Penulis: Sam Bourgi
Kompilasi: Deep Tide TechFlow
Panduan Deep Tide: Rencana Nvidia untuk menerbitkan obligasi senilai setidaknya $20 miliar memberikan dukungan terhadap gelombang permintaan infrastruktur AI. Hubungannya dengan dunia kripto terletak pada sejumlah penambang Bitcoin yang sedang mengubah kelebihan daya listrik dan fasilitas mereka menjadi pusat data AI. HIVE, TeraWulf, Hut 8, CleanSpark semuanya beralih ke jalur ini, dan tekanan sebenarnya di baliknya adalah: bisnis penambangan semakin tidak menguntungkan, terutama setelah 'halving' tahun 2024. Artikel singkat ini merangkai benang industri tersembunyi tersebut.
Perusahaan chip Nvidia dilaporkan juga telah bergabung dalam gelombang penerbitan obligasi AI, berencana menerbitkan obligasi senilai $20 miliar. Pendanaan ini sekali lagi menunjukkan betapa kuatnya permintaan pasar terhadap infrastruktur dan pusat data AI, dan permintaan ini juga membuka pintu baru bagi para penambang Bitcoin yang ingin keluar dari bisnis inti kripto mereka.
Pada hari Senin, Bloomberg melaporkan bahwa Nvidia berencana mengumpulkan dana setidaknya $20 miliar melalui penerbitan obligasi dengan beberapa tingkat (tranche) dan tenor berbeda, yang akan digunakan untuk investasi terkait AI dan melunasi hutang yang ada.
Laporan tersebut mengutip sumber yang mengetahui rencana tersebut, menyebutkan bahwa Nvidia berencana menerbitkan obligasi dengan 7 tenor berbeda, mulai dari 2 tahun hingga 30 tahun. Untuk obligasi dengan tenor terpanjang, hasil (yield) yang diharapkan diperkirakan sekitar 0,9 persen poin lebih tinggi daripada obligasi pemerintah AS dengan tenor yang sama.
Penerbitan obligasi ini menunjukkan bahwa investor masih memiliki selera untuk membiayai ekspansi AI, dan juga menunjukkan bahwa salah satu perusahaan paling berpengaruh di industri ini percaya bahwa permintaan terhadap infrastruktur AI akan tetap tinggi.
Sumber Cointelegraph
Nvidia adalah pemasok utama GPU yang menggerakkan model bahasa besar (LLM), berada di pusat ekosistem AI. Chipnya diadopsi secara besar-besaran oleh penyedia layanan cloud hyperscale dan cloud, sehingga rencana pengeluaran modalnya selalu dipantau sebagai tolok ukur arah seluruh industri.
Gelombang pembangunan AI yang terus-menerus ini juga semakin menguntungkan para penambang Bitcoin. Penambang-penambang ini mulai mengubah fasilitas berdaya tinggi dan fasilitas listrik mereka menjadi lokasi untuk komputasi kinerja tinggi (HPC) dan hosting AI.
Perusahaan-perusahaan seperti HIVE Digital, TeraWulf, Hut 8, CleanSpark, yang sebelumnya hampir sepenuhnya bergantung pada pendapatan penambangan Bitcoin, sekarang memposisikan ulang diri mereka sebagai penyedia daya komputasi (computing power) pusat data, memanfaatkan infrastruktur dan kesepakatan daya listrik yang sudah ada untuk menangkap manfaat dari pertumbuhan permintaan komputasi.
Bisnis Penambangan, Margin Keuntungan Terus Tertekan
Alasan penambang berusaha keras beralih ke AI adalah karena perhitungan ekonomi bisnis inti kripto mereka semakin sulit, terutama setelah 'halving' pada April 2024. Kombinasi peristiwa 'halving' dengan tingkat kesulitan (difficulty) penambangan dan biaya operasional yang tetap tinggi telah mempersempit margin keuntungan dengan sangat tipis.
Beberapa analis menggambarkan periode ini sebagai "lingkungan keuntungan yang paling kejam sepanjang sejarah". Hasilnya, banyak penambang mulai menjual sebagian persediaan Bitcoin mereka, mengurangi leverage, dan mencari sumber pendapatan baru di luar penambangan.
Menurut data dari TheEnergyMag, antara bulan Oktober tahun lalu hingga Maret tahun ini, para penambang Bitcoin secara total telah menjual lebih dari 15.000 BTC.
Keterangan Gambar: Setelah BTC mencapai puncak di atas $126.000 pada Oktober lalu, pelepasan persediaan oleh perusahaan penambang mulai berakselerasi
Sumber TheEnergyMag
Dalam konteks seperti ini, analis memperkirakan perusahaan penambang besar akan secara bertahap berubah menjadi penyedia infrastruktur AI. Misalnya, Bernstein baru-baru ini menyatakan bahwa mereka yakin nilai masa depan IREN sebagian besar akan berasal dari infrastruktur AI, dengan alasan pertumbuhan cepat bisnis AI cloud perusahaan tersebut.
