La société de trésorerie cryptographique ZeroStack a émis des "doutes substantiels" quant à sa capacité à poursuivre ses activités au cours de l'année prochaine. Cela est indiqué dans un rapport trimestriel déposé auprès de la SEC.
Au 30 juin, la société disposait de 2,6 millions de dollars en espèces, d'un fonds de roulement négatif de 0,6 million de dollars et d'un déficit cumulé de 339,1 millions de dollars. Pour le premier semestre, ZeroStack a enregistré une perte nette de 61,3 millions de dollars.
La principale raison en est la chute de la valeur des actifs numériques. La société a enregistré une perte de 82,5 millions de dollars due à la réévaluation des cryptomonnaies à la juste valeur.
La trésorerie a chuté de 91 %
ZeroStack détenait 75,1 millions de Zero Gravity (0G) – les jetons natifs de la blockchain du même nom pour l'infrastructure d'IA décentralisée. L'entreprise construit autour de celle-ci une stratégie de trésorerie : elle conserve les jetons, les stake et vend les récompenses obtenues pour financer ses dépenses opérationnelles.
Au premier semestre, la société a reçu 6,62 millions de 0G sous forme de récompenses, d'une valeur de 3,8 millions de dollars après les frais des validateurs. Pour couvrir ses dépenses opérationnelles, ZeroStack a vendu 4,94 millions de jetons à partir d'un portefeuille distinct contenant les récompenses et a obtenu 2,4 millions de dollars.
Le coût total d'acquisition des 0G s'élevait à 163,3 millions de dollars, mais la juste valeur au 30 juin était tombée à 15,2 millions de dollars. Compte tenu d'une petite position en bitcoin, la juste valeur totale des actifs numériques de ZeroStack est estimée à 15,218 millions de dollars contre 163,432 millions de dollars au coût d'acquisition.
Dans son rapport, la société a indiqué qu'elle comptait désormais sur la monétisation des récompenses de staking pour financer ses opérations et honorer ses obligations. Si nécessaire, elle pourrait également vendre une partie de ses principaux actifs numériques.
Cependant, la liquidité de ces sources dépend du prix de marché du 0G et de l'activité commerciale. La direction de ZeroStack a reconnu qu'elle ne pouvait pas conclure que ces mesures élimineraient avec une forte probabilité les doutes sur la capacité de l'entreprise à poursuivre ses activités.
L'évaluation a changé en un trimestre
Dans le rapport trimestriel précédent, ZeroStack évaluait la situation de manière plus optimiste. L'entreprise estimait que les sources de liquidité disponibles seraient suffisantes pour honorer ses obligations et couvrir ses besoins en fonds de roulement.
La nouvelle évaluation est devenue plus sévère après une nouvelle baisse de la valeur du 0G. Au deuxième trimestre, la perte due à la réévaluation des actifs numériques s'est élevée à 21,8 millions de dollars, et à 82,5 millions de dollars pour le premier semestre.
Cependant, les états financiers ont été préparés selon le principe de la continuité d'exploitation. ZeroStack a indiqué que ses états financiers n'incluaient pas les ajustements de la valeur des actifs et de la classification des passifs qui pourraient être nécessaires si l'issue était différente.
Le 20 juillet, la société a clôturé l'acquisition de Texas Blocker Corp., ajoutant ainsi environ 148 millions de 0G à sa trésorerie. Après cette transaction, ZeroStack détenait environ 223 millions de 0G, presque tous étant stakés et devant générer des récompenses régulières.
Bloomberg : les trésoreries cryptographiques ont perdu des dizaines de milliards de dollars à cause de la chute du bitcoin
Rappelons qu'en juillet, des journalistes ont pointé un virage des entreprises de trésorerie cryptographique vers l'IA.
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