Penulis:0xJeff
Disusun oleh: Deep Tide TechFlow
Tahun 2025 penuh dengan gejolak dan perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kami menyambut seorang Presiden AS yang diklaim mendukung cryptocurrency dan kecerdasan buatan. Namun, pasar tahun 2025 tidak menyambut bull run yang dinantikan, malah menjadi tahun "pembantaian" bagi seluruh industri.
-
Sebagian besar altcoin mengalami penurunan 80%-99% pada tahun 2025
-
Dominasi pasar Bitcoin kembali ke level 2019-2020 (lebih dari 60%), mengungguli sebagian besar koin
-
Ethereum (ETH) diperdagangkan pada harga yang hampir sama dengan tahun 2022
-
Pasar altcoin sangat terfragmentasi (ada 40 hingga 50 juta jenis koin di pasaran)
-
Meskipun ada banyak berita baik yang terus datang dari industri (seperti kerangka regulasi yang lebih jelas, persetujuanETF, adopsiteknologi blockchainoleh perusahaan, investasi institusional dalam BTC, ETH, dan altcoin, dll.), kinerja pasar saham pada tahun 2025 benar-benar mengalahkan pasar kripto
Meskipun mengalami penderitaan dan gejolak, tahun 2025 masih dianggap oleh banyak orang sebagai tahun "kematangan" industri, tetapi tahun ini juga menyaksikan banyak pelaku dan investor yang meninggalkan industri.
Jadi, bagi mereka yang masih bertahan di ruang kripto, berikut adalah hal-hal kunci yang harus dipahami sebelum tahun 2026 tiba:
Mari kita bahas lebih dalam ↓
Pasar Prediksi: Alat Trading Serbaguna
Pasar prediksi menjadi salah satu sektor dengan pertumbuhan tercepat pada tahun 2025—volume perdagangan nominal mingguan mencapai $3,8 miliar untuk pertama kalinya, dengan Polymarket, Kalshi, dan Opinion menjadi platform dominan di bidang ini.
Meskipun kontroversi tentang "apakah pasar prediksi sama dengan perjudian" masih berlanjut, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AS menganggapnya sebagai kontrak peristiwa atau opsi biner berdasarkan hasil peristiwa dunia nyata. Posisi CFTC yang ramah inovasi, ditambah dengan meningkatnya permintaan untuk taruhan/prediksi, mendorong pertumbuhan volume perdagangan pasar prediksi yang cepat pada tahun 2025.
Dari sudut pandang alat trading, pasar prediksi menunjukkan fleksibilitas yang sangat besar. Ini dapat dilihat sebagai alat opsi yang lebih dioptimalkan untuk pengalaman pengguna (tetapi masih kurang dalam hal likuiditas).
Anda dapat menggunakan perdagangan leverage di pasar mana pun, memilih taruhan arah "ya/tidak", menggunakannya sebagai alat lindung nilai (dengan memegang posisi spot di tempat lain), atau menghasilkan pendapatan dan potensi hadiah airdrop dengan menjalankan strategi delta-netral (mendistribusikan saham "ya/tidak" secara setara di pasar).
Opsi Jual Terjamin Tunai (Cash-Secured Puts) & Opsi Beli Tertutup (Covered Calls)
Kedua strategi opsi ini sangat cocok untuk investor yang ingin mengelola investasi mereka dengan cara yang lebih konservatif.
Alih-alih membeli langsung atau menjual cepat altcoin saat harga turun, Anda dapat menghasilkan arus kas dengan menjual opsi beli atau jual. Jika harga mencapai target tertentu, Anda dapat memilih untuk membeli saat turun atau menjual altcoin Anda; jika harga tidak mencapai target, Anda mendapatkan kembali modal Anda.
Strategi ini adalah salah satu cara terbaik untuk menghasilkan tingkat pengembalian tahunan (APR) yang tinggi untuk altcoin atau stablecoin Anda.
Satu-satunya hal yang perlu diperhatikan adalah modal Anda akan terkunci untuk sementara waktu (biasanya 3-5 minggu), tetapi Anda akan segera menerima biaya opsi (premium) saat menjual opsi beli atau jual.
Kelelahan Naratif + Ekuitas vs Token = Kembali ke Fundamental
Rotasi naratif pasar meningkat secara signifikan, di mana tren yang sebelumnya bisa bertahan berminggu-minggu atau bahkan berbulan-bulan, sekarang hanya bertahan paling lama beberapa hari.
Komunitas kripto (CT) beralih dari mengejar naratif ke fokus pada fundamental yang sebenarnya (misalnya jumlah pengguna, pendapatan, metrik pertumbuhan). Pasar lebih cenderung mengevaluasi metrik bisnis nyata dan dengan jelas menentukan hubungan transfer nilai antara bisnis dan token.
Namun, tahun ini dalam permainan antara ekuitas dan token, kami menyaksikan terlalu banyak kekacauan, terutama di bidang merger dan akuisisi (M&A):
-
Pumpfun mengakuisisi Padre (alat trading), tetapi sama sekali mengabaikan pemegang token Padre. Setelah pengumuman akuisisi, token PADRE anjlok 50%-80%, memicu kemarakan komunitas. Pumpfun, untuk meredakan ketidakpuasan komunitas Padre, berjanji akan melakukan airdrop token PUMP di masa depan berdasarkan nilai kepemilikan PADRE sebelum pengumuman akuisisi.
-
Circle mengakuisisi Axelar, tetapi juga mengabaikan pemegang token Axelar. Setelah akuisisi, token AXL turun signifikan. Ini adalah berita terkini, apa yang terjadi selanjutnya masih belum diketahui, tetapi komunitas sudah marah (dan memang seharusnya begitu).
Perdebatan antara pemegang ekuitas dan token semakin memanas, dan ini juga mengarahkan kita pada masalah yang lebih mendalam......
Organisasi yang Diatur Pasar & Token Kepemilikan
MetaDAO meluncurkan platform peluncuran ICO yang adil, transparan, dan tidak dapat dimanipulasi, dengan fitur-fitur seperti likuiditas tinggi, struktur valuasi terdiencer sepenuhnya (FDV) yang relatif rendah, dan tanpa alokasi modal ventura (VC) atau privat. Selain itu, juga diperkenalkan beberapa mekanisme, seperti pembukaan kunci tim berbasis kinerja dan fungsi pengembalian dana potensial.
Struktur ini memberikan pemegang token kepemilikan, kontrol, dan keselarasan kepentingan yang nyata, secara efektif menyelesaikan masalah pelarian pengembang, penjualan token, operasi tersembunyi, dan akuisisi yang tidak tepat.
Colosseum (organisasi akselerator independen untuk ekosistem Solana) baru-baru ini meluncurkan "STAMP" (Protokol Token Sederhana, Mekanisme Perlindungan Pasar), sebuah kontrak investasi baru yang dirancang khusus untuk menggabungkan pendanaan VC privat dengan ICO MetaDAO publik, memastikan hak investor dan selaras dengan tata kelola on-chain MetaDAO.
Model MetaDAO melahirkan kategori baru "token kepemilikan", proyek-proyek ini diluncurkan melalui ICO MetaDAO. Banyak proyek yang telah diluncurkan menunjukkan kinerja yang kuat—misalnya Umbra, Omnipair, dan Avici, memiliki permintaan yang tinggi selama pendanaan, dan token mereka secara signifikan mengungguli pasar pada tahun 2025.
Melalui model MetaDAO, pentingnya pemegang token ditingkatkan, mereka benar-benar memiliki suara dan secara nyata memiliki kepemilikan proyek. Pendapatan dan biaya proyek tidak lagi dialihkan ke pemegang saham, tetapi langsung menguntungkan pemegang token.
Tren organisasi yang diatur pasar dan token kepemilikan kemungkinan akan berlanjut hingga tahun 2026, dan akan terjalin dengan tren berikutnya......
Kebangkitan Tokenisasi Sekuritas
Likuiditas on-chain terbatas, fokus peserta pasar beralih secara bertahap ke fundamental, pendapatan, pembelian kembali, dan nilai aktual lainnya. Pada saat yang sama, perusahaan mulai mengadopsi stablecoin, semakin banyak lembaga yang menanamkan modal di ruang kripto, dan baru-baru ini, Tokenisasi Sekuritas menjadi lebih sederhana dan layak daripada sebelumnya, terutama untuk lembaga yang diatur.
Pada tanggal 11 Desember 2025, bidang tokenisasi sekuritas mencapai terobosan regulasi yang penting. Securities and Exchange Commission (SEC) AS mengeluarkan "Surat Tidak Tindak" (No-Action Letter), dengan jelas menyatakan bahwa mereka tidak akan mengambil tindakan penegakan hukum terhadap rencana pilot tokenisasi sekuritas anak perusahaan DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation AS), DTC. Pilot ini mencakup tokenisasi komponen indeks Russell 1000, Treasury AS, dan ETF utama.
Mekanisme ini, selama masa pilot (dimulai dari paruh kedua tahun 2026, berlangsung selama tiga tahun) melalui DTC, mengoperasikan tokenisasi terpusat yang mematuhi peraturan, mengarahkan aktivitas ke infrastruktur yang diatur, bukan alternatif yang sepenuhnya terdesentralisasi.
Ini berarti, mulai tahun 2026, kita akan melihat lebih banyak proyek tokenisasi sekuritas, yang juga berarti permintaan untuk saham yang ditokenisasi akan meningkat, mempercepat integrasi antara Keuangan Tradisional (TradFi) dan Keuangan Terdesentralisasi (DeFi).
Produk Kripto Konsumen & Kontrak Berkelanjutan Menjadi Inti Kripto
Pada tahun 2025, produk kripto konsumen dan kontrak berkelanjutan (Perps) menjadi sorotan inti industri kripto:
-
Pumpfun mencapai puncaknya pada tahun 2024-2025
-
Virtuals mengadopsi model serupa, tetapi memasukkan narasi agen cerdas AI yang baru
-
Zora juga mencoba hal serupa di bidang token konten, dan didukung oleh Jesse
-
Koleksi, sepak bola fantasi (Fantasy Football), pasar prediksi sangat populer pada tahun 2025
Ini semua adalah produk yang berorientasi pada konsumen, yang dapat dinikmati oleh penduduk asli kripto (Crypto-Natives) dan juga menarik pengguna non-kripto (seperti peserta pasar prediksi) untuk bersenang-senang sambil menghasilkan keuntungan.
Kripto sendiri seperti sebuah permainan, trading juga merupakan hiburan. Oleh karena itu, produk konsumen yang baru dan dapat menggabungkan keduanya dengan baik cenderung lebih menonjol.
Kontrak berkelanjutan (Perps) memiliki daya tarik serupa, karena memungkinkan pengguna untuk melakukan taruhan yang tepat pada kenaikan atau penurunan harga aset.
Jika Anda melihat metrik kunci dari pasar prediksi dan kontrak berkelanjutan, Anda akan melihat bahwa keduanya mencapai rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) pada tahun 2025. Data ini seolah "berteriak" menunjukkan bahwa product-market fit (PMF) di ruang kripto telah muncul: volume perdagangan nominal mingguan pasar prediksi mencapai $3,8 miliar, sedangkan volume perdagangan mingguan kontrak berkelanjutan mencapai $340 miliar (volume perdagangan bulanan $1,3 triliun, mencapai rekor tertinggi baru).
Inilah mengapa orang-orang sangat antusias untuk berpartisipasi dalam platform seperti Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket, dan Opinion. Volume aktivitas yang besar, permintaan yang besar, dan pergerakan modal yang besar, langsung diterjemahkan ke dalam valuasi yang lebih tinggi dan lebih banyak pendapatan airdrop.
Produk kripto konsumen juga penuh potensi, tetapi pada tahun 2025, kami belum melihat produk kripto konsumen yang benar-benar berkelanjutan. Sportsdotfun (SDF) menunjukkan pertumbuhan yang baik di awal dan saat ini sedang melakukan pendanaan komunitas di Legion dan Kraken. Meskipun bagaimana masa depan bidang ini berkembang masih belum diketahui, prospeknya saat ini menarik.
Dari sini kita dapat belajar, jika Anda ingin menemukan keunggulan Anda sendiri di pasar ini, baik berinvestasi dalam platform (seperti pasar prediksi, kontrak berkelanjutan, produk kripto konsumen) atau berpartisipasi aktif dalam kategori ini:
-
Belajar cara trading kontrak berkelanjutan
-
Membuat prediksi di pasar prediksi
-
Menggunakan produk kripto konsumen
Melalui praktik ini, Anda dapat lebih memahami pasar dan menemukan keunggulan kompetitif Anda sendiri. Jika tidak......
Anda Bisa Menjadi seorang "Pencerita" (Storyteller)
Ya, sekarang The Wall Street Journal (WSJ), Silicon Valley, dan berbagai pelaku teknologi lainnya mulai antusias dengan peran "Pencerita" (Storyteller). Banyak startup yang membuka lowongan pekerjaan untuk posisi "Pencerita".
Di ruang kripto, ini sebenarnya sudah menjadi fenomena umum. Kami memiliki "Yappers", pemimpin opini utama (KOL), dan pencerita, yang telah membahas proyek dan membantu membangun komunitas kripto selama bertahun-tahun (bahkan sebelum Kaito mengemukakan konsep "Yapper").
Tetapi sekarang, sepertinya seluruh dunia mulai menyadari pentingnya memiliki narasi yang benar, menyampaikan merek, produk, dan positioning dengan cara yang tepat.
Namun, peran pencerita jauh melampaui "Yapper". Saat ini di ruang kripto, banyak "Yapper" hanya menyalin dan menempel konten secara sederhana, untuk "cari perhatian", daripada mencoba benar-benar belajar dan memahami apa yang mereka diskusikan.
Ini memberikan peluang untuk menonjol bagi mereka yang benar-benar memahami industri, memiliki keahlian, atau penuh rasa ingin tahu untuk belajar—baik di komunitas kripto (CT) maupun bidang yang lebih luas.
Mereka yang pandai bercerita, dengan memperluas pengaruh merek mereka, pada akhirnya dapat memiliki kebebasan untuk memilih: mereka dapat memilih untuk berkembang secara independen, atau di "akuisi-pekerjakan" (Acqui-hire) oleh startup dan proyek yang sesuai dengan merek mereka.
Pada tahun 2025, kami telah melihat contoh sukses dari dinamika ini. Misalnya, Kalshi merekrut tokoh terkenal dari komunitas kripto, sementara beberapa proyek kripto berhasil membentuk citra merek dan menarik lebih banyak pengguna melalui kemitraan yang erat dan program duta besar (seperti berbagi lencana, dll.).
Jika Anda pandai bercerita, maka era ini adalah panggung Anda!
Ringkasan Inti
Pasar kripto 2024-2025 seperti bermain game "Monopoli";
sedangkan tahun 2026 akan lebih seperti arena bagi perusahaan, startup, dan orang-orang keuangan berjas—lebih sedikit permainan ala "Monopoli", lebih sedikit peluang menghasilkan uang dengan mudah, dan lebih sedikit narasi yang hanya mengandalkan "angka naik".
Masa depan akan lebih fokus pada fundamental, keselarasan kepentingan, akumulasi nilai, dan leverage bunga majemuk. Jika Anda tidak dapat mengembangkan keunggulan kompetitif yang nyata, bahkan jika Anda adalah OG (pemain lama), Anda pada akhirnya mungkin menjadi "pembeli puncak" untuk orang lain.
Keunggulan kompetitif Anda dapat berupa salah satu dari berikut:
-
Memiliki pikiran yang jernih, tidak dibutakan oleh khayalan;
-
Pandai menceritakan kisah yang baik;
-
Melihat tren;
-
Trading secara rasional, tidak terpengaruh emosi.
Membangun produk berkualitas tinggi yang benar-benar dibutuhkan orang;
Bertahanlah, temukan keunggulan Anda, dan Anda akan mendapatkan imbalannya.
Terima kasih banyak telah membaca! Jika Anda ingin mengetahui pandangan saya tentang beberapa proyek dan pemikiran yang lebih blak-blakan, Anda dapat melihat kolom The After Hour saya di Substack.
Penyangkalan
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan hiburan. Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini bukan merupakan saran atau rekomendasi investasi. Pembaca yang menerima artikel ini harus melakukan uji tuntas sebelum berinvestasi berdasarkan kondisi keuangan, tujuan investasi, dan toleransi risiko mereka sendiri (yang tidak dibahas dalam artikel ini). Artikel ini tidak merupakan penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjetual aset yang disebutkan di dalamnya.
