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01/13 03:22

意大利银行模拟以太坊价格暴跌的风险 意大利银行模拟了以太坊价格暴跌至零时，其安全性和结算能力将如

#HTX Year-End Carnival: 150,000 USDT Over 28 Days! #B: Hybrid L2 with Bitcoin Security & EVM 意大利银行模拟以太坊价格暴跌的风险 意大利银行模拟了以太坊价格暴跌至零时，其安全性和结算能力将如何变化。该模拟将以太坊网络视为关键金融基础设施，而不仅仅是一种投机性加密资产。 在一篇题为《如果以太坊价格跌至零会怎样？加密货币市场风险如何演变为基础设施风险》的最新研究论文中，意大利银行经济学家克劳迪娅·比安科蒂（Claudia Biancotti）探讨了以太坊价格的极端冲击将如何影响依赖以太坊网络进行交易处理和结算的金融服务。 比安科蒂重点关注验证者的经济激励与稳定币和其他代币化资产所使用的底层区块链稳定性之间的联系。 该论文模拟了如果以太坊价格暴跌导致验证者（其奖励以以太坊计价）的奖励大幅缩水，他们将如何应对。 在这种情况下，Biancotti认为，一部分验证者可能会理性地退出，这将减少保障网络安全的总权益，减缓区块生成速度，并削弱以太坊抵御某些攻击和保证交易及时最终结算的能力。 当以太坊价格风险演变为基础设施风险 该研究并未将以太坊仅仅视为一种波动性较大的投资，而是将其视为链上金融活动结算基础设施的核心投入，而越来越多的链上金融活动正使用这种基础设施。 相关阅读：欧洲央行：稳定币在欧洲采用率低且MiCA政策实施，风险极低 Biancotti指出，以太坊越来越多地被用作金融工具的结算层，因此原生代币价值的冲击可能会影响底层基础设施的可靠性。 如果以太坊价格跌至零会怎样？ 来源：意大利银行 这种框架使意大利银行能够追踪基础代币的市场风险如何演变为构建在其上的工具的运营和基础设施风险，从法币支持的稳定币到依赖以太坊进行交易排序和最终确认的代币化证券。 该文件强调，在这种压力下，中断不仅限于投机交易，还可能蔓延到监管机构日益关注的支付和结算用例中。 相关内容：国际货币基金组织发布应对稳定币风险的指导方针（超越监管范畴） 欧洲央行就稳定币溢出效应发出警告 包括国际货币基金组织和欧洲央行在内的其他机构警告称，如果大型稳定币继续快速增长并集中在少数发行机构手中，它们可能会变得具有系统重要性，并构成金融稳定风险。 欧洲央行于2025年11月发布的《金融稳定评估报告》指出，稳定币的结构性脆弱性及其与传统金融的关联意味着，一旦遭受严重冲击，可能会引发挤兑、资产抛售（以低价快速出售储备资产以满足赎回需求）以及存款外流，尤其是在稳定币的应用范围扩展到加密货币交易之外的情况下。 意大利央行总结道，监管机构在是否以及如何允许受监管的中介机构依赖公共区块链提供金融服务方面面临着艰难的权衡。 该报告提出了两种方案：一是将当前的公共链视为不适合用于受监管的金融基础设施，因为它们依赖于波动性较大的原生代币；二是允许使用公共链，但同时实施风险缓解措施，例如业务连续性计划、应急链以及经济安全和验证者的最低标准。 1000002088

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