Grup perbankan besar Jepang bekerja sama dengan Digital Asset, pencipta jaringan Canton, dan perusahaan Progmat dalam uji konsep ini. Proyek ini juga melibatkan Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking, dan MUFG Bank.
Transaksi Repo Mendukung Dinamika Pasar
Repo (singkatan dari 'repurchase agreement') adalah transaksi pendanaan jangka pendek. Salah satu pihak menjual sekuritas, seperti obligasi pemerintah Jepang (JGB), dan berjanji untuk membelinya kembali di kemudian hari.
Transaksi ini adalah alat utama bagi bank, perusahaan pialang, dan investor besar lainnya. Obligasi pemerintah Jepang (JGB) banyak digunakan sebagai agunan karena likuiditasnya tinggi dan dijamin oleh pemerintah Jepang.
Di pasar tradisional, penyelesaian transaksi dapat memakan waktu dan memerlukan pembaruan data di beberapa sistem yang terpisah. Akibatnya, perusahaan mungkin memiliki kas dan agunan berlebih yang menganggur sambil menunggu penyelesaian.
MUFG Menguji Model Penyelesaian Alternatif
Proyek percontohan MUFG tidak melibatkan penggantian bentuk hukum JGB dengan token yang diterbitkan di blockchain. Sebagai gantinya, obligasi akan tetap berupa obligasi tanpa warkat yang dapat dialihkan dalam sistem Jepang yang ada.
Blockchain akan menyinkronkan perubahan pada register akun yang dikelola oleh lembaga yang mengelola obligasi. Pembayaran dan pengiriman akan terjadi bersamaan—proses ini dikenal sebagai 'delivery versus payment'—menggunakan uang digital, seperti deposit bank yang ditokenisasi atau stablecoin.
Platform Canton dikembangkan untuk pembiayaan institusional dan memungkinkan berbagi detail transaksi hanya kepada pihak-pihak yang perlu mengetahuinya. Perusahaan Swiss, Secured Finance AG, akan menyediakan protokol pinjaman, atau sistem otomatis, yang dirancang untuk menangani seluruh proses repo melalui kontrak pintar.
Mempercepat Perdagangan Dapat Membebaskan Modal
Bagi bank dan perusahaan pialang, penyelesaian yang lebih cepat dapat meningkatkan efisiensi pendanaan dan pemanfaatan agunan. Hal ini juga dapat memfasilitasi transaksi repo intraday, di mana posisi dibuka dan ditutup dalam satu hari perdagangan.
MUFG menjelaskan bahwa proyek percontohan bertujuan untuk mengotomatisasi pekerjaan operasional dan memperluas jendela waktu penyelesaian. Sistem yang beroperasi hampir real-time pada akhirnya dapat mengurangi jumlah modal yang dicadangkan perusahaan untuk menutupi keterlambatan penyelesaian.
Inisiatif ini merupakan bagian dari Proyek Inovasi Pembayaran Badan Layanan Keuangan Jepang, yang pada Februari 2026 memilih proyek percontohan yang relevan. MUFG menyatakan berencana untuk bekerja sama dengan regulator serta lembaga keuangan dalam dan luar negeri seiring berkembangnya proyek ini.
Pasar Jepang Terus Bergerak Menuju Teknologi On-Chain
Proyek percontohan ini melengkapi pekerjaan Jepang yang lebih luas di bidang infrastruktur keuangan digital. Sebelumnya, MUFG telah terlibat dalam proyek token sekuritas, aset keuangan yang ditokenisasi, dan uang digital, termasuk rencana sebelumnya bersama bank-bank besar lainnya untuk melakukan transaksi dengan stablecoin pada tahun fiskal 2026.
Melakukan pengujian tidak menjamin diluncurkannya layanan komersial. Keputusan apakah pendekatan ini dapat melampaui tahap percontohan akan bergantung pada penyelarasan aspek hukum, integrasi dengan sistem pasar yang ada, dan partisipasi dari berbagai organisasi.
Pembaca disarankan untuk mengikuti hasil proyek percontohan, diskusi di kalangan regulator, dan rincian apa pun tentang bagaimana uang digital akan digunakan untuk penyelesaian transaksi. Langkah-langkah ini akan menentukan apakah sebagian besar pasar obligasi Jepang dapat beralih ke operasi 24/7 yang lebih cepat.
