Perusahaan pertambangan Fortitude Mining Holdings, yang dimiliki oleh Digital Currency Group (DCG) Barry Silbert dan menambang cryptocurrency anonim Zcash, menghadapi kewajiban utang yang serius dan kerugian jutaan dolar.
Pada Juni 2026, Fortitude menerbitkan materi untuk investor, melaporkan tidak ada hutang untuk periode tertentu pada tahun fiskal 2025. Namun, berdasarkan formulir 8-K yang diterbitkan di situs web Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), pada 1 Juni perusahaan telah menandatangani perjanjian kredit senilai $26 juta, di mana lebih dari $8,3 juta dihimpun sebagai hutang sebelum prospektus Juni diterbitkan.
Posisi Fortitude sebagai pemimpin tak terbantahkan dalam penambangan Zcash ($ZEC) juga dipertanyakan setelah analisis struktur pendapatan. Diketahui bahwa dari total pendapatan penambangan sebesar $89 juta pada tahun 2025, hanya 28% yang berasal dari penambangan $ZEC. Sebagian besar pendapatan, yaitu 65% atau $58 juta, berasal dari penambangan Bitcoin (BTC).
Yang menarik, bahkan pertumbuhan $ZEC yang mengesankan sebesar 1000% dalam 12 bulan terakhir dan 1400% dalam tiga tahun, tidak dapat meminimalkan kerugian Fortitude. Pada tahun 2024, kerugian bersih mencapai $14,3 juta, pada tahun 2025 — $12,6 juta, dan pada kuartal pertama tahun 2026, kerugian mencapai $4,6 juta.
Untuk meredam nada negatif dalam presentasi, pemasar Fortitude menekankan pada EBITDA yang disesuaikan sebesar $20 juta. Angka ini dicapai dengan cara yang diragukan: menambahkan sekitar $32 juta biaya depresiasi dan amortisasi pada kerugian bersih. Dalam industri penambangan, depresiasi bukan hanya formalitas di atas kertas, tetapi merupakan biaya nyata yang terkait dengan keausan peralatan karena panas berlebih, korosi, dan ketertinggalan teknologi.
Risiko tertentu juga terkait dengan mitra merger yang dipilih, yaitu pengembang perangkat lunak berbasis kecerdasan buatan asal Texas, HeartSciences Inc. Setelah pengumuman kesepakatan pada 23 Juni, saham HeartSciences naik 57%.
Namun, menurut dokumen yang diajukan ke SEC, untuk 12 bulan yang berakhir pada 30 April 2026, pendapatan HeartSciences hanya $4000 dengan defisit yang terakumulasi sangat besar. Akibatnya, harga saham perusahaan dengan cepat turun, anjlok 34% dari level tertinggi Juni, dan terkonsolidasi dalam kisaran $2,34–2,45 per saham. Diperkirakan setelah penyelesaian transaksi, perusahaan gabungan akan diperdagangkan dengan simbol saham "TUDE", dengan DCG tetap memegang mayoritas absolut saham.
end-content
