Penarikan Dana Sehari Setelah Pencatatan Arus Masuk Rekor
ETF Ethereum spot AS pada 8 September mencatat arus keluar bersih sebesar $24,29 juta. Ini adalah arus keluar yang terjadi setelah lima hari berturut-turut dari akhir Agustus yang menyerap $824,41 juta, memicu diskusi tentang apakah permintaan institusional sudah mencapai puncaknya.
Dari tanggal 24 hingga 28 Agustus, dana-dana ini mencetak rekor arus masuk lima hari terkuat sejak diluncurkan. Minggu berikutnya tetap mencatat arus masuk bersih sebesar $218,4 juta, menunjukkan bahwa permintaan untuk ETF Ethereum sebelumnya bukan hanya lonjakan sekali waktu.
Arus keluar dana hari terbaru terutama terkonsentrasi pada produk Grayscale. Sementara itu, FETH milik Fidelity masih menarik $9,89 juta, dan ETHE milik BlackRock tidak mengalami penarikan dana.
Struktur Arus Dana Lebih Penting dari Total
Jika semua produk besar mengalami kebocoran dana secara bersamaan, itu biasanya berarti selera risiko institusional sedang melemah secara keseluruhan. Namun kali ini, dana terutama mengalir keluar dari beberapa produk dengan biaya tinggi, sementara produk dengan biaya rendah masih mendapat tambahan dana baru, yang mungkin mencakup peralihan investor di antara berbagai ETF.
Oleh karena itu, arus keluar satu hari sebesar $24,29 juta relatif terbatas dibandingkan dengan akumulasi arus masuk lebih dari $10 miliar dalam dua minggu sebelumnya. Ini lebih mirip jeda setelah arus masuk yang deras, belum cukup untuk mengonfirmasi tren sudah berbalik.
Pasar masih perlu mengamati kinerja BlackRock dan Fidelity selanjutnya. Hanya jika produk kedua lembaga ini terus-menerus mengalami arus keluar, maka sinyal yang lebih kuat tentang pelemahan permintaan institusional akan diberikan.
Harga dan Arus Dana Perlu Dikonfirmasi Bersamaan
ETH masih berada di area harga kritis meskipun arus dana mendingin. Jika permintaan ETF pulih, itu akan terus menyediakan penopang bagi pasar spot; risiko akan meningkat signifikan hanya jika harga turun jelas di bawah support baru-baru ini, sementara ETHE dan FETH mulai terus-menerus mengalami arus keluar.
ETF Ethereum baru saja melewati minggu penyerapan dana terkuat sejak diluncurkan. Penarikan dana satu hari tidak cukup untuk menghapus latar belakang ini. Data terpisah produk dalam beberapa hari ke depan akan lebih menjelaskan apakah dana institusional benar-benar berbalik arah daripada angka total arus keluar tunggal.
