Pasar Bitcoin terus menerima pukulan, dan investor besar maupun kecil sangat merasakan tekanan pasar yang sedang berlangsung, yang telah menyebabkan harganya turun ke $61.000. Jumlah BTC di wilayah keuntungan terus menurun menyusul penurunan harga baru-baru ini, menempatkan pasar dalam kondisi yang lebih bearish.
Pasokan dalam Keuntungan Menyusut di Tengah Aksi Harga Bitcoin yang Melemah
Dengan penurunan substansial dalam persentase suplai yang beredar yang dipegang dalam keuntungan, Bitcoin mendekati titik balik. Setelah penurunan tajam, analis kripto menyarankan bahwa pasar semakin mendekati apa yang mereka gambarkan sebagai reset profitabilitas historis.
CryptoZone menyoroti dalam posting CryptoQuant Quicktake bahwa struktur on-chain BTC menunjukkan tanda-tanda kontraksi profitabilitas yang signifikan karena persentase metrik 'supply in profit' jatuh mendekati ambang batas 45%. Secara historis, zona ini bertepatan dengan periode tekanan pasar yang meningkat, di mana sebagian besar pemain pasar berpindah dari keuntungan yang belum direalisasi ke kerugian yang belum direalisasi.
Menurut ahli tersebut, penurunan ini menunjukkan bahwa kelemahan harga baru-baru ini berdampak luas di seluruh jaringan, bukan terbatas pada sekelompok kecil pemegang. Dengan metrik profitabilitas yang berubah dengan cepat, tren ini memberikan petunjuk tentang keseimbangan antara ketakutan, kapitalasi, dan peluang.
Selama siklus pasar sebelumnya, ahli menyatakan bahwa tingkat profitabilitas di atas 90% sering dikaitkan dengan momentum bullish yang kuat dan kepercayaan investor yang meluas. Sebaliknya, ketika metrik turun menjadi 45%, hal itu biasanya terjadi selama koreksi tahap akhir ketika sentimen menjadi semakin pesimistis.
Sejak koreksi saat ini dimulai, sebagian besar pasokan Bitcoin telah kehilangan bantalan keuntungannya, mencerminkan reset yang signifikan dalam ekspektasi pasar. Dari perspektif on-chain, kompresi profitabilitas sering digunakan sebagai metode untuk menghilangkan spekulasi berlebihan dari pasar.
Proses Redistribusi Untuk Pasar BTC
Ketika pemegang yang lebih lemah mengambil posisi mereka di bawah tekanan, koin secara perlahan bermigrasi ke investor dengan horizon investasi yang lebih panjang. Proses redistribusi ini dapat menciptakan volatilitas jangka pendek. Namun, di masa lalu, hal ini telah berkontribusi pada struktur pasar yang lebih sehat seiring waktu.
Metrik yang mendekati level 45% adalah perkembangan yang harus dipantau secara ketat. Meskipun tidak ada satu metrik pun yang dapat menentukan dasar pasar yang tepat, siklus sebelumnya menunjukkan bahwa pembacaan profitabilitas dalam kisaran ini sebagian besar terjadi dengan risiko kapitalasi yang meningkat dan munculnya peluang akumulasi jangka panjang.
Saat ini, data menggarisbawahi pasar yang sedang menyaksikan reset yang dalam, bukan beroperasi pada fase euforia, menyoroti pentingnya memantau perilaku pemegang dalam minggu-minggu mendatang. Analis kripto Ted Pillows mencatat bahwa Bitcoin menunjukkan kluster likuiditas yang cukup baik ke kedua sisi, baik naik maupun turun.
Di sisi naik, raja kripto memiliki likuiditas sisi pendek di sekitar zona $64.000 hingga $66.500. Sementara itu, di sisi turun, BTC menunjukkan likuiditas sisi panjang di sekitar kisaran $58.000 hingga $60.000. Meskipun penurunan signifikan, posisi long baru masih terus masuk.
