原文作者：Delphi Digital
原文编译：Yuliya，PANews
随着市场重新聚焦于实用性价值，去中心化金融 (DeFi) 正重获发展动力。从稳定币到意图执行层，创新进入快车道，以下是对 DeFi 未来发展的 10 个关键见解。
1.消费级 DeFi 应用即将到来
加密支付卡正从简单的提现通道，逐渐演变为自托管智能合约钱包，并且可以直接与 DeFi 协议交互。Gnosis Pay、Argent 和 Fuse 等新型加密支付卡支持可编程支出、自动充值以及与借贷协议的集成，这使无银行化愿景比以往任何时候都更接近实现。
2.zkTLS 开启 DeFi 新前沿
零知识 TLS(zkTLS) 技术允许用户在链上证明敏感数据而无需暴露私密信息。3 Jane( 信用借贷 )、Camp Network( 定制用户体验 ) 和 Showdown(Web2 游戏 ) 等项目正利用 zkTLS 技术将 DeFi 拓展至新市场。这可能会推动链上信用评分、低抵押借贷等功能进入主流市场。
3.收益共享型稳定币重塑市场格局
稳定币发行方通过储备金利息获取巨额收入，而 DeFi 项目正在颠覆这一模式。M^ 0、Agora 和 Paxos USDG 等新型稳定币与应用共享收益，激励钱包和 DeFi 平台进行集成。这种模式可能推动稳定币发行去中心化，并通过奖励分发合作伙伴来重塑竞争格局，而非仅依赖网络效应。
4.DeFi 价值从协议底层向前端转移
DeFi 协议的价值正在向那些控制独家订单流的主体转移，特别是钱包和意图导向型前端。Jupiter 和 Phantom 等平台正在布局订单流变现，旨在重塑 DeFi 的价值分配。随着 MEV 供应链日趋成熟，竞争重心将从 DEX 转向前端，而分销能力将成为价值捕获的关键。
5.2025 年将成为 DEX 增长与聚合器驱动的交易年
随着 DEX 交易量上升和聚合器重新定义执行方式，链上交易正迎来重大转型。
Angstrom 致力于解决 MEV 和 LVR 问题；
Bunni v2 增强被动流动性策略；
Whetstone Research 则通过 Doppler 革新代币发行机制。
6.Uniswap 的战略布局
Uniswap 正在从单一 DEX 转型为 DeFi 的流动性基础设施：
Uniswap Labs v4 的 Hooks 功能支持 AMM 定制、自动 LP 管理和高级订单类型；
Unichain 作为专门面向 DeFi 的区块链，具备高速与抗 MEV 的特性；
UniswapX 有望成为 DeFi 领域的主要意图执行层。
7.DeFi 交易范式转变
DeFi 交易正向模块化、意图导向型和高速执行方向发展。新一代 DEX 架构正在涌现，以优化流动性、执行质量和 MEV 防护：
Valantis Labs 提供模块化 DEX 框架，支持灵活的交易所开发；
Arrakis Finance 通过 RFQ 整合场外订单流，保护 LP 免受 MEV 影响；
Fluid 运用「智能抵押品」实现杠杆做市和自动化费用优化；
订单簿 DEX：Monad、Sui 和 Aptos 等高性能公链正在实现高效的订单簿交易 。
8.预测市场的演进
预测市场不再是单纯的投机炒作，如：
Limitless Exchange 推出的链上 0 DTE 衍生品提供高效定价和杠杆；
Truemarkets 通过其 Truth Oracle+AI 驱动验证和去中心化治理，来确保结果公平。
随着这些模式的发展，预测市场可能成为链上金融的核心组成部分。
9.Starknet 的发展
尽管 Starknet 仍面临挑战，但低成本交易、质押机制和不断扩张的生态系统为其增长奠定基础。
关键催化剂：
比特币 rollup 可能使 Starknet 成为 BTC Layer 2 领导者；
更低的 blob 成本带来相对其他 L2 的扩展优势；
链上游戏正成为新的采用驱动力。
10.挑战与创新
尽管 DeFi 领域发展迅速，但目前仍面临着一些关键性挑战。
入场门槛高：由于中心化交易所的支持有限，使得用户不得不得通过以太坊跨链或者依赖中介服务；
代币激励不足：许多顶级协议缺乏代币或积分计划，用户参与积极性不高。
然而，这些挑战恰恰预示着 DeFi 在以下领域仍具有巨大的创新空间和发展潜力：
低抵押借贷产品
借贷聚合器
利率衍生品
链上证券化协议
高级预测市场
展望未来，DeFi 的下一波浪潮将聚焦于效率提升、风险管理和更高级的金融工具开发。
