# Artikel Terkait Investasi

Pusat Berita HTX menyediakan artikel terbaru dan analisis mendalam mengenai "Investasi", mencakup tren pasar, pembaruan proyek, perkembangan teknologi, dan kebijakan regulasi di industri kripto.

ChangXin Technology: Saham Siklus yang Berdiri di Puncak Siklus

**Longshine Technology: Saham Siklus di Puncak Siklus** Pada 27 Juli 2026, Longshine Technology (Longshine) mencapai kapitalisasi pasar 3,28 triliun yuan di pasar saham A, melonjak 465% di hari perdagangan perdananya. Perusahaan yang masih merugi 16,3 miliar yuan pada 2023 ini mengalami pembalikan luar biasa, dengan perkiraan laba bersih 50-57 miliar yuan untuk paruh pertama 2026. Euforia pasar didorong oleh narasi substitusi impor dan bonus AI. Namun, lonjakan kinerja Longshine adalah cerminan sempurna dari siklus industri DRAM (memori). DRAM adalah komoditas dengan fluktuasi siklus yang tajam (setiap 3-4 tahun), didorong oleh sifat produk yang standar dan jeda waktu panjang dalam penyesuaian pasokan. Kurva laba Longshine mengikuti dengan ketat siklus harga DRAM. Kebangkitan dari kerugian besar menjadi profitabilitas tinggi dalam dua tahun adalah ciri khas saham siklus. Kenaikan harga DRAM menjadi pendorong utama ledakan laba. Alokasi ulang kapasitas produsen global ke HBM (High Bandwidth Memory) untuk AI telah menciptakan kesenjangan pasokan untuk DRAM umum, yang dimanfaatkan Longshine. Namun, kekuatan siklus balik mulai terkumpul. Raksasa seperti Samsung, SK Hynix, dan Micron, bersama Longshine sendiri, sedang memperluas investasi modal secara besar-besaran. Pabrik baru ini akan beroperasi dalam 2-3 tahun, berpotensi menyebabkan kelebihan pasokan di kemudian hari. Laju kenaikan harga juga mulai melambat. Longshine adalah perusahaan yang baik dan penting secara strategis untuk China dalam industri semikonduktor. Namun, sebagai investasi, penting untuk mengenali sifat siklusnya. Narasi sebagai saham pertumbuhan (substitusi impor, AI) dan saham siklus (valuasi tipikal di puncak siklus) sama-sama valid. Siklus DRAM tidak akan hilang; AI mungkin memperpanjangnya, tetapi tidak menghilangkannya. Bagi investor, pertanyaan kuncinya adalah kesiapan menghadapi penurunan saat siklus berbalik. Masa depan Longshine tergantung pada kemampuannya mengembangkan HBM yang kompetitif sebelum gelombang ekspansi kapasitas baru mendorong harga turun.

marsbitKemarin 03:09

ChangXin Technology: Saham Siklus yang Berdiri di Puncak Siklus

marsbitKemarin 03:09

Pertama Kali dalam Sejarah, Laba Kuartalan SK Hynix Tertinggi, Tapi Mengapa Masih 'Di Bawah Ekspektasi'?

SK Hynix mengumumkan kinerja keuangan Kuartal II 2026 yang mencetak rekor, dengan pendapatan 79,32 triliun won Korea dan laba operasi 60,54 triliun won. Namun, angka ini sedikit di bawah perkiraan pasar, yang menyebabkan volatilitas harga saham. Meski profitabilitas mencapai tingkat tertinggi sepanjang masa, pasar bereaksi negatif karena data aktual tidak memenuhi ekspektasi tinggi yang sudah dibangun. Penyebabnya antara lain meningkatnya proporsi produk HBM (High Bandwidth Memory) yang menggunakan harga kontrak jangka panjang, sehingga mengurangi keuntungan dari kenaikan harga spot DRAM biasa. Selain itu, laju kenaikan harga produk tradisional juga melambat. Dalam laporan dan konferensi teleponnya, manajemen SK Hynix menyampaikan pandangan optimis. Mereka memperkirakan permintaan DRAM global akan tumbuh sekitar 20%+ dan permintaan NAND sekitar belasan persen tinggi pada 2026, tanpa tanda-tanda perlambatan investasi AI. Perusahaan juga telah menegosiasikan perjanjian pasokan jangka panjang dengan sekitar 10 pelanggan dan telah mulai mengirimkan produk HBM4 generasi berikutnya. Rencana pengeluaran modal (CapEx) yang agresif untuk ekspansi kapasitas juga dipertahankan, menunjukkan keyakinan terhadap permintaan masa depan. Inti perdebatan antara investor optimis dan pesimis terletak pada penilaian terhadap siklus super AI. Para pendukung percaya pada logika pertumbuhan jangka panjang, sementara pihak skeptis khawatir tentang sustainabilitas pengeluaran AI dan tekanan valuasi setelah kenaikan saham sebelumnya.

Odaily星球日报Kemarin 02:28

Pertama Kali dalam Sejarah, Laba Kuartalan SK Hynix Tertinggi, Tapi Mengapa Masih 'Di Bawah Ekspektasi'?

Odaily星球日报Kemarin 02:28

活动图片