Merlin Chain [MERL], la solution de layer-2 de Bitcoin [BTC], a enregistré une augmentation notable de l'activité on-chain au cours des dernières 24 heures, même si le prix du Bitcoin reste largement en range.
L'actif a fortement augmenté, gagnant 16% au moment de la rédaction, tandis que le nombre de détenteurs de tokens est monté à 173 800. Bien que la performance semble résolument haussière, des signes d'une potentielle correction des prix planent encore dans la structure globale du marché.
L'explosion de liquidité fait monter le prix
La récente flambée du prix du MERL peut être largement attribuée à un afflux important de liquidités sur le marché des dérivés.
L'Intérêt Ouvert (OI) perpétuel du MERL, une métrique qui reflète la valeur totale des contrats à terme ouverts et la liquidité globale du marché, a atteint un nouveau sommet historique de 75,79 millions de dollars, à l'heure où nous écrivons.
Notamment, ce pic met en évidence le sentiment haussier qui circule actuellement sur le marché. L'OI a atteint ce niveau après avoir augmenté d'environ 27 millions de dollars en une seule journée.
Un tel afflux en une journée comprend généralement des positions à la fois de traders longs et shorts. Dans ce cas, les données de trading indiquent que les positions longues dominent l'activité du marché.
Le volume des échanges est également devenu résolument positif, le ratio Acheteur/Vendeur (Taker Buy/Sell Ratio) atteignant 1,05. Cette lecture suggère que les ordres d'achat takers mènent le volume cumulé, renforçant la pression haussière à court terme.
Les investisseurs au comptant interviennent
Les participants au marché au comptant ont également continué à accumuler du MERL, contribuant à restreindre l'offre disponible.
Dans ce contexte, les sorties d'échanges restent relativement modestes, avec environ 700 000 dollars de MERL retirés des plateformes centralisées au cours de la dernière journée.
À elle seule, ce niveau de sortie ne confirme pas fortement une structure de marché haussière, car le montant reste relativement faible.
Cependant, une accumulation soutenue parallèlement à des sorties nettes constantes augmente la probabilité que le MERL maintienne sa trajectoire ascendante, car les investisseurs haussiers considèrent les niveaux actuels comme un point d'entrée attractif.
Notamment, l'indicateur d'accumulation/distribution a légèrement augmenté, indiquant une pression d'achat plus forte par rapport à la vente. Cela dit, l'indicateur reste en territoire négatif.
Cette lecture négative suggère que les achats récents n'ont pas encore complètement compensé la pression de vente plus importante observée la semaine dernière, qui a contribué à la baisse précédente.
Risque d'une correction ?
Malgré les gains récents, le MERL présente toujours un risque de baisse, comme l'indique la heatmap des liquidations.
Cet outil met en évidence les concentrations de liquidités au-dessus et en dessous du prix actuel pour signaler des mouvements potentiels. Les liquidités positionnées au-dessus attirent souvent les prix vers le haut, tandis que les clusters en dessous suggèrent des baisses possibles alors que le marché se déplace pour remplir ces niveaux.
Actuellement, la hausse du MERL a poussé le prix plus haut, effaçant les zones de liquidités majeures au-dessus. Par conséquent, la plupart des clusters de liquidités se situent maintenant en dessous de la fourchette de trading actuelle.
Sur la base du comportement classique du marché, cette configuration augmente la possibilité d'un repli à court terme. Cependant, de tels résultats ne sont pas garantis.
Une exception clé émerge lorsque l'élan haussier continue de se renforcer, permettant au prix de défier les retracements typiques dictés par la liquidité.
Réflexions finales
- Le MERL a enregistré un afflux massif de liquidités en provenance du marché des dérivés, tandis que les investisseurs au comptant continuent d'accumuler.
- La heatmap des liquidations montre une probabilité de volatilité des prix, avec des clusters de liquidités non remplis se situant en dessous des niveaux actuels.
