Penulis|Golem(@web 3_golem)
Sebagai investor yang fokus pada saham AI dan semikonduktor AS, jika kamu belum pernah mendengar nama Serenity, kemungkinan besar penelitian investasimu masih berada di luar lingkaran.
Mengapa demikian? Karena dia adalah pemberi rekomendasi saham ("rajah untung") AS yang paling viral di seluruh internet saat ini. Mulai dari investor ritel hingga Wall Street, hampir semua orang membaca laporannya dan meniru portofolionya. Bahkan ada yang mengemas pandangan publik dan gratisnya menjadi kursus untuk dijual di komunitas.
Pada 24 Mei, Serenity mengumumkan prestasi investasinya tahun ini di platform X: tingkat pengembalian tahunan sebesar 3840,39%; sehari sebelumnya, dia juga memamerkan tingkat pengembalian investasinya selama dua tahun terakhir, yang mencapai 2256,99%.
Serenity yang "Jauh Melampaui"
Serenity baru bergabung dengan X pada Juli 2025, dan hingga Mei tahun ini, jumlah pengikutnya telah melonjak menjadi 358 ribu, dengan lebih dari 32 ribu pelanggan, hanya berselisih kurang dari 15 ribu dengan jumlah pelanggan Elon Musk. Namun hingga kini, tidak ada yang tahu identitas asli Serenity. Latar belakangnya hanya diketahui dari deskripsi dirinya sendiri:
- Trader terkenal dari Reddit WSB yang pindah ke X (Catatan Odaily: WallStreetBets adalah komunitas trader ritel terbesar di AS. Akun Serenity diblokir pada 2022 karena merekomendasikan saham dengan kode AXTI, yang hingga tahun ini telah naik lebih dari 700%);
- Analis Rantai Pasokan AI & Semikonduktor, mantan anggota Yayasan RISC-V, mantan Ilmuwan Penelitian AI;
- Sekarang terutama memperdagangkan "titik-titik kemacetan (bottleneck) yang belum diperhatikan";
Dari deskripsi tersebut, bisa dilihat bahwa Serenity membangun citra dirinya sebagai ahli di bidang AI. Dia bahkan pernah mengklaim menolak tawaran dari tim AI Nvidia pada 2018. Dalam sebuah postingan, Serenity pernah menyatakan bahwa investasinya juga didasarkan pada pemahaman dan penelitian mendalam tentang industri AI dan semikonduktor. Proses penelitian investasinya biasanya adalah: pertama melakukan penelitian awal (literature research), lalu mengubah ide-ide tersebut menjadi rencana dan transaksi nyata, kemudian melakukan due diligence lanjutan terhadap alpha, dan yang terakhir tinggal merayakan kenaikan saham.
Seperti gambar di bawah ini, ini adalah daftar saham utama yang dipegang Serenity yang disusun oleh pengguna komunitas @kaikaibtc, terutama terkonsentrasi pada sektor-sektor seperti modul optik, silicon photonics, memori, CPO, substrat dalam rantai industri AI. Dari 21 saham ini, tidak ada satu pun yang profitnya di bawah 100%. AXTI, saham yang paling sering disebutkan dan direkomendasikan Serenity selama lebih dari 2 tahun, bahkan menghasilkan profit lebih dari 10000%. Dia juga secara terbuka menyatakan bahwa AXTI adalah transaksi terlegendanya.
Namun sebenarnya, yang lebih luar biasa dari profit fantastis ini adalah, sebelum Serenity menemukan aset-aset ini, tidak hanya investor ritel yang belum memperhatikannya, bahkan lembaga keuangan juga belum masuk.
Ketika Serenity memposting rekomendasi untuk suatu saham di masa lalu, sering kali dia diragukan. Namun setelah beberapa bulan bahkan setahun kemudian, ketika investor melihat kinerja luar biasa saham tersebut, barulah mereka menyadari bahwa dia benar. RPI, AXTI, SIVE, dan lainnya adalah contoh nyata. Ketika kasus seperti ini berulang kali terjadi, akun Serenity secara alami menjadi bacaan wajib harian bagi investor ritel, Wall Street, bahkan investor Silicon Valley.
Mengapa Serenity selalu bisa berada di depan pasar dan menemukan saham-saham yang kurang dihargai? Rahasia utama adalah teori investasi "Titik Kemacetan (Chokepoint) Rantai Pasokan" yang dia bangun sendiri.
Metode Investasi Titik Kemacetan (Chokepoint)
Chokepoint adalah kata yang paling sering muncul dalam postingan Serenity, dan juga logika investasi intinya.
AI tak diragukan lagi adalah narasi utama dunia saat ini, tetapi ada fenomena ketidakseimbangan antara permintaan dan penawaran yang jelas dalam industri AI. Di satu sisi, raksasa internet menggelontorkan uang secara gila-gilaan untuk "perlombaan senjata" infrastruktur AI, di sisi lain, sisi penawaran jelas kurang, bahkan pesanan Nvidia memasuki sistem "pembagian jatah". Oleh karena itu, modal juga menyadari bahwa perkembangan AI saat ini sama sekali tidak terletak pada hilir, melainkan pada rantai pasokan hulu. Siapa yang dapat menduduki posisi penting dalam rantai pasokan AI, siapa yang bisa menjadi tidak tergantikan, dialah yang seharusnya diberi harga ulang.
Dengan demikian, dalam beberapa bulan terakhir, spekulasi pasar terhadap industri AI berlangsung dari komputasi GPU awal, kemudian secara bertahap dibongkar ke bawah sepanjang rantai industri. Lapisan kedua adalah memori, pusat data, modul optik, dan di bawahnya lagi adalah listrik, material, peralatan jaringan, dll. Pendekatan membongkar rantai pasokan AI secara berlapis dan menemukan perusahaan kunci "penyumbat" di setiap tahap ini sebenarnya adalah metode investasi titik kemacetan Serenity, hanya saja dia bertindak lebih dulu daripada mayoritas investor ritel dan lembaga.
Pada 31 Maret, saat merekomendasikan AXTI, Serenity menggunakan sebuah analogi untuk menjelaskan dengan gamblang apa itu titik kemacetan. Dia menggunakan Selat Hormuz sebagai perbandingan. Lebih dari 20% pasokan minyak dunia harus melewati Selat Hormuz, itulah titik kemacetan kunci dalam perdagangan energi global. Dan AXTI bagi perusahaan modul optik AI, sama seperti Selat Hormuz bagi perdagangan energi global.
Inti dari kemampuan Serenity mendapatkan keuntungan berlebih tetap berasal dari asimetri informasi pasar, dengan menggunakan pemikiran tajam dan visi yang jauh ke depan untuk mencari "juara tersembunyi" di rantai AI yang belum diberi harga yang wajar. Perusahaan-perusahaan ini tidak secemerlang raksasa seperti Nvidia, Micron, atau Hynix, tetapi mereka adalah perusahaan monopoli kecil yang begitu kekurangan atau berhenti beroperasi akan menyebabkan guncangan pada industri AI bernilai triliunan di hilir.
Misalnya, ketika Serenity merekomendasikan IQE pada Februari-Maret tahun ini, dia berulang kali menyatakan bahwa IQE dan Landmark adalah pabrikan foundry wafer epi (epitaxial wafer) chip fotonik utama, tetapi kapasitas gabungan IQE jauh lebih besar daripada Landmark. Saat itu, kapitalisasi pasar Landmark sekitar 38 miliar dolar AS, sedangkan kapitalisasi pasar IQE hanya 1,35 miliar dolar AS.
Perlu dicatat, Serenity juga bukanlah manusia super yang memahami setiap detail rantai industri AI. Dia sering menyebutkan bahwa dia menggunakan bantuan AI untuk meneliti rantai pasokan AI, termasuk membongkar rantai industri, menggali pemasok, berdebat pandangan dengan AI, dll.
Legenda Asli atau "Ahli Edit Gambar (P-Tu)"
Dalam dunia investasi, mengidealisasikan seseorang secara berlebihan sangatlah berbahaya. Tingkat kemenangan Serenity juga bukan 100%. Saham-saham seperti CPSH dan INFQ yang direkomendasikannya awal tahun ini juga mengalami penurunan besar pada Februari-Maret. Daripada menyalin daftar portofolionya secara membabi buta, investor ritel dan trader sebaiknya mempelajari kerangka penelitian dan pola pikirnya, lalu membentuk sistem mereka sendiri, dan akhirnya menemukan alpha milik mereka sendiri.
Serenity juga adalah seorang yang sangat idealis dan penuh misteri. Semua informasi pribadinya yang diungkapkan tidak diverifikasi oleh pihak ketiga, bahkan tidak ada yang tahu dia pria atau wanita. Satu-satunya informasi pribadi yang dia ungkap adalah bahwa dia menjalani kehidupan digital nomaden yang internasional, saat ini sedang belajar bahasa Jepang di Jepang; dia juga pernah tinggal sebentar di Tiongkok Daratan, sehingga mengerti sedikit bahasa Mandarin, dan juga sering pergi ke negara-negara seperti Korea, Inggris, Singapura, dan Kanada, mengklaim telah mengunjungi setidaknya 28 negara.
Karena Serenity hanya menunjukkan persentase pengembalian tanpa portofolio nyata (real account), ada juga yang meragukan keaslian keuntungannya. Menanggapi hal ini, jawaban Serenity adalah "alasan tidak mengumumkan jumlah spesifik adalah karena jumlahnya tidak penting". Dia hanya ingin membuktikan bahwa pengguna juga dapat menemukan informasi berharga murni dari postingan gratisnya, dan tingkat pengembalian pasar yang dinyatakan dalam persentase paling cocok untuk memvalidasi sebuah argumen. Dia juga mengatakan sangat membenci KOL tradisional yang memamerkan uang, jam tangan mewah, mobil mewah, dan jet pribadi.
Menentang paywall atau komunitas berbayar juga merupakan ciri khas Serenity. Sebagian besar penelitian inti Serenity tentang pasar dipublikasikan sepenuhnya di X, dapat dibaca secara gratis oleh siapa saja, tanpa hambatan, tanpa komunitas berbayar. Langganan akunnya hanya 1 dolar AS/bulan, kontennya hanyalah sebuah file Excel, dan bahkan tanpa berlangganan sama sekali tidak memengaruhi pemahaman terhadap pandangan intinya.
Di dunia yang penuh dengan kepentingan pribadi ini, perilaku Serenity yang tampaknya tidak mengincar ketenaran atau kekayaan, dengan murah hati berbagi pandangannya ke pasar, terasa terlalu dermawan hingga tidak normal. Oleh karena itu, ada yang menduga bahwa Serenity hanya memanfaatkan pengaruh opininya untuk memanipulasi harga saham-saham berkapitalisasi kecil ini, masuk pada posisi rendah lalu memompa dan menjual tinggi, akhirnya menyisakan sedikit posisi "semut" di akunnya untuk membingungkan pengikut, mengingat dia hanya menunjukkan persentase pengembalian dan bukan keuntungan riil.
Ini agak berbau "mengukur orang lain dengan pikiran picik sendiri". Tentu, Serenity juga memiliki penjelasan yang lebih terhormat.
Dia berpendapat bahwa pasar saham adalah proses permainan positif (positive-sum game). Dia ingin membagikan informasi kunci sebelum lembaga "masuk (buy-in)", sehingga investor ritel juga bisa berada di jalur yang benar dan menikmati keuntungan. Terutama ketika melihat mereka tidak perlu membayar biaya lebih dari 2000 dolar AS untuk bergabung dengan komunitas berbayar mana pun demi melihat "kunci kekayaan", dia merasa bangga, menyebut dirinya sedang mengubah model lama. Misalnya, dia menyatakan bahwa jika dia tidak menyampaikan kisah IQE, maka lembaga seperti AVGO akan langsung membeli IQE secara diam-diam, dan investor ritel sama sekali tidak akan mendapatkan keuntungan.
Versi mana yang benar, apakah Serenity benar-benar seseorang yang memahami rantai pasokan AI, atau dia adalah pemain puncak yang memanfaatkan "narasi kemacetan" untuk memanfaatkan trader? Saat ini kita belum tahu. Apakah Serenity akhirnya akan menjadi legenda atau gelembung, kita juga hanya bisa menyerahkannya pada waktu untuk menjawabnya.
