Bitcoin (BTC) mencatat penutupan mingguan pertama di atas $80.000 sejak awal Mei, sementara awan mengumpul di atas prospek inflasi AS.
Poin-poin kunci:
- Data inflasi PPI dan CPI AS akan dirilis minggu ini, sebelum keputusan Fed tanggal 16 September mengenai perubahan suku bunga.
- Di tengah intervensi mata uang rekor, analisis memperingatkan bahwa Jepang mungkin tidak dapat lagi menjual treasury AS untuk membantu menstabilkan yen ke depannya.
- Indikator supertrend Bitcoin memberikan sinyal "beli" pertamanya sejak akhir 2025, meniru pemulihan pasar bear sebelumnya.
CPI, PPI akan dirilis saat pasar memprediksi kenaikan suku bunga 0.25% berikutnya
Data inflasi AS kembali menjadi sorotan minggu ini setelah data ketenagakerjaan yang mengejutkan memberi tekanan pada aset kripto dan aset berisiko. Cetakan bulan Agustus untuk Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) masing-masing dijadwalkan rilis pada hari Kamis dan Jumat.
CPI bulan lalu sesuai dengan ekspektasi pasar sebesar 0,1% bulan-ke-bulan dan 3,4% tahun-ke-tahun, melanjutkan tren dari hasil Juni yang lebih lunak dari perkiraan. Meskipun angka-angka tersebut menggambarkan gambaran positif untuk inflasi, Kevin Warsh, ketua Federal Reserve AS, menyatakan bahwa data-data ini saja tidak mendukung kasus untuk menilai ulang kebijakan keuangan.
"Masing-masing ukuran inflasi luas ini telah turun signifikan dari puncaknya beberapa tahun yang lalu, tetapi kemajuan dalam beberapa tahun terakhir lebih sederhana, dan meskipun pembacaan PCE dan CPI musim panas ini lebih baik dari yang diharapkan, data tersebut tidak memberi tahu saya bahwa tren yang mendasari telah membaik secara berarti," ujarnya dalam simposium ekonomi Jackson Hole akhir Agustus, merujuk pada indikator inflasi "pilihan" Fed, indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE).
Menanggapi pidato tersebut, pasar memberi harga peningkatan kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan berikutnya tanggal 16 September. Data terbaru dari FedWatch Tool CME Group menunjukkan bahwa konsensus mendukung kenaikan suku bunga 0,25%, dengan probabilitas sebesar 58,4%.
Perbandingan probabilitas target suku bunga Fed untuk pertemuan FOMC September (tangkap layar). Sumber: CME Group
Kekhawatiran akan kenaikan suku bunga juga dipicu oleh data nonfarm payrolls minggu lalu, yang datanya jauh lebih kuat dari perkiraan dan mencakup revisi ke atas dari angka-angka sebelumnya. Ekonomi AS menambahkan 162.000 pekerjaan pada bulan Agustus, melawan perkiraan sebelumnya sebesar 56.000.
Pasar tenaga kerja yang lebih kuat mengurangi kebutuhan Fed untuk melonggarkan kebijakan, memperkuat potensi kenaikan suku bunga dengan inflasi inti masih di atas target 2%-nya. Pasar mempertahankan pandangan hawkish terhadap suku bunga. Hal ini meskipun gubernur Fed Christopher Waller menyuarakan dukungan untuk jeda kenaikan suku bunga yang sedang berlangsung dan presiden AS Donald Trump memperbarui tekanan pada Fed untuk memberlakukan pemotongan suku bunga minggu lalu.
"Dewan Fed, dengan pemimpin barunya yang hebat, harus menjadi pintar - JADILAH PATRIOT untuk suatu perubahan. Suku bunga tinggi menempatkan AS pada posisi yang sangat tidak menguntungkan, dan saya tidak akan membiarkan itu terjadi!" tulisnya dalam sebuah posting di Truth Social.
Baik PPI maupun CPI berpotensi mengubah pandangan sebelum pertemuan, dengan volatilitas pasar kripto sering kali menyertai rilis data inflasi.
Mengomentari hal ini, sumber perdagangan Mosaic Asset Company mencatat bahwa angka pekerjaan yang kuat masih dapat menawarkan sisi positif bagi saham.
"Meskipun reaksi spontan berpusat pada prospek suku bunga, perlu diingat bahwa berita baik untuk ekonomi seharusnya menjadi berita baik bagi laba perusahaan. Laporan pekerjaan menambah data terbaru yang menunjukkan ekonomi berkembang dengan kecepatan solid, yang seharusnya mendukung pasar bull ke depan," tulisnya dalam analisis di akhir pekan.
Mosaic mengingatkan bahwa musiman dapat menambah kendala tambahan, dengan bulan September secara tradisional menjadi bulan kinerja terburuk untuk saham, sementara pemilihan paruh waktu AS bulan November akan menciptakan kondisi yang lebih volatil menuju Q4.
Intervensi yen Jepang capai rekor
Pedagang fokus pada yen Jepang karena data pemerintah baru mengungkapkan besarnya intervensi mata uang rekor mereka.
Pada hari Senin, Kementerian Keuangan Jepang melaporkan bahwa cadangan devisanya telah turun sebesar $79,57 miliar dari akhir Juli di tengah intervensi mata uang rekor pada yen. Mata uang Jepang menguat ke 155 terhadap dolar AS sebagai hasilnya, masih bertahan di area tersebut selama sesi perdagangan Asia hari Senin.
"Jepang mungkin telah menggunakan sekuritas asing dan deposito, tetapi kemungkinan besar menjual Treasury AS," kata Atsushi Takeda, kepala ekonom di Itochu Research Institute, kepada Bloomberg.
Grafik satu hari USD/JPY. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Langkah ini berpotensi berdampak di luar yen, dengan imbal hasil obligasi AS sudah menghadapi tekanan di ujung panjang, mendorong Treasury untuk mengumumkan tindakan kontinjensi yang akan dimulai pada 9 September. Jepang menjual Treasury AS untuk mendanai intervensi di masa depan mungkin akan mendapatkan respons negatif dari Washington, membuat Bank of Japan (BOJ) dalam situasi sulit jika kelemahan yen kembali.
"Itu akan membuat kementerian dan Bank of Japan sulit untuk bertindak ke depan," tambah Akari Nishimura, ekonom di Japan Research Institute.
Probabilitas Polymarket untuk keputusan suku bunga BOJ pada 18 September. Sumber: Polymarket
Pedagang sekarang memberi harga kenaikan suku bunga oleh BOJ pada September, dengan suku bunga acuan sudah berada pada level tertinggi sejak 1995 di 1,0%. Data dari Polymarket saat ini melihat probabilitas 98% untuk kenaikan 0,25%.
Pasar kripto tetap sangat sensitif terhadap pergerakan di USD/JPY dan berita terkait karena potensi dampak jangka panjang pada carry trade yen dan tren likuiditas.
Aktivitas pasar spot Bitcoin masih kurang
Bitcoin masih membutuhkan lebih banyak partisipasi pasar spot untuk keluar dari kisaran timeframe rendah saat ini yang berpusat di sekitar $80.000, menurut analisis.
Platform analisis onchain CryptoQuant mencatat bahwa volatilitas naik yang terlihat selama seminggu terakhir disertai dengan lonjakan tajam dalam open interest (OI) di bursa derivatif. Ini mengindikasikan bahwa pedagang derivatif mendikte pergerakan harga secara tiba-tiba.
"Aggregate Open Interest naik dari $25,2B menjadi $27,53B: +$2,3B (+9,24%) dalam satu sesi. Pada timeframe per jam, harga dan OI mulai mengembang hampir bersamaan sekitar pukul 09:00 UTC, menunjuk pada arus masuk posisi baru yang kuat," laporkan CryptoQuant tentang pergerakan harga sebelumnya pada 3 September, ketika BTC/USD terakhir naik di atas $82.000.
CryptoQuant mencatat bahwa realized cap Bitcoin — nilai agregat dari pasokan BTC yang diukur dengan harga saat terakhir kali berpindah onchain — tidak mengikuti kecepatan pergerakan OI.
"Kesimpulannya jelas: reli memiliki partisipasi spot/on-chain, tetapi penggerak utamanya adalah derivatif. Ekspansi OI, pembelian agresif, funding positif, dan peningkatan leverage menciptakan struktur yang jauh lebih bergantung pada futures daripada pada modal on-chain yang direalisasikan," lanjutnya.
Cointelegraph sebelumnya melaporkan bahwa kurangnya permintaan spot adalah hambatan besar untuk perubahan tren harga BTC yang berkelanjutan. Saat BTC/USD mengembalikan investor ke laba bersih bulan lalu, profit taking melonjak.
CryptoQuant memperingatkan bahwa permintaan spot tetap negatif, dengan nilai yang semakin menyimpang dari futures pada basis rolling 30 hari.
"Sementara permintaan futures menggerakkan kenaikan, permintaan spot terus menunjukkan tren negatif. Ini bukan sinyal yang baik, karena tidak mungkin ada reli bullish tanpa permintaan spot. Terlepas dari rebound, arus keluar spot $BTC telah meningkat lebih lanjut," komentar mereka.
Perbandingan pertumbuhan permintaan Bitcoin (tangkap layar). Sumber: CryptoQuant
Minggu lalu, Cointelegraph melaporkan kembalinya permintaan apparent negatif, yang mencerminkan bahwa pertumbuhan pasokan dormant BTC melampaui penerbitan baru.
Harga BTC capai penutupan mingguan pertama di atas $80.000 dalam empat bulan
Bitcoin sempat menyentuh $80.000 pada hari Minggu, menandai penutupan mingguannya yang tertinggi sejak minggu 11 Mei, menurut data dari TradingView.
Grafik satu minggu BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Tanda $80.000 tetap menjadi support yang sulit dipertahankan, dengan pihak bull tidak dapat bertahan di atasnya secara konsisten karena likuiditas sisi jual meningkat segera di atas level ini. Data terbaru dari CoinGlass menunjukkan likuiditas terkonsentrasi di sekitar $80.560, membentuk dinding resistensi yang tebal, yang membuat BTC/USD terpaku dalam kisaran yang sempit.
Heatmap likuidasi BTC. Sumber: CoinGlass
Bulan lalu, platform analisis onchain Glassnode menandai band likuiditas besar sebagai kunci untuk membentuk aksi harga Bitcoin jangka panjang, menyoroti band lain antara $83.000 dan $86.000 khususnya.
"Meskipun impuls naik menghabiskan pesanan short di jalurnya, ia berhenti sebelum mencapai cluster padat likuidasi short yang terletak antara $83K dan $86K," tulisnya dalam edisi terbaru dari buletin rutinnya, The Week Onchain.
"Di bawah spot, pergerakan tersebut meninggalkan band bahan bakar likuidasi long yang utuh antara $60K dan $63K. Harga sekarang diperdagangkan di antara dua batas ini."
Heatmap likuidasi futures Bitcoin. Sumber: Glassnode
Para pelaku pasar, sementara itu, mempertimbangkan di mana konsolidasi saat ini dapat menghasilkan keuntungan baru. Jesse Olson, pengembang rangkaian perdagangan Markets Sniper, melihat BTC/USD mengulangi fraktal grafik bullish dari Agustus 2023, dengan $76.000 kini dalam pandangan sebagai titik reversal lokal.
Grafik satu hari BTC/USD. Sumber: Jesse Olson di X.com
Sinyal bull supertrend Bitcoin tiru pemulihan awal 2023
Penutupan mingguan hari Minggu menyaksikan indikator tren harga BTC klasik berubah menjadi hijau untuk pertama kalinya sejak November 2025.
Terkait: Inilah yang terjadi di kripto hari ini
Pada timeframe mingguan, BTC/USD menutup di atas garis supertrend-nya, menghasilkan sinyal "beli". Supertrend menggunakan data average trend range (ATR) dan pengganda untuk menghitung sinyal beli dan jual sederhana, diukur dengan interaksinya dengan garis supertrend.
Timeframe mingguan menarik perhatian khusus dari trader Bitcoin, karena penutupan di atas garis supertrend belum pernah terjadi dalam pasar bear. Terakhir kali supertrend berubah dari merah ke hijau adalah pada pertengahan Januari 2023, dengan dasar pasar bear terakhir Bitcoin sebesar $15.600 sudah dua bulan di belakangnya. Sebaliknya, indikator yang berubah dari hijau ke merah telah mendahului dimulainya tren turun yang berkepanjangan.
Grafik satu minggu BTC/USD dengan data supertrend. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Sinyal ini bergabung dengan kumpulan isyarat yang terus bertambah yang telah menanamkan kepercayaan pada beberapa orang bahwa Bitcoin sudah melihat dasar makro di $57.000. Pada bulan Agustus, BTC/USD menutup di atas exponential moving average (EMA) 50-minggunya untuk pertama kalinya sejak akhir 2025 — sebuah peristiwa yang secara historis sangat penting untuk reversal tren harga bullish jangka panjang.
