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La chaîne de restauration rapide américaine Steak 'n Shake a annoncé une hausse de 16% des ventes en magasin comparables pour juillet, en attribuant une partie du mérite au Bitcoin. Cependant, la marque n'a pas divulgué de données clés : le nombre de clients effectuant des paiements en Bitcoin, le volume des transactions ou les économies réelles sur les frais de traitement. Cet absence d'informations empêche d'isoler l'impact réel du Bitcoin par rapport à d'autres facteurs concurrents tels que les campagnes marketing, les promotions, les changements de menu ou la restructuration du réseau de franchises. La société mère, Biglari Holdings, faisait déjà état d'une croissance des ventes avant l'introduction du Bitcoin. Bien que la marque mette en avant l'avantage de coût par transaction du Bitcoin (environ 50% moins cher qu'une carte de crédit) et évoque une augmentation du trafic client, aucun lien de causalité n'est étayé par des données précises. Pour que cette stratégie soit considérée comme un modèle reproductible pour les commerçants physiques, Steak 'n Shake devrait publier des métriques détaillées sur l'adoption, le volume et les économies générés par le Bitcoin, afin d'en démontrer la contribution concrète à la performance commerciale.

L'expiration des options du 17 juillet a concerné 19 000 contrats Bitcoin d'une valeur notionnelle de 1,2 milliard de dollars, et 123 000 contrats Ethereum d'une valeur de 230 millions de dollars. Le Bitcoin évolue dans une fourchette entre 60 000 et 65 000 $ depuis plus d'un mois. Son exposition gamma est concentrée autour de 64 000 $ et 70 000 $, tandis que celle de l'Ethereum est plus étalée entre 1 825 $ et 2 000 $. Le ratio put/call élevé de 1,61 pour l'ETH reflète une couverture baissière importante et un marché divisé, sans conviction marquée dans un sens. Actuellement, le Bitcoin négocie autour de 62 777 $, avec un support immédiat à 62 631 $ et une résistance clé vers 62 859 $. L'Ethereum, quant à lui, se trade près de 1 825 $, avec un risque de correction vers le support à 1 782 $. Un renversement haussier pourrait le pousser vers la zone de 1 867 $. Dans l'ensemble, la volatilité des actions américaines n'a pas impacté le marché, l'intérêt ouvert a légèrement diminué et le sentiment général reste prudent.

Après une baisse prolongée depuis octobre dernier, le Bitcoin montre des signes de formation d'un point bas de cycle. Selon l'analyste de Fidelity, Zack Wainwright, près de 40% de l'offre détenue par les investisseurs à long terme (plus de 6 mois) est actuellement en perte, un niveau historiquement associé aux phases de creux du marché. Le pourcentage d'offre en perte a même atteint 50% en moyenne sur 30 jours. Cependant, la demande institutionnelle reste faible. Les ETF spot américains affichent des sorties nettes malgré quelques jours récents d'entrées, les géants BlackRock et Fidelity subissant des ventes soutenues. Selon Glassnode, une reprise durable nécessiterait un renversement de cette dynamique. Les positions sur les options révèlent que les traders professionnels se couvrent contre un recul potentiel vers 62 500 $ ou 56 000 $, tout en anticipant une possible consolidation latérale entre 55 000 $ et 70 000 $ en juillet. Bien que le niveau des 60 000 $ constitue un support clé et que les indicateurs suggèrent un possible point bas de cycle, des mouvements brutaux sous ce seuil restent possibles à court terme face aux vents contraires macroéconomiques.

Le BIP-110, proposition controversée soutenue par le développeur Bitcoin Luke Dashjr, vise à limiter les données arbitraires dans les transactions (comme les inscriptions Ordinals) pour réduire les "spams" et recentrer Bitcoin sur sa fonction monétaire. Actuellement, elle ne bénéficie que d'un soutien minime (moins de 1% des mineurs, environ 15% des nœuds), loin du seuil d'activation de 55%. Malgré ce faible consensus, le mécanisme du BIP-110 prévoit une période d'application forcée à partir d'août, où les nœuds le supportant rejetteront les blocs non conformes, risquant de créer une scission dans le réseau Bitcoin. Les partisans, emmenés par Dashjr, considèrent cette mesure comme une défense contre l'engorgement du réseau. Les opposants, dont des figures comme Adam Back et Jameson Lopp, craignent quant à eux qu'elle ne résolve pas les vrais problèmes, n'étouffe l'innovation, ne porte atteinte à la neutralité du réseau et ne crée des risques de division de la chaîne et de doubles dépenses. La majorité des prédictions et des paris penchent pour un échec du BIP-110, celui-ci manquant de soutien économique et minier suffisant pour s'imposer durablement face à la chaîne principale.

Bitcoin est retombé sous les 63 000 dollars, renouant avec les pressions macroéconomiques. Ce recul rappelle que malgré un accès institutionnel renforcé par les ETF et une adoption croissante, Bitcoin reste sensible aux marchés de risque au sens large, comme en témoigne la contagion du repli des actions technologiques. L'actif numérique continue de se comporter en actif à forte volatilité en période de baisse de l'appétit pour le risque. Les traders surveillent désormais si le support psychologique clé situé entre 60 000 et 61 500 dollars tiendra le choc. La manière dont le prix se comportera dans cette zone permettra de juger de la présence de la demande acheteuse ou d'une détérioration plus profonde. Si la demande structurelle via les ETF reste stable et que des acheteurs apparaissent à ces niveaux, cette baisse pourrait n'être qu'un réajustement. En revanche, une chute franche sous les 60 000 dollars pourrait rapidement dégrader le sentiment de marché. Pour l'instant, c'est la prudence qui domine.