火宝 Web3 见闻 5.4

摘要

今日动态亮点： 美国「霍尔木兹行动」或数小时内启动；以太坊Glamsterdam升级开发推进。

一、市场概述

1. 全网加密货币总市值为2.72万亿美元，24小时交易量为873亿美元。比特币(BTC)市值占比为58.5%，以太坊市值占比为10.4%。

2. 今日恐慌贪婪指数为40， 较昨日减少7个点，等级仍为恐慌。BTC定投指数为59，等级为小额定投。

3. 最近24小时，全球共有 98,708 人被爆仓 ，爆仓总金额为 $3.72 亿。

4. 过去4小时，BTC合约全网多空比为1.1099，多头占优势。

二、要闻详解

1. 美国「霍尔木兹行动」或数小时内启动，航运业质疑护航计划可行性

5 月 4 日，据消息人士透露，美国针对霍尔木兹海峡的军事护航行动预计将在数小时内启动。美国总统特朗普此前宣布启动「自由计划」（Project Freedom），拟为受困商船提供通行保障，以恢复波斯湾航运秩序。

不过，由于方案缺乏具体执行细节，航运业普遍持谨慎态度。多名船东及船舶管理人士指出，目前尚未明确扫雷、防空反导支持及遭遇袭击后的应对机制。联合海事信息中心虽已确认设立「强化安全区」，但未公布具体护航流程。

与此同时，区域安全风险持续升温。英国海事贸易运作处通报显示，富查伊拉附近海域一艘油轮遭不明弹药袭击，此前还有散货船在伊朗附近海域遭小型船只干扰。数据显示，本轮冲突以来该区域已发生 37 起海上安全事件，其中 24 起被认定为直接攻击。

伊朗方面警告称，美方若在霍尔木兹海峡采取军事干预，将被视为破坏停火协议。分析认为，「自由计划」更多体现地缘博弈意图，在缺乏清晰规则与多边协调机制情况下，或进一步推升误判风险与航运保险成本，多数航运企业目前仍选择观望。

2. 伊朗：目前的谈判只有结束战争一个事项

5 月 4 日，伊朗外交部发言人表示，目前关于铀浓缩的讨论都是猜测，我们目前的谈判不包括其他事项，只有结束战争。我们正与阿曼进行会谈，必须制定一项安全通过霍尔木兹海峡的船只过境议定书。

3. 以太坊Glamsterdam升级开发推进，预计上半年激活主网

5 月 4 日，以太坊 Glamsterdam 升级开发进展加速。根据以太坊基金会最新总结，升级关键目标基本完成，包括达成 2 亿 Gas 限制最低共识、ePBS 外部构建者流程稳定运行，以及 EIP-8037 参数确定。大多数客户端在测试网上已实现稳定运行。

升级预计在 2026 年上半年（6 月）激活主网，这将是继「合并」以来以太坊最大规模的性能升级。届时，区块 Gas 上限将从当前 6000 万提升至 2 亿，创历史最大扩容幅度，理论上可将链上吞吐量提升至 10,000 TPS。

为应对扩容带来的状态膨胀与节点运行压力，升级将同步引入 Verkle Trees 及状态清理机制（State Expunging），允许节点剔除超过一年的历史数据，并转由去中心化存储及归档节点承载，从而维持验证节点硬件门槛稳定。同时，基础费用平滑机制将降低 Gas 费剧烈波动风险。

扩容亦预期对 Layer 2 生态产生显著影响。受益于主网数据结算成本下降，Rollup 费用预计降低约 70%，推动 Arbitrum、Optimism 及 Base 等主流 L2 展开费用竞争。分析认为，该升级将以太坊主网进一步定位为高安全结算层，而 L2 承担高频、低成本交易执行，形成「L1 结算 + L2 执行」的双层架构。

值得注意的是，升级时间可能存在变数。开发者表示，若关键组件测试进展不如预期，主网激活可能延期至下半年。核心开发者将继续推进客户端加固、测试及代码合并工作，最终参数确认将在 AllCoreDevs 会议上宣布。

4. 观点：比特币社区正就量子威胁形成初步共识，推动抗量子升级路线图

5 月 4 日，Galaxy Digital 研究总监 Alex Thorn 表示，随着量子计算硬件进展加快，比特币社区正从分散争论转向就量子威胁形成初步共识，核心方向为通过软分叉逐步引入抗量子密码（PQC），实现地址体系升级与长期安全保障。

报告指出，当前采用椭圆曲线数字签名算法的比特币签名机制在理论上可被秀尔算法破解，约 200 万枚 BTC 的早期 p2pkh 地址因公钥已暴露，面临「先收集后解密」的潜在风险。社区倾向于推动「迁移窗口期」机制，引导用户将资产转移至抗量子新地址，并在多年宽限期后对未迁移资产实施冻结或销毁处理，以防止极端情况下的大规模抛压冲击市场。

此外，共识还包括提升「加密敏捷性」，即允许协议在不中断网络的前提下切换签名算法。当前方案倾向采用 ECDSA 与 PQC（如 Dilithium）并行的双签名机制，在保障安全冗余的同时平滑过渡。分析认为，该路线将量子威胁由「黑天鹅事件」转化为可管理的技术升级，有助于巩固比特币作为长期价值存储资产的安全基础。

5. 巴克莱：预计美联储将在2026年维持利率不变

5 月 4 日，巴克莱表示，预计美联储将在 2026 年维持利率不变，之前预测为 9 月份下调 25 个基点。

6、 美国财长：美国的经济和金融压力正在令伊朗「窒息」

5 月 4 日，美国财长贝森特表示，美国施加的经济和金融压力正在令伊朗「窒息」，并暗示德黑兰当局将被迫让步。

「过去 12 个月，我们一直在跑马拉松，现在正冲向终点，」贝森特周日接受福克斯新闻采访时表示。伊朗「无法向士兵发薪。这是真正的经济封锁。」贝森特称，随着储油设施被迅速填满，伊朗可能在未来一周开始关闭油井。

7、当前主流CEX、DEX资金费率显示市场做空情绪显著减弱

5 月 4 日，据 Coinglass 数据，随着比特币强势突破 8 万美元关口，当前主流 CEX、DEX 资金费率显示市场做空情绪显著减弱，具体资金费率如附图所示。

注：资金费率是加密货币交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，交易平台并不收取此费用，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。

当资金费率为 0.01% 时，表示基准费率。当资金费率大于 0.01% 时，代表市场普遍看多。当资金费率小于 0.005% 时，代表市场普遍看跌。

三、全球市场收报

加密市场： 比特币现报79698美元，ETH价格为2359美元，HTX目前价格0.000001913美元，涨幅1.10%。

四、宏观解读

美联储4月会议投反对票三官员：不宜暗示下一步将降息。周五，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席洛根和克利夫兰联储主席哈马克分别发表声明阐释各自在4月FOMC会议上投反对票的理由，三人均对维持利率不变的决定本身并无异议，但对声明措辞有异议，他们的异议逻辑相近。

狼终于来了！日本周四两年来首度干预，日元飙升，油价、美股和美债“联动”。日本时隔近两年首度出手干预外汇市场，动用逾900亿美元买入日元，日元涨3%创四年最大涨幅。这场干预引发跨资产连锁反应：美元承压、油价从多年高位大幅回落、10年期美债收益率走低，三重利好共同推动美股涨至历史新高。干预结束后，日本官员暗示，黄金周期间随时准备再度入市，市场对二次干预保持高度警惕。

五、MAX 观点

1、基本面：周末外围市场休市，行情整体振幅收窄。本周开盘后，不仅要留意美股盘面变动，还需紧盯关键经济数据落地。美伊局势仍存在较多不确定性，需实时跟进最新动态。

2、技术面：上周 BTC 周 K 收阴，但下影线较长，凸显短期下方支撑力度较强。日线虽同样收阴，价格仍站稳所有均线上方，整体依旧可以偏看涨思路对待。短线回撤重点关注 78000—77500 美金区间支撑，有效破位后再转为看空思路，下一支撑看向 75100—75500 美金附近。

3、ETH 回撤关注 2250 美金附近支撑，上方压力看黄金分割 0.382 位置，对应价位 2430—2440 美金区间。