda estejam em desenvolvimento. O que é o OURO DIGITAL ($BITCOIN)? OURO DIGITAL ($BITCOIN) é um token de criptomoeda explicitamente projetado para uso na blockchain Solana. Em contraste com o Bitcoin, que fornece um papel amplamente reconhecido como armazenamento de valor, este token parece focar em aplicações e características mais amplas. Aspectos notáveis incluem: Infraestrutura Blockchain: O token é construído na blockchain Solana, conhecida pela sua capacidade de lidar com transações de alta velocidade e baixo custo. Dinâmicas de Oferta: O OURO DIGITAL tem um fornecimento máximo limitado a 100 quatrilhões de tokens (100P $BITCOIN), embora os detalhes sobre o seu fornecimento circulante ainda não tenham sido divulgados. Utilidade: Embora as funcionalidades precisas não estejam explicitamente delineadas, existem indicações de que o token poderia ser utilizado para várias aplicações, potencialmente envolvendo aplicações descentralizadas (dApps) ou estratégias de tokenização de ativos. Quem é o Criador do OURO DIGITAL ($BITCOIN)? Neste momento, a identidade dos criadores e da equipa de desenvolvimento por trás do OURO DIGITAL ($BITCOIN) permanece desconhecida. Esta situação é típica entre muitos projetos inovadores no espaço da blockchain, particularmente aqueles alinhados com finanças descentralizadas e fenómenos de moedas meme. Embora tal anonimato possa fomentar uma cultura orientada pela comunidade, intensifica as preocupações sobre governança e responsabilidade. Quem são os Investidores do OURO DIGITAL ($BITCOIN)? As informações disponíveis indicam que o OURO DIGITAL ($BITCOIN) não tem apoiantes institucionais conhecidos ou investimentos proeminentes de capital de risco. O projeto parece operar num modelo peer-to-peer focado no apoio e adoção da comunidade, em vez de rotas de financiamento tradicionais. A sua atividade e liquidez estão principalmente situadas em exchanges descentralizadas (DEXs), como a PumpSwap, em vez de plataformas de negociação centralizadas estabelecidas, destacando ainda mais a sua abordagem de base. Como Funciona o OURO DIGITAL ($BITCOIN) A mecânica operacional do OURO DIGITAL ($BITCOIN) pode ser elaborada com base no seu design de blockchain e nas características da rede: Mecanismo de Consenso: Ao aproveitar o exclusivo proof-of-history (PoH) da Solana combinado com um modelo de proof-of-stake (PoS), o projeto assegura uma validação eficiente das transações, contribuindo para o alto desempenho da rede. Tokenomics: Embora mecanismos deflacionários específicos não tenham sido extensivamente detalhados, o vasto fornecimento máximo de tokens implica que pode atender a microtransações ou casos de uso de nicho que ainda estão por definir. 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Análise Crítica Forças Escalabilidade: A infraestrutura subjacente da Solana suporta altos volumes de transações, o que pode aumentar a utilidade do $BITCOIN em vários cenários de transação. Acessibilidade: O potencial preço de negociação baixo por token pode atrair investidores de retalho, facilitando uma participação mais ampla devido a oportunidades de propriedade fracionada. Riscos Falta de Transparência: A ausência de apoiantes, desenvolvedores ou um processo de auditoria publicamente conhecidos pode gerar ceticismo em relação à sustentabilidade e confiabilidade do projeto. Volatilidade do Mercado: A atividade de negociação depende fortemente do comportamento especulativo, o que pode resultar em volatilidade significativa dos preços e incerteza para os investidores. Conclusão O OURO DIGITAL ($BITCOIN) surge como um projeto intrigante, mas ambíguo, dentro do ecossistema em rápida evolução da Solana. Embora tente aproveitar a narrativa do “ouro digital”, a sua divergência do papel estabelecido do Bitcoin como reserva de valor sublinha a necessidade de uma diferenciação mais clara da sua utilidade pretendida e estrutura de governança. A aceitação e adoção futuras dependerão provavelmente da abordagem da atual opacidade e da definição mais explícita das suas estratégias operacionais e económicas. Nota: Este relatório abrange informações sintetizadas disponíveis até outubro de 2023, e desenvolvimentos podem ter ocorrido além do período de pesquisa.

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