那个纹着LUNΑ的男人，单季5亿「雪耻」

比推Publicado em 2025-10-22Última atualização em 2025-10-22

那枚LUNA刺青还在，但Galaxy Digital已经变了

2022年，Michael Novogratz把LUNA图案纹在了手臂上。那时，他是加密行业最活跃的布道者之一，手握资产管理平台Galaxy Digital，正处于上一轮加密牛市的高潮。

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然而，2022年5月，LUNA在一周内暴跌归零，市值蒸发600亿美元。这个被称为“死亡螺旋”的事件，几乎摧毁了整个Terra生态，也把Galaxy推上了风口浪尖。

对大多数公司来说，这样的事件足以毁掉职业生涯。但Galaxy没有倒下。三年后，它以一份令人意外的成绩单完成回归——净利润5.05亿美元、股价单日上涨近9%、市值重回165亿美元。

这次不只是翻身，更是用结果说话。

反思，从一封信开始

当LUNA崩盘后，大多数公司选择保持沉默。但Novogratz选择了坐下来写一封信。

他在信中承认了对项目风险的误判，也反思了作为投资机构应有的审慎。他写道，那枚刺青不会被遮住，而会成为一个永远的提醒：“创投需要谦逊。”

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这是Galaxy转型的开始。从那之后，公司陆续减少了对“短期行情”的依赖，重新梳理了自己的核心能力——并试图用更加可持续的方式赢得市场信任。

盈利“雪耻”：结构重构

2025年第三季度，Galaxy Digital交出了成立七年来最亮眼的财报：

  • 净利润：5.05亿美元（同比增长16倍）

  • 调整后毛利润：7.28亿美元（环比增长143%）

  • 交易营收：2.95亿美元（年化可达12亿）

  • 资产管理规模：突破90亿美元

  • 核心机构客户金库资产注入：45亿美元

  • 股价单日上涨8.7%，总市值达165亿美元

这不是靠“某个币暴涨”带来的暴利，而是Galaxy三大业务板块同时发力、共同推动的结果。

在过去三年里，Galaxy完成了内部业务的全面重构，搭建起更清晰、稳健的三大核心业务体系：

1. 交易与市场基础设施

服务对象是机构客户，包括做市商、家族办公室、数字资产金库等。
公司提供交易执行、借贷、衍生品与现货清算服务。2025年Q3交易业务收入达2.95亿美元，同比增幅超140%。

2. 资产管理

为机构客户提供数字资产配置、ETF、质押与托管服务。
截至Q3，资产管理规模已超90亿美元，核心增长来自一批将比特币、以太坊纳入资产负债表的“金库客户”。

这些客户带来的资产注入超45亿美元，为公司带来每年超4000万美元的稳定管理费用。

3. 科技与基础设施服务

这是Galaxy最重要的战略转向之一：不再只做“金融产品提供者”，而是成为“基础设施持有者”。

2025年，Galaxy启动了名为“Helios”的大型数据中心项目，服务对象是AI公司与Web3底层服务项目。首期项目获得14亿美元融资，为AI公司CoreWeave提供800兆瓦电力，相当于一个小城市用电量。

一旦建成，Helios年营收可达10亿美元，收入体量可与交易业务比肩，成为公司“第三支柱”。

关键财报数据一览（2025年Q3）

指标 数据 增长情况 说明
净利润 5.05亿美元 同比增长16倍 业绩创下新高
调整后毛利润 7.28亿美元 环比增长143% 收入质量改善显著
交易收入 2.95亿美元 同比增超140% 来自机构订单与借贷服务
资产管理规模 90亿美元+ 稳定上升 金库客户推动AUM增长
金库客户资产注入 45亿美元 6月–9月新增 提供长期管理费收入
Helios数据中心融资 14亿美元 第一期已完成 AI时代基建押注
预计Helios营收 年化10亿美元+ 2026年起释放 与交易业务体量相当

背后高管团队，皆有华尔街背景

Galaxy能实现绝地翻身，离不开其明星级的领导团队——这支被业内称为“银河舰队”的核心班子，完美融合了华尔街老将的稳健与加密界先锋的锐气：

姓名 职务 背景与角色
Michael Novogratz 创始人兼CEO 前高盛合伙人，LUNA事件后亲自推动公司风控重建与战略转向
Christopher Ferraro 总裁兼CIO 资产配置专家，重构了Galaxy的盈利模型与投研体系
Erin Brown COO 金融科技出身，主导平台系统效率与客户体验优化
Alex Ioffe CFO 负责资本结构、财务重组与融资安排
Michael Daffey 董事会主席 前高盛高管，推动公司治理与合规制度落地

2025年中，Galaxy已正式在纳斯达克挂牌。这家曾因加密泡沫爆破而跌至谷底的公司，如今正重新赢得传统资本市场的关注。

"如果我们在2030年前还没有彻底改变自己，那我们就输了。"Novogratz在内部会议上的这句话，不仅是对员工的鞭策，更是对整个加密行业的前瞻判断。

如今的Galaxy已成功摆脱对单一加密资产价格波动的依赖，通过构建交易、资产管理、科技服务三大业务支柱，形成了可持续的增长飞轮。而AI时代的到来，更让其前瞻性的基础设施布局展现出巨大潜力。

Galaxy的战略转型不仅体现在内部业务重构，更反映在其精心构建的合作伙伴生态中：

合作伙伴 类型/角色 合作亮点 对 Galaxy 的战略影响
CoreWeave AI 云计算巨头 租赁 Helios 全部第二阶段容量；改造矿场为$70亿AI 数据中心 贡献预计 $100 亿收入；定位 Galaxy 为 "加密-AI 枢纽"
DWS 传统资产管理巨头 $46 亿战略投资 Helios；联合发行欧元稳定币 注入机构资金，提升监管合规；稳定币年处理 $1940 亿
Flow Traders 市场做市商 联合发行首个全监管欧元稳定币 扩大 DeFi-TradFi 桥梁；Q3 交易量 +140%
Robinhood 零售加密平台 顾问支持 Bitstamp 收购交易；潜在 ETF 合作 开拓散户市场；与 GalaxyOne 平台形成互补
SEC & 贝莱德 监管/ETF 巨头 与 SEC 合作以太坊代币化；BlackRock ETF 流入受益 确保合规性；平台资产规模 +62%

这一价值超过60亿美元的合作伙伴网络，不仅提供了资金支持，更重要的是为Galaxy建立了跨领域的信任背书。正如Novogratz在2025年10月的推文中所言："我们的盟友让Galaxy完成了从比特币矿场到AI帝国的蜕变。"

结语

Terra Luna的崩盘，曾几乎让Galaxy成为加密行业最失败的代名词。而今天，它成为极少数能在崩盘之后恢复盈利并迈入主流市场的企业。Galaxy成功搭建起一座连接各个领域的桥梁，这正是其能够在后LUNA时代实现华丽转身的关键支撑。

Novogratz的那枚刺青没有被遮住，它依旧在。但它不再只是失败的象征，更像是一个提醒：
只有穿越低谷并留下记录的人，才配拥有高光时刻。

作者：Seedly.eth

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O que é $LUNA

Luna28 ($$LUNA): Uma Aventura Cripto Inspirada na Lua Introdução No mundo em constante evolução das criptomoedas, a inovação é fundamental. Luna28 destaca-se como um projeto que não só abraça a tecnologia, mas também a entrelaça com a mística dos ciclos cósmicos. Inspirado no ciclo de 28 dias da lua, Luna28 ($$LUNA) pretende criar uma experiência única e envolvente para a sua comunidade, misturando os conceitos de tokenomics e tokens não fungíveis (NFTs) com temática lunar. No seu núcleo, este projeto emprega um mecanismo distintivo de queima de tokens alinhado com os eclipses lunares e solares, estabelecendo um novo precedente no espaço cripto. O que é Luna28? Luna28 é um projeto de criptomoeda baseado em tokens construído na blockchain Ethereum. Procura oferecer aos seus utilizadores uma mistura de envolvimento cósmico através de uma série de características inovadoras. Fundamental para a sua identidade é o lançamento de NFTs com temática lunar que melhoram a interação da comunidade enquanto celebram a importância cultural da lua. O projeto visa criar uma conexão mais profunda entre os membros da sua comunidade e o cosmos. Esta conexão é facilitada através de um ecossistema cuidadosamente elaborado que aproveita temas lunares, queimas de tokens e atividades dinâmicas associadas a eventos celestiais. O objetivo não se resume apenas a aumentar o valor dos tokens, mas também a promover um sentimento de pertença e diversão dentro da comunidade. Criador do Luna28 Os detalhes em torno do criador do Luna28 permanecem em grande parte desconhecidos. Esta falta de informação gerou um ar de mistério em torno do projeto, acrescentando ainda mais à sua singularidade. A natureza anónima da sua criação reflete uma tendência mais ampla dentro da indústria cripto, onde o foco está muitas vezes no projeto e na sua comunidade em vez de perfis individuais. Investidores do Luna28 Atualmente, não há informações disponíveis publicamente sobre as fundações ou organizações de investimento específicas que apoiam o Luna28. Este aspeto pode indicar uma iniciativa grassroots onde a comunidade desempenha um papel vital no desenvolvimento e crescimento do projeto. A ausência de investidores proeminentes pode, por vezes, criar um projeto mais descentralizado e independente, permitindo um engajamento e envolvimento orgânicos da comunidade. Como Funciona o Luna28? Um dos aspectos mais cativantes do Luna28 é como opera, particularmente as suas características únicas que o diferenciam de outros projetos de criptomoeda. 1. Queimas de Tokens durante Eclipses Lunares e Solares O Luna28 incorpora um mecanismo especial de queima de tokens, que envolve a queima periódica de uma parte do seu supply de tokens durante eclipses lunares e solares. Esta abordagem não só cria entusiasmo em torno de eventos celestiais, mas também atua sobre o princípio fundamental de aumentar a escassez. Ao reduzir o supply total de tokens através de queimas, os tokens restantes têm o potencial de um valor aumentado, beneficiando todos os detentores. 2. Tokenomics A estrutura económica do Luna28 é elaborada para garantir sustentabilidade e crescimento. Cada transação incorre numa taxa de 4,4%: 2% contribui para o Fundo do Ciclo Lunar, que é queimado a cada 28 dias durante a lua cheia. Os restantes 2,4% são destinados ao desenvolvimento e marketing, facilitando a expansão contínua do projeto. Esta estrutura de taxas estabelece um fluxo constante de financiamento enquanto mantém uma abordagem deflacionária que pode melhorar a proposta de valor do token. 3. Liquidez Queimada a 100% A segurança e a confiança são fundamentais em qualquer projeto de criptomoeda. O Luna28 aborda estas preocupações bloqueando os tokens do seu pool de liquidez numa carteira de queima. Isto garante que a liquidez está permanentemente assegurada, fomentando a confiança dentro da comunidade à medida que interagem com a plataforma. 4. Lançamentos de NFTs Para aumentar ainda mais o envolvimento da comunidade, o Luna28 planeia lançar NFTs com temática lunar. Estas coleções digitais não só servem como uma fonte de diversão e criatividade, mas também oferecem aos utilizadores ativos únicos ligados ao tema lunar mais amplo. A introdução de NFTs reflete uma tendência crescente no espaço cripto, misturando formas tradicionais de expressão artística com tecnologia inovadora. 5. Token Hiper Deflacionário O Luna28 é classificado como um token hiper deflacionário, enfatizando o seu compromisso com um supply de tokens em declínio através de queimas sistemáticas. Este design encoraja a retenção a longo prazo, uma vez que os membros da comunidade antecipam um potencial crescimento do valor impulsionado pela escassez. 6. Incentivo ao Primeiro Comprador Na tentativa de promover a participação ativa, o Luna28 oferece um incentivo único para o primeiro comprador. Após cada evento de queima celestial, o primeiro participante no mercado é recompensado com 10% dos tokens queimados durante esse evento. Isto encoraja o envolvimento imediato e o interesse em torno de cada fenómeno celestial significativo. 7. Estrutura Fiscal Sustentável O modelo fiscal do projeto é especificamente concebido para incentivar um crescimento sustentável, equilibrando a necessidade de desenvolvimento contínuo do projeto com o objetivo de aumentar o valor do token. Esta estrutura fiscal inovadora serve ao duplo propósito de apoiar os interesses da comunidade enquanto mantém um ecossistema saudável para o projeto. 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Como comprar LUNA

Bem-vindo à HTX.com!Tornámos a compra de Terra (LUNA) simples e conveniente.Segue o nosso guia passo a passo para iniciar a tua jornada no mundo das criptos.Passo 1: cria a tua conta HTXUtiliza o teu e-mail ou número de telefone para te inscreveres numa conta gratuita na HTX.Desfruta de um processo de inscrição sem complicações e desbloqueia todas as funcionalidades.Obter a minha contaPasso 2: vai para Comprar Cripto e escolhe o teu método de pagamentoCartão de crédito/débito: usa o teu visa ou mastercard para comprar Terra (LUNA) instantaneamente.Saldo: usa os fundos da tua conta HTX para transacionar sem problemas.Terceiros: adicionamos métodos de pagamento populares, como Google Pay e Apple Pay, para aumentar a conveniência.P2P: transaciona diretamente com outros utilizadores na HTX.Mercado de balcão (OTC): oferecemos serviços personalizados e taxas de câmbio competitivas para os traders.Passo 3: armazena teu Terra (LUNA)Depois de comprar o teu Terra (LUNA), armazena-o na tua conta HTX.Alternativamente, podes enviá-lo para outro lugar através de transferência blockchain ou usá-lo para transacionar outras criptomoedas.Passo 4: transaciona Terra (LUNA)Transaciona facilmente Terra (LUNA) no mercado à vista da HTX.Acede simplesmente à tua conta, seleciona o teu par de trading, executa as tuas transações e monitoriza em tempo real.Oferecemos uma experiência de fácil utilização tanto para principiantes como para traders experientes.

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Como comprar LUNA

O que é TERRA

Explorando o Ecossistema Terra: Uma Visão Abrangente Introdução No sempre em evolução panorama da tecnologia blockchain e das criptomoedas, o Ecossistema Terra emergiu como um projeto ambicioso concebido para facilitar um sistema financeiro descentralizado. Esta plataforma inovadora foca na criação de stablecoins algorítmicas estáveis e escaláveis, destinadas a impulsionar a adoção generalizada das criptomoedas. Neste artigo, iremos explorar os aspectos fundamentais do Ecossistema Terra, analisando os seus mecanismos operacionais, os seus criadores, investidores, componentes notáveis e a cronologia do seu desenvolvimento. O que é o Ecossistema Terra? Fundado em 2018, o Ecossistema Terra é uma blockchain de camada um projetada para fornecer uma plataforma de pagamento eficiente e fiável. A missão central da Terra é criar uma forma de dinheiro preferida que seja não apenas descentralizada, mas também prática para o uso diário. No coração do ecossistema está a sua stablecoin algorítmica nativa, TerraUSD (UST), que está atrelada ao dólar americano utilizando um mecanismo algorítmico inovador. Esta abordagem única aborda uma preocupação comum no espaço das criptomoedas: a volatilidade que frequentemente acompanha os ativos digitais. O Ecossistema Terra visa aumentar a usabilidade das criptomoedas, criando um ambiente onde as moedas digitais funcionam de forma semelhante às moedas tradicionais. Ao ser amigável ao utilizador e estável, a Terra pretende atrair utilizadores fora da comunidade cripto, promovendo assim a adoção em massa. Os Criadores do Ecossistema Terra O Ecossistema Terra surgiu sob a orientação dos seus co-fundadores Daniel Shin e Do Kwon. Ambos os indivíduos, com uma vasta experiência em empreendedorismo e tecnologia, lançaram a Terraform Labs para liderar este projeto inovador. Daniel Shin, uma figura proeminente no panorama tecnológico sul-coreano, co-fundou várias empresas de tecnologia, enquanto Do Kwon tem um extenso histórico em ciência da computação e engenharia. A sua parceria é fundamental para direcionar o desenvolvimento e a trajetória de crescimento do Ecossistema Terra. Investidores no Ecossistema Terra Embora as informações detalhadas sobre investidores específicos permaneçam limitadas, é amplamente reconhecido que a Terraform Labs obteve um apoio financeiro substancial de uma variedade de investidores-anjo e empresas de capital de risco. Este apoio fornece os recursos necessários para o desenvolvimento e expansão contínuos do Ecossistema Terra. A ênfase na aquisição de fontes de investimento diversificadas reflete a forte crença no potencial do projeto dentro da comunidade de criptomoedas. Como Funciona o Ecossistema Terra? No núcleo da funcionalidade do Ecossistema Terra reside o seu inovador mecanismo de consenso proof-of-stake (PoS). Isto permite que os detentores do token LUNA, a moeda nativa do ecossistema, participem na governança e operação da rede. A estrutura de dois tokens diferencia a Terra de muitos outros projetos, com a LUNA a servir tanto como um stake para validadores como um token de governança. O mecanismo opera de uma forma distinta, onde a oferta de LUNA garante a stablecoin UST. Se a demanda por UST aumentar, o algoritmo ajusta automaticamente a oferta de LUNA para manter a estabilidade do UST em relação ao dólar. Os utilizadores podem trocar 1 UST por um valor equivalente em LUNA, garantindo que as flutuações na demanda não afetam o atrelamento. Esta abordagem inovadora permite que o Ecossistema Terra mantenha a estabilidade de preços, um dos seus principais objetivos. Cronologia do Ecossistema Terra A jornada de desenvolvimento do Ecossistema Terra foi marcada por marcos significativos: 2018: Estabelecimento da Terraform Labs por Daniel Shin e Do Kwon, preparando o terreno para o Ecossistema Terra. Abril de 2019: O lançamento inicial da blockchain Terra, iniciando a sua jornada no amplo panorama das criptomoedas. 2021: A Terra experimenta um crescimento notável à medida que o seu valor total bloqueado (TVL) atinge novos patamares, posicionando-a como um jogador dominante em finanças descentralizadas (DeFi). Maio de 2022: Surge um período turbulento quando a blockchain Terra é temporariamente interrompida após o colapso do UST e da LUNA, levando a um impacto significativo na percepção e capitalização do mercado. Janeiro de 2024: A Terraform Labs entra com um pedido de falência, marcando outro evento crítico na história do projeto, suscitando discussões sobre a sustentabilidade e o futuro do ecossistema. Componentes Chave do Ecossistema Terra Uma variedade de características contribui para a funcionalidade única do Ecossistema Terra: Funcionalidade Central O Ecossistema Terra inclui funcionalidades essenciais, como a gestão de taxas de transação, monitorização de flutuações de preços e manutenção de saldos históricos de transações, todas cruciais para garantir a experiência do utilizador e a integridade operacional. Aplicações Uma das características principais do Ecossistema Terra é a sua diversa gama de aplicações. Isto inclui: Anchor Protocol: Um protocolo de mercado monetário que oferece altos rendimentos em stablecoins e stakes tokenizados para utilizadores que buscam maximizar os retornos dos seus investimentos. Tecnologia de Espelhamento: Permite que os utilizadores criem ativos que espelham ativos e transações do mundo real, permitindo casos de uso e aplicações mais amplas. Chai: Uma plataforma de pagamento projetada para facilitar transações do dia a dia utilizando a tecnologia de stablecoin da Terra. Trocas e Câmbios O ecossistema fornece funcionalidade para trocas de ativos sem costura. Características notáveis incluem capacidades de troca nativas e plataformas como a Terraswap, permitindo que os utilizadores troquem ativos da Terra de forma eficiente, beneficiando de taxas competitivas. Governança A governança desempenha um papel crítico na natureza descentralizada do Ecossistema Terra. Os detentores de tokens utilizam os seus tokens LUNA para propor mudanças ou votar em propostas que afetam a rede, garantindo a tomada de decisões coletiva e a participação da comunidade na evolução do ecossistema. 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Embora o ecossistema tenha enfrentado desafios dramáticos, nomeadamente o colapso da sua stablecoin UST e do token LUNA, continua a adaptar-se e evoluir diante da adversidade. À medida que o projeto navega pelo seu futuro, mantém-se comprometido com a sua visão fundamental de construir produtos práticos acessíveis a um público mais amplo, reforçando assim o potencial das finanças descentralizadas. O Ecossistema Terra, com as suas robustas características e abordagem inovadora, detém promessas à medida que busca redefinir o panorama do uso de moeda digital, permanecendo um ponto focal para entusiastas e investidores na contínua evolução da tecnologia blockchain.

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O que é TERRA

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