Bài viết: Zimu AI
Theo các phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin, Anthropic có thể hoàn thành vòng gọi vốn khoảng 30 tỷ USD nhanh nhất vào tuần tới, với định giá vượt quá 900 tỷ USD.
Vào tháng 2, định giá của Anthropic mới chỉ là 380 tỷ USD, chỉ sau 3 tháng đã tăng gần gấp 3 lần.
Nhưng điều thú vị nhất ở đây là Google cũng tham gia vòng gọi vốn này.
Google từng hứa hẹn vào tháng 4 rằng họ sẽ đầu tư tối đa 40 tỷ USD vào Anthropic. Trong đó, họ sẽ rót trước 10 tỷ USD tiền mặt, với định giá giao dịch lúc đó khoảng 350 tỷ USD, và số tiền đầu tư tối đa 30 tỷ USD sau này sẽ gắn liền với hiệu quả hoạt động của Anthropic.
Google có Gemini, vừa phát hành Gemini 3.5 tại hội nghị I/O gần đây.
40 tỷ USD đó, dành cho sản phẩm của chính mình làm vốn nghiên cứu và phát triển, chẳng phải tốt hơn sao? Hơn nữa còn là đầu tư cho một đối thủ cạnh tranh.
Do đó, tôi cho rằng có thể Google không muốn mua mô hình của Anthropic, họ muốn mua là một vị trí.
Thực tế, việc đối thủ cạnh tranh đầu tư vào bạn không phải là hiếm, Intel từng đầu tư vào AMD, Microsoft từng đầu tư vào Apple, Sony còn đầu tư vào Epic Games.
Các công ty lớn thường xuyên đầu tư vào một số công ty khởi nghiệp tiềm năng, vừa có thể thu được lợi nhuận tài chính, vừa có thể tiếp cận các công nghệ mới.
Nhưng quy mô và tính liên tục trong khoản đầu tư của Google vào Anthropic dường như có phần "quá đà".
Xét cho cùng, đây là 40 tỷ USD đó! Đủ để Google tự xây dựng một đội ngũ AI khác rồi.
Vậy bên Anthropic đã làm gì mới khiến Google mê mẩn như vậy? Ngoài Opus 4.7 và một số cập nhật nhỏ về sản phẩm, xung quanh Anthropic chỉ còn lại Mythos.
Đây là một mô hình mà Anthropic cho rằng mạnh đến mức tuyệt đối không thể đưa cho người tiêu dùng phổ thông sử dụng, và đi kèm với Mythos là dự án hợp tác an ninh mạng Glasswing.
Điều này giống như việc tôi viết một bài viết kinh thiên động địa, nhưng tôi không công bố, bởi vì tôi sợ rằng sau khi công bố, tất cả mọi người sau khi đọc xong đều sẽ chìm sâu vào đó không thể thoát ra được.
Bản thân việc này rất phi lý. Nhưng Anthropic thông qua các manh mối rõ ràng và ngầm hiểu, khiến sức mạnh của Mythos hiện rõ trong tâm trí mọi người, ngay cả khi bạn chưa từng thấy nó, bạn cũng có thể thông qua các tin tức và những mảnh thông tin rời rạc, phác họa rõ ràng đường nét của mô hình này.
Vì vậy tôi mới cảm thấy, sản phẩm mô hình của Anthropic căn bản không phải là cốt lõi của công ty này, điểm thực sự đáng khâm phục của nó là khả năng kể chuyện.
Nó có thể biến một thứ bạn không nhìn thấy, không sờ được, trở thành tiền bạc thực sự.
Tiến triển mới nhất của Glasswing
Chúng ta phải thừa nhận một sự thật, đó là thị trường chấp nhận "vẽ bánh vẽ".
Vào ngày 23 tháng 5, Anthropic đã đăng một bài viết, tiêu đề là Bản cập nhật đầu tiên của Dự án Glasswing, bài viết nói về tiến triển mới nhất của Glasswing.
Bài viết cho biết Mythos Preview đã quét hơn 1000 dự án mã nguồn mở, phát hiện 6202 lỗ hổng cấp độ cao hoặc nghiêm trọng. Sau khi được công ty nghiên cứu an ninh độc lập đánh giá, 90,6% trong số đó được xác nhận là dương tính thật, 62,4% được xác nhận là cấp độ cao hoặc nghiêm trọng.
Nhưng cho đến khi tôi đọc kỹ bài viết đó hai lần, tôi mới phát hiện bài viết đó thực chất là một bài viết "nước".
Điều tinh tế nhất ở những con số này là không có hệ quy chiếu.
Anthropic không cho bạn biết 1000 dự án đó thực chất là quy mô như thế nào, cũng không cho biết tổng cộng đã quét bao nhiêu mã, sử dụng trong bao lâu, so với các công cụ bảo mật truyền thống thì cải thiện được bao nhiêu.
Trong số 6202 lỗ hổng ứng viên này, thực chất chỉ có 1752 cái đã trải qua đánh giá.
Bản thân việc này rất không "Anthropic". Trước đây các bài viết của Anthropic đều có thể tái hiện được, ví dụ như khi họ sử dụng Qwen để mô phỏng việc khi AI vượt qua con người trong tương lai, liệu con người có thể kiểm soát được AI hay không.
Lý do sử dụng Qwen thay vì Claude của chính mình, Anthropic là để sau khi bạn đọc xong bài viết, bạn có thể tự mang về tái hiện.
Nhưng bài viết về Glasswing thì không, bạn không thể tái hiện, cũng không có cách nào xác minh.
Quan trọng hơn, Anthropic đã đóng gói việc "không công bố rộng rãi" này thành một biểu hiện của tinh thần trách nhiệm. Họ sợ bạn lạm dụng, nên mới không công bố. Và chỉ công bố cho người dùng cụ thể, sau đó họ sử dụng phản hồi của những người dùng này để chứng minh gián tiếp cho mô hình.
Anthropic sử dụng câu chuyện marketing như vậy, biến thứ "chưa phát hành" thành bằng chứng về trình độ công nghệ cao của doanh nghiệp.
Điều này giúp nó có được một loại quyền miễn trừ đặc biệt. Nó không cần chứng minh mình mạnh hơn tất cả các đối thủ, nó chỉ cần chứng minh mình "mạnh đến mức không thể tùy tiện công khai".
Anthropic còn đề cập trong bản cập nhật rằng, thông lệ của ngành công nghiệp phần mềm là công bố lỗ hổng sau 90 ngày phát hiện, hoặc công bố sau 45 ngày phát hành bản vá. Điều này có nghĩa là, những lỗ hổng mà Mythos Preview phát hiện, hiện tại vẫn chưa thể hoàn toàn công bố chi tiết, nếu không sẽ khiến người dùng cuối đối mặt với rủi ro.
Đây là một cơ chế bảo vệ.
Giống như cơ chế lỗ hổng của Windows, nhóm nghiên cứu phát hiện lỗ hổng Windows, họ sẽ gửi đến hộp thư cụ thể trước, đợi đến khi Windows phát hành bản cập nhật sửa lỗi, các nhóm nghiên cứu này mới công bố cụ thể đó là lỗ hổng gì.
Cách nói này của Anthropic về logic là không thể bắt bẻ, nhưng nó không phải Microsoft, Claude cũng không phải Windows, nó chỉ là một mô hình thôi. Tôi không dùng được Claude, tôi có thể dùng ChatGPT, máy tính của bạn không dùng được Windows thì đó chỉ là một cục gạch (tôi nói hơi quá, bạn cũng có thể dùng Linux v.v., với điều kiện là bạn biết dùng).
Đây chính là điểm mạnh nhất của Mythos. Nó không chỉ có thể rất mạnh, mà còn được thiết kế thành một dạng tường thuật sản phẩm "càng không công khai, càng thể hiện sự mạnh mẽ".
Anthropic đã nắm bắt đặc điểm này. Nó không cần để tất cả mọi người đều có thể dùng Mythos, nó chỉ cần khiến thị trường tin rằng, Mythos đại diện cho một loại năng lực cao cấp hơn. Và chính vì năng lực này không thể được xác minh rộng rãi, nên lại càng trở nên bí ẩn và mạnh mẽ hơn.
Đây chính là việc Anthropic đang làm.
Nó đang sử dụng một cách rất thông minh để biến "năng lực không thể xác minh", thành "giá trị có thể tưởng tượng được".
Và giá trị này, cuối cùng sẽ thể hiện ở định giá, ở việc gọi vốn, ở nhận định tổng thể của thị trường, xã hội đối với Anthropic.
Nhà Trắng tái khởi động Claude
Nếu chỉ có Anthropic tự nói Mythos rất mạnh, đó chỉ là marketing của công ty.
Nhưng nếu chính phủ Mỹ một mặt coi Anthropic là rủi ro chuỗi cung ứng, mặt khác lại bị phanh phui đang tiến gần đến việc cho các cơ quan tình báo như NSA sử dụng mô hình cao cấp của nó, thì câu chuyện hoàn toàn khác.
Vào tháng 2, Trump tuyên bố chính phủ Mỹ sẽ đưa Anthropic vào danh sách đen, Lầu Năm Góc gọi Anthropic là rủi ro chuỗi cung ứng.
Điều thú vị nhất lúc đó là Nhà Trắng không phải nói Claude không tốt. Ngược lại, xung đột xuất phát chính từ việc "quá muốn dùng".
Phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin, Lầu Năm Góc hy vọng được sử dụng Claude tự do hơn trong các tình huống quân sự và an ninh quốc gia, nhưng Anthropic kiên quyết không mở hai loại mục đích sử dụng: giám sát quy mô lớn trong nước Mỹ, và vũ khí hoàn toàn tự động.
Tình huống lúc đó thực sự giống như não trái tấn công não phải, Nhà Trắng một mặt cho rằng các hạn chế của Anthropic khiến nó trở thành rủi ro chuỗi cung ứng, mặt khác lại thừa nhận công nghệ mà Anthropic nắm giữ đủ quan trọng.
Nhưng ngay sau khi bài viết cập nhật lần đầu về Glasswing được phát hành, báo chí nước ngoài đột nhiên đưa tin, Nhà Trắng đã đạt được thỏa thuận hợp tác với Anthropic, cho phép các cơ quan cụ thể sử dụng Claude, và rất có thể là Mythos.
Ngay cả Nhà Trắng cũng sẵn sàng phản bác lệnh cấm của chính mình, tái khởi động Claude, vậy thì điều đó nói lên rằng thứ này thực sự rất lợi hại.
Bản thân sự mâu thuẫn này, chính là sự ủng hộ cho Anthropic.
Mặc dù tin tức không trực tiếp nói ra, nhưng nó truyền tải một tín hiệu, rằng công nghệ của Anthropic có giá trị độc đáo.
Bởi vì ngay sau khi Nhà Trắng cấm Claude, OpenAI đã đạt được thỏa thuận hợp tác với Nhà Trắng, trở thành nhà cung cấp AI của Nhà Trắng. Nhưng cách làm hiện tại của Nhà Trắng đồng nghĩa với việc nói với bạn rằng, "Anthropic là không thể thay thế".
Anthropic không cần chứng minh với công chúng Mythos mạnh như thế nào, nó chỉ cần để thị trường biết, Mythos hiện đã tham gia vào "lựa chọn kỹ lưỡng của Nhà Trắng" là đủ.
Việc mua sắm của các cơ quan chính phủ, đặc biệt là các cơ quan liên quan đến an ninh quốc gia, có nghĩa là công nghệ của bạn đã vượt qua các tiêu chuẩn kiểm tra cao nhất.
Chỉ cần vào danh sách mua sắm, thì đại diện cho việc công ty của bạn về an ninh chuỗi cung ứng, độ tin cậy công nghệ, khả năng hỗ trợ lâu dài, đều đạt được yêu cầu của chính phủ Mỹ.
Quan trọng hơn, mua sắm chính phủ thường đi kèm với hợp đồng dài hạn và doanh thu ổn định.
Điều này rất quan trọng với các nhà đầu tư, đặc biệt là khi Anthropic sắp IPO.
Có được một đơn hàng lớn như vậy, cho thấy Anthropic không chỉ có công nghệ, mà còn có khả năng biến công nghệ thành doanh thu thương mại ổn định, và có khách hàng đáng tin cậy nhất.
Thú vị hơn nữa, Anthropic trước đó không phải ở tư thế cúi đầu nhận lỗi.
Sau khi bị Lầu Năm Góc chỉ tên, họ công khai nhấn mạnh, họ không phải từ chối phục vụ quốc phòng Mỹ, mà là không thể từ bỏ hai ranh giới đỏ: giám sát quy mô lớn trong nước và vũ khí hoàn toàn tự động.
Amodei sau đó còn nói trong tuyên bố của công ty rằng, ngôn khí nội bộ có thể xin lỗi, nhưng những nguyên tắc này sẽ không thay đổi.
Có nghĩa là, Anthropic đã đóng gói một xung đột mua sắm, trước tiên thành "tôi có nguyên tắc", sau đó thông qua tin tức sau này của Nhà Trắng và NSA, trở thành "cuối cùng chính phủ Mỹ vẫn cần tôi". Điều này có giá trị lan truyền hơn việc chỉ đơn thuần giành được hợp đồng với chính phủ Mỹ.
Tuy nhiên lần hợp tác này, Anthropic không hề nhắc đến một chữ.
Nếu tự mình tuyên truyền ầm ĩ "chúng tôi đã hợp tác với NSA", thị trường có thể nghi ngờ đây là thủ đoạn marketing. Nhưng nếu là sự im lặng hoàn toàn như vậy, ngược lại sẽ khiến thị trường càng tin tưởng vào sức mạnh của Mythos, bởi vì nó đã khiến chính phủ Mỹ, dù phải tự tát vào mặt mình, cũng không thể không sử dụng nó.
Cho dù cuối cùng sự hợp tác giữa Nhà Trắng và NSA không hoàn toàn thành công, cho dù nội dung cụ thể của thỏa thuận khác với tưởng tượng của bên ngoài, thì bản thân câu chuyện này đã tạo ra hiệu quả.
Nó đã khiến thị trường tin rằng, Anthropic là một công ty có khả năng hợp tác với cơ quan an ninh quốc gia, là một công ty có năng lực công nghệ đạt tiêu chuẩn của Nhà Trắng.
Điểm mạnh nhất của Anthropic không phải là thuyết phục người tiêu dùng, mà là thuyết phục được bên mua hàng khó thuyết phục nhất.
Quy trình ra quyết định của hệ thống an ninh quốc gia cực kỳ phức tạp, liên quan đến đánh giá công nghệ, kiểm tra an ninh, cân nhắc chính sách, phê duyệt ngân sách và nhiều khâu khác.
Việc có thể vượt qua các khâu này, bản thân đã nói lên năng lực tổng hợp của công ty.
Tất cả vì mục đích gọi vốn lên sàn
Tường thuật công nghệ có thể thổi phồng, tường thuật an ninh có thể kể, hợp tác với chính phủ Mỹ cũng có thể có các vùng xám khác nhau.
Nhưng gọi vốn là điều giản dị nhất, cuối cùng vốn phải biến câu chuyện thành tiền.
Trước đây, khi đánh giá một công ty, các nhà đầu tư sẽ nhìn vào tăng trưởng doanh thu, tỷ suất lợi nhuận, thị phần, rào cản công nghệ của nó.
Nhưng trong ngành AI, những chỉ số truyền thống này thường không đủ. Bởi vì cho đến ngày hôm nay, vẫn không ai có thể nhìn thấu tiềm năng của một công ty AI.
Phương tiện truyền thông nước ngoài đưa tin, Anthropic nói với các nhà đầu tư rằng, doanh thu hằng năm của họ sẽ vượt quá 50 tỷ USD vào tháng tới.
Thực ra sự tăng trưởng doanh thu thương mại hóa ban đầu của Anthropic không phải dựa vào đăng ký Claude thông thường, chủ yếu là dựa vào API doanh nghiệp, phân phối nền tảng đám mây và nhu cầu tạo mã.
Báo chí nước ngoài vào tháng 5 năm 2025 đưa tin, doanh thu hằng năm của Anthropic từ mức gần 1 tỷ USD vào tháng 12 năm 2024, tăng lên hơn 2 tỷ USD vào cuối tháng 3 năm 2025, và khoảng 3 tỷ USD vào cuối tháng 5 năm 2025, động lực chính là nhu cầu doanh nghiệp và kịch bản tạo mã.
Nửa cuối năm 2025, Claude Code bắt đầu trở thành động lực tăng trưởng độc lập. Báo chí nước ngoài cho biết, Claude Code vào tháng 7 năm 2025 có doanh thu hằng năm khoảng 400 triệu USD, sau đó gần 1 tỷ USD.
Anthropic sau đó trong thông báo chính thức về việc mua lại Bun đã xác nhận, Claude Code đạt mức doanh thu hằng năm (run-rate revenue) 1 tỷ USD trong vòng 6 tháng sau khi phát hành công khai.
Đến tháng 2 năm 2026, Anthropic tiết lộ chính thức tổng doanh thu hằng năm (run-rate revenue) của công ty đạt 14 tỷ USD, Claude Code riêng lẻ vượt quá 2,5 tỷ USD. Có nghĩa là, Claude Code đã từ một công cụ nhỏ của nhà phát triển, trở thành một sản phẩm lớn trị giá hàng chục tỷ USD.
Tháng 4 năm 2026, Anthropic trong thông báo hợp tác về sức mạnh tính toán với Google và Broadcom lại nói, tổng doanh thu hằng năm (run-rate revenue) của công ty đã vượt quá 30 tỷ USD, tiếp tục tăng vọt so với mức khoảng 9 tỷ USD vào cuối năm 2025.
Đồng thời, số lượng khách hàng doanh nghiệp tiêu thụ hơn 1 triệu USD mỗi năm đã tăng từ hơn 500 vào tháng 2 lên hơn 1000.
Rõ ràng các nhà đầu tư sẵn sàng tin vào con số này. Bởi vì có những sự thật này kia làm chỗ dựa cho Anthropic kể chuyện.
Việc Google tiếp tục rót vốn, lại khiến câu chuyện của Anthropic càng thêm phong phú.
Nếu một VC bình thường đầu tư vào Anthropic, thị trường có thể cho rằng đây là hành vi đầu tư mạo hiểm bình thường. Nhưng nếu một gã khổng lồ AI như Google cũng đầu tư vào Anthropic, thì điều đó cho thấy Anthropic thực sự có ưu điểm vượt trội.
Google không thiếu tiền, không thiếu công nghệ, không thiếu nhân tài. Việc họ đầu tư vào Anthropic, chắc chắn không phải vì Anthropic có thể bổ sung điểm yếu của mình, mà là vì họ đánh giá Anthropic có khả năng trở thành một người chơi quan trọng trong lĩnh vực AI, họ không muốn bỏ lỡ cơ hội lên chuyến tàu này.
Bản thân sự đánh giá này, cũng trở thành sự ủng hộ cho Anthropic.
Các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định, thường xuyên tham khảo lựa chọn của các nhà đầu tư khác. Điều này không gọi là a dua, mà gọi là "một cách thức thu thập thông tin hợp lý".
Mỗi nhà đầu tư đều có kênh thông tin và năng lực phán đoán riêng, khi nhiều nhà đầu tư hàng đầu đưa ra lựa chọn giống nhau, xác suất đúng của lựa chọn này sẽ tăng lên.
Việc đầu tư của Google, chính là một tín hiệu mạnh như vậy. Nó nói với các nhà đầu tư khác, Anthropic đáng để đầu tư, và đáng để đầu tư số tiền lớn.
Do đó, các nhà đầu tư khác cũng bắt đầu theo sau. Quỹ chủ quyền, VC hàng đầu, công ty công nghệ lớn, lần lượt bày tỏ sự quan tâm đến Anthropic. Hành động tập thể này, lại càng đẩy cao định giá của Anthropic.
Việc định giá tăng, ngược lại củng cố thêm tường thuật của Anthropic.
Khi định giá của một công ty đạt 900 tỷ USD, thị trường sẽ tự nhiên cho rằng, công ty này nhất định có năng lực rất mạnh mẽ và triển vọng rất rộng lớn. Nếu không, làm sao có thể đáng giá nhiều tiền như vậy?
Tiền đóng vai trò then chốt nhất trong câu chuyện.
Bạn có thể không hiểu công nghệ, bạn cũng có thể không hiểu Nhà Trắng, nhưng bạn có thể không hiểu đồng USD sao?
Thứ mà Anthropic nhận được hiện nay, chính là sự ủng hộ bằng tiền mặt thật sự như vậy.
Đây chính là chức năng định giá của vốn. Nó cuối cùng chuyển tất cả tường thuật, tất cả tưởng tượng, tất cả kỳ vọng, thành một con số cụ thể.
Dĩ nhiên, sự đồng thuận này không nhất định đúng, bao gồm cả Altman và Huang Renxun, mọi người đều thừa nhận trong AI có bong bóng.
Định giá cao không đại diện công ty nhất định thành công, gọi vốn nhiều không đại diện công nghệ nhất định dẫn đầu.
Trong lịch sử có rất nhiều công ty định giá cao, cuối cùng không đều thất bại thảm hại sao.
Nhưng tại thời điểm hiện tại, Anthropic thực sự đã hoàn thành một việc rất lợi hại. Nó đã đóng gói một năng lực mà người dùng thông thường không thể xác minh, một sự hợp tác mà chính phủ chưa chính thức tuyên bố, một kỳ vọng doanh thu có thể thực hiện trong tương lai, thành một câu chuyện hoàn chỉnh, sau đó sử dụng câu chuyện này, để lấy tiền từ thị trường.
Đây mới là mô hình kinh doanh của Anthropic.
Điểm lợi hại của cơ chế này là, Anthropic không cần để tất cả mọi người tận mắt nhìn thấy Mythos, nó chỉ cần để những người giàu nhất, quyền lực nhất, hiểu rủi ro nhất, thể hiện như đã nhìn thấy.
Và sự thể hiện của những người này, trở thành bằng chứng tốt nhất cho Mythos, còn đáng tin hơn cả hiệu năng, điểm chạy benchmark.
