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数据显示：比特币需求正以LUNA崩盘以来最快速度下滑

数据显示，比特币市场总需求（包括现货和期货）在过去一个月大幅萎缩，其收缩速度已与2022年LUNA崩盘后的时期相当。研究指出，尽管比特币价格在4月至5月中旬的上涨期间总需求有所增加，但这主要由衍生品市场的投机需求推动，现货需求实际上在下降。历史表明，只有当现货与期货需求同时增长时，价格上涨才可持续。近期，总需求的30日变化已转为负值，降至-50.1万BTC，为2022年5月以来的最低水平，市场趋势已转为现货与期货需求双双收缩。目前比特币价格已跌至63,200美元左右，为2月以来的最低点。若市场延续当前轨迹，资金流出速度可能进一步接近LUNA崩盘后的水平。

bitcoinist06/05 10:01

bitcoinist06/05 10:01

美国首只合规永续合约问世，华尔街变局已至

美国商品期货交易委员会（CFTC）近期批准了Kalshi推出美国首个合规的比特币永续合约，并允许Coinbase通过迪拜平台为用户提供全球永续产品，标志着美国在加密衍生品监管上的重要突破。永续合约是一种无固定到期日的期货产品，通过资金费率机制锚定现货价格，自2016年由BitMEX推出后迅猛发展。2025年，其全球成交额已超过90万亿美元，占加密衍生品总交易量的四分之三，成为市场主要的定价工具。然而，美国合规产品与全球离岸市场存在显著差异。美国版本杠杆上限为10倍，资金受到严格保护，而离岸市场普遍提供50-100倍高杠杆，吸引了不同的用户群体。因此，合规化并未导致资金从去中心化交易所（如Hyperliquid）大量流出，反而因其赛道获得官方认可而构成利好。目前，永续合约已从最初的加密货币，扩展到黄金、原油等大宗商品，乃至个股和预测市场，成为支持全天候交易、低成本、高效率的标准化金融工具。它对传统期货和短期期权构成了竞争压力，特别是在满足短线杠杆投机需求方面优势明显。尽管永续合约无法完全取代期权等产品的独特功能，但其庞大的交易量已证明其市场价值。这一创新正促使传统华尔街机构关注并学习去中心化金融模式，预示着金融衍生品市场的格局正在发生深刻变革。

foresightnews_api06/05 04:21

foresightnews_api06/05 04:21

比特币长期持有者引领13.5亿美元投降式抛售：Glassnode

Glassnode最新报告指出，近期比特币价格暴跌引发了单日13.5亿美元的恐慌性抛售（认赔出场）事件。与去年11月和今年2月的抛售主要由短期持有者驱动不同，此次抛售中的大部分损失（7.7亿美元）来自于长期持有者。这些长期持有者多是在2025年牛市高点附近购入比特币的投资者。报告分析认为，在熊市深化过程中，长期持有者的这种投降式抛售，将筹码转移至新买家手中，是市场筑底过程的常见特征，但当前的损失规模表明这一过程尚未结束。与此同时，期货市场也出现了大量多头仓位被强制平仓的情况，这在历史上常与局部卖压耗尽点相关联。截至发稿时，比特币价格徘徊在65,500美元附近，过去一周下跌超过12%。

bitcoinist06/04 14:01

bitcoinist06/04 14:01

BTC 市场脉搏：第19周

比特币市场第19周呈现出短期动能受限的整合态势。现货市场方面，价格动能下降3.5%，净买入压力减少28.6%，交易活动下降13.3%，卖盘主导和成交量萎缩表明投资者参与度减弱。期货市场投机兴趣和杠杆率有所上升，未平仓合约增加3.0%，但永续合约资金流向从正1.205亿美元大幅转为负1.014亿美元，凸显强劲的卖压和看涨动能的潜在疲软。期权市场25-Delta偏斜度上升6.75%，表明对下行风险趋于谨慎，同时未平仓合约减少，波动率价差扩大，暗示市场感知风险高于实际波动。传统金融视角信号不一：美国现货ETF出现7.834亿美元净流出，交易量下降13.45%，显示机构需求疲软和可能的获利了结。链上活动则相对平衡，每日活跃地址数增长6.4%，但实体调整后的转账量下降7.4%，表明大额交易活动减少。流动性和持仓指标指向相对稳定的市场结构，短期持有者供应量下降反映剩余参与者信心增强，盈利指标略有改善。总体来看，市场处于整合阶段，较弱的机构资金流和交易活动被稳定的用户参与度及逐渐改善的市场情绪所抵消。

insights.glassnode06/03 14:12

insights.glassnode06/03 14:12

WSJ：Hyperliquid 正在成为华尔街的加密「便利店」

《华尔街日报》报道，去中心化加密交易平台Hyperliquid正成为华尔街交易员的“便利店”，因其7x24小时全天候开放，允许交易者在传统市场开盘前对多种资产进行杠杆交易。平台以永续期货合约为核心产品，涵盖比特币、标普500指数、原油乃至SpaceX等上市前公司。创始人Jeff Yan受FTX倒闭启发，强调用户自我托管资产的重要性。平台虽屏蔽美国用户，但交易员常通过VPN访问，因其无需严格身份验证且界面友好。Hyperliquid拥有活跃社区文化，其原生代币HYPE市值约160亿美元，去年平台总收入约8亿美元。尽管永续期货高风险高杠杆的特性引发监管担忧，且曾因市场波动导致大规模爆仓，但平台因其透明度、资产多样性和强烈的社区认同持续吸引传统及加密交易者。未来，Hyperliquid计划拓展至预测市场和期权交易领域。

链捕手06/03 04:29

链捕手06/03 04:29

为什么看空也不做空？芒格算清了一笔“亏本账”

作者基于读者因合约交易反复失败的留言，阐述了对做空等高风险金融工具的看法。作者本人早年有类似经历，现已坚决避免使用这些工具，即使看空某资产也只会等待而非做空。原因在于做空在数学逻辑上风险与收益极不对称：做多时损失最多100%，盈利潜力无限；做空时盈利最多100%（股价归零），潜在损失却无限。作者援引芒格的观点，指出这种不对称性本身就是拒绝的理由。芒格还强调，问题公司的经营者常能用新手段维持泡沫，导致做空者可能在骗子耗尽伎俩前就亏光本金。文章以华尔街操盘手德鲁肯米勒为例，他曾做空12家最终破产的公司，但在市场情绪推动下，股价短期内暴涨，致使他三周内不仅亏光2亿本金，还倒赔6亿被迫平仓，最终坦言自己在做空上可能从未盈利。他的经历印证了芒格所述的两大风险。作者总结，连巴菲特、芒格和德鲁肯米勒这样的大师都难以通过做空稳定获利，普通投资者更应警惕。不仅是做空，包括合约在内的其他复杂金融工具，普通人也应审慎评估自身能力，避免反复在这些工具上浪费时间和金钱。

marsbit06/03 02:35

marsbit06/03 02:35

美国商品期货交易委员会为受监管的加密货币和比特币永续合约铺平道路——Kalshi紧随其后

美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布，允许其监管下的交易所上市与比特币挂钩的永续合约，为在美国规则内运作流动性比特币永续产品开辟了更清晰的道路。此举被视为与巩固美国作为全球加密货币中心的目标相一致。同时，CFTC向加密货币交易所Coinbase发出了不行动函，允许其美国客户访问该平台已有的期权和永续合约产品。Coinbase首席法务官称此为该行业的重大进展。受此监管变化影响，预测市场平台Kalshi宣布计划推出永续期货合约，首先从加密货币永续合约开始，旨在为美国交易者提供受监管的离岸平台替代方案。Kalshi指出离岸永续市场年交易量从2023年的28万亿美元激增至2025年的逾90万亿美元，并强调其产品的差异化在于监管合规。该公司表示，其永续合约将每八小时收取一次资金费率，且费率在交易历史中可见，并明确初期产品线不包括农产品永续合约。

bitcoinist05/29 23:17

美国商品期货交易委员会为受监管的加密货币和比特币永续合约铺平道路——Kalshi紧随其后

bitcoinist05/29 23:17

以太坊价格回落接近1,900美元，但大户持仓者不为所动

随着加密货币市场普遍面临看跌压力，以太坊价格持续下跌，再次逼近1,950美元关口，为三月以来最低水平。尽管市场环境不利，但以太坊的大型持有者（鲸鱼）似乎并未恐慌抛售，反而表现出持仓的韧性。数据显示，以太坊鲸鱼与散户持仓差值指标已再次转为上行，表明鲸鱼正在重新获得市场影响力，反映出对其长期前景的信心。在市场波动中，大额投资者转而进入积累阶段，悄然增加多头仓位。与此同时，以太坊期货市场的未平仓合约和多头头寸也在持续上升，显示投资者正利用当前价格下跌的机会布局，押注下一次大幅上涨。另一方面，市场价值与实现价值比率（MVRV）指标已跌破0.8水平。历史数据显示，该区域往往是一个高概率的宏观积累窗口，可能为下一轮主要牛市奠定基础。截至发稿，以太坊价格交易于1,980美元附近，24小时内下跌近5%，但其交易量却逆势增长了超过17%。

bitcoinist05/28 22:01

bitcoinist05/28 22:01

BingX 升级机器人交易基础设施以增强期货策略灵活性

加密货币交易所及Web3-AI公司BingX宣布对其Bot Trading生态系统进行重大升级，重点对其期货网格交易套件进行全面改造，以扩展其在加密货币衍生品市场的能力。此次升级包括重新设计的交易界面、简化的策略创建流程、增强的策略管理工具和扩展的性能分析功能，旨在为活跃交易者在波动的市场条件下提高执行灵活性、操作效率和透明度。升级套件的主要新增功能包括： - **无摩擦网格修改**：交易者可根据市场变化移动活动网格范围，并调整运行中期货网格策略的参数，无需停止和重建策略。 - **灵活资金利用**：新的定制功能允许交易者微调每个网格层次的交易量，实现更灵活的头寸管理和风险分配。 - **动态价格范围**：当市场价格超出策略预设范围时，系统会动态调整网格范围以跟随市场趋势，使策略能持续运行。 - **密集订单放置**：每个策略的最大网格数量已增至500个，允许更密集的订单布置。 - **策略参数分享**：用户现可通过二维码或链接分享网格策略参数，让他人一键复制部署高效策略，符合条件的邀请人还可获得额外补贴券奖励。这些升级反映了随着数字资产市场向更复杂的交易策略和更高频执行环境发展，市场对更具适应性的自动化交易基础设施的需求日益增长。 BingX成立于2018年，是全球领先的加密货币交易所和Web3-AI公司，为全球超4000万用户提供服务，是全球前五大加密货币衍生品交易所之一，也是加密货币跟单交易的先驱。

TheNewsCrypto05/19 07:31

TheNewsCrypto05/19 07:31

比特币市场脉搏：第21周

比特币市场第21周脉搏显示市场结构开始转弱，整体情绪谨慎偏空。现货市场呈现显著的卖出压力，现货CVD大幅下降848.7%，但交易量微增4.2%，显示交易活跃度提升可能源于交易兴趣而非看涨情绪。期货市场未平仓合约减少2.9%，表明杠杆使用趋于谨慎。尽管多头资金费率大幅上升136.6%，显示部分看涨需求，但永续合约CVD骤降278.7%，凸显卖压主导。期权市场25-Delta偏斜度大幅上升42.75%，表明交易者正寻求更多下跌保护，看跌情绪升温。未平仓合约和波动率价差上升，预示市场参与度提高且预期未来波动将加剧。传统金融（TradFi）情绪软化，美国现货ETF的MVRV下降，资金净流入恶化，机构信心减弱。链上活动喜忧参半，活跃地址减少而大额转账量增加。流动性及盈利指标持续降温，市场狂热消退，防御性头寸增加。尽管整体动能、现货需求和投机头寸走弱，但稳定的流动性条件和长期持有者的优势仍为市场提供了一定韧性。

insights.glassnode05/18 14:08