Auteur : Zen, PANews
Dans le système de régulation financière américain, le poste de Contrôleur de la monnaie (OCC) n'est pas celui qui apparaît le plus souvent en tête des médias grand public, mais il est presque toujours en première ligne des changements dans les règles bancaires.
L'OCC supervise actuellement plus d'un millier de banques et d'institutions associées, et le Contrôleur lui-même est également membre du conseil d'administration de la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) et du Comité de stabilité financière (FSOC). Ses décisions n'affectent pas seulement quelques banques, mais influencent la manière dont le système bancaire américain aborde le risque, l'innovation et les nouvelles technologies.
Jonathan V. Gould, qui dirige actuellement ce département clé chargé de superviser les banques nationales et les associations fédérales d'épargne, a suscité, par son approche régulatoire distincte, l'attention commune de Wall Street, de la Silicon Valley et de l'industrie crypto au cours de la dernière année.
Gould ne pense pas que le système bancaire doive maintenir sa sécurité en excluant les nouvelles choses, et ne considère pas non plus que les cryptomonnaies devraient naturellement être chassées du système financier régulé. Son idée centrale est que toute activité autorisée par la loi et pouvant être menée dans des conditions sûres et solides est préférable de la réaliser au sein du système bancaire, car ce n'est qu'ainsi que les régulateurs peuvent véritablement la contraindre et l'utiliser.
Cela fait de lui la personne la plus observée et la plus controversée de la configuration de la régulation financière du second mandat de Trump.
De l'élite du droit financier au régulateur
Si l'on regarde le parcours professionnel de Jonathan V. Gould, il n'est pas un technocrate spécialisé dans un seul domaine, mais plutôt un membre de l'élite juridique et financière de Washington, naviguant constamment entre le Congrès, les agences de régulation, les cabinets d'avocats, les sociétés de conseil et les institutions financières.
Gould est diplômé de l'Université de Princeton et titulaire d'un diplôme en droit de l'Université Washington and Lee. Au début de sa carrière, il a travaillé dans le cabinet d'avocats Alston & Bird sur des questions de droit réglementaire bancaire, traitant des affaires liées à la supervision bancaire. De 2005 à 2008, il a commencé à travailler pour le gouvernement en tant que conseiller juridique au Comité sénatorial des banques, du logement et des affaires urbaines, participant aux travaux législatifs sur la régulation financière.
Autour de la crise financière de 2008, Gould a rejoint Promontory Financial Group en tant que directeur. Au sein de cet organisme de conseil en régulation, Gould a commencé à être directement confronté aux difficultés de survie du secteur bancaire après la crise, explorant comment aider les institutions financières à répondre aux nouvelles exigences réglementaires. En 2014, il a rejoint la filiale de BlackRock, BlackRock Solutions, en tant que cadre, élargissant ainsi ses connaissances en gestion des risques et modèles financiers.
Quelques années plus tard, Gould est retourné en 2018 au Comité sénatorial des banques, devenant le conseiller juridique en chef du comité, participant à la rédaction de lois financières comme le « Economic Growth Act » de 2018. En décembre de la même année, il est entré à l'OCC en tant que premier vice-contrôleur principal et conseiller juridique en chef. L'OCC est l'une des agences centrales de régulation du système bancaire fédéral américain, chargée de superviser les banques nationales, les associations fédérales d'épargne et certaines succursales de banques étrangères aux États-Unis.
Et cette première expérience à l'OCC a véritablement rendu Gould célèbre et l'a fait connaître de l'industrie crypto. Durant cette période, il était responsable des fonctions juridiques et d'octroi de licences de l'agence. Sous sa direction, l'OCC a soutenu l'octroi de licences pour de nouveaux modèles d'activité bancaire et a émis des avis juridiques formels sur la conformité réglementaire des activités liées aux actifs numériques. Durant cette période, l'OCC, sous sa direction, a également commencé à délivrer des licences à des banques innovantes et a publié des directives de conformité pour certaines activités crypto, par exemple en confirmant les activités « autorisables dans des conditions sûres et solides ».
Après avoir quitté l'OCC, Gould s'est encore plus rapproché de l'industrie crypto. Il a été directeur juridique en chef de la célèbre entreprise minière crypto Bitfury en 2022, puis a rejoint six mois plus tard le cabinet d'avocats Jones Day en tant qu'associé dans le domaine des marchés financiers. En février 2025, Trump a nommé Gould au poste de Contrôleur de la monnaie, et il a pris ses fonctions le 15 juillet, devenant le 32e Contrôleur de la monnaie.
Un régulateur plus favorable aux cryptomonnaies
Gould est souvent perçu comme un régulateur plus indulgent envers les banques et plus favorable au crypto. Cependant, ce n'est pas tout à fait exact ; en réalité, il s'oppose à une régulation floue, déborderante et politisée, et non à la régulation elle-même.
Lors de son audition de confirmation au Sénat pour le poste de Contrôleur de la monnaie, deux de ses déclarations sont très représentatives : l'une est que les banques doivent être autorisées à entreprendre une « prise de risque prudente » ; l'autre est qu'après la crise de 2008, les régulateurs ont souvent tenté d'éliminer le risque au lieu de le gérer, et cette myopie affecte l'offre de crédit, la capacité du système à absorber les chocs, ainsi que l'adoption de nouvelles technologies et de l'innovation.
Après sa prise de fonction officielle à la tête de l'OCC, cette approche de Gould a été davantage institutionnalisée. Il a clairement indiqué que l'OCC devait revenir à une régulation basée sur la loi, l'importance et le jugement des examinateurs, orientée vers le risque. Son objectif d'inspection se concentre sur les problèmes qui affectent réellement la sécurité et la solidité, et non sur des outils arbitraires sous forme de listes. Il préconise également des outils réglementaires plus prévisibles et proportionnés, tout en avançant sur la refonte des règles de Bâle sur les fonds propres, la modernisation du BSA/AML (lutte contre le blanchiment d'argent), et un allègement ciblé pour les banques communautaires.
En mars 2025, l'OCC a publié une lettre d'interprétation réaffirmant que les banques nationales et les associations fédérales d'épargne peuvent exercer certaines activités liées à la crypto, y compris la garde d'actifs numériques, certaines activités de stablecoin et la participation à des réseaux de registres distribués, tout en abrogeant l'exigence réglementaire antérieure plus stricte de « non-objection » préalable. Cette action a été largement perçue comme un signal important de la réouverture des canaux de la régulation bancaire fédérale aux activités crypto.
Gould ne se contenterait évidemment pas de permettre aux banques traditionnelles un contact limité avec les activités crypto. Son objectif va plus loin : permettre aux entreprises d'actifs numériques elles-mêmes d'accéder au système bancaire fédéral. Sous sa direction, l'OCC a approuvé conditionnellement les demandes de sociétés comme Circle, Ripple pour créer ou se convertir en banques fiduciaires nationales. Bien que ces licences ne permettent pas de collecter des dépôts ou d'accorder des prêts, elles permettent aux entreprises d'exercer des activités de garde, de règlement et certaines activités de paiement dans le cadre fédéral.
L'intention derrière ces politiques a été très clairement exprimée par Gould lors du sommet politique de la Blockchain Association à la fin de l'année dernière. Il a souligné que les entités exerçant des activités liées aux actifs numériques et autres nouvelles technologies devraient avoir un chemin pour devenir des banques réglementées au niveau fédéral, à condition qu'elles le souhaitent et répondent aux exigences de licence de l'OCC. Il a également souligné qu'on ne pouvait pas traiter la garde numérique différemment de la garde électronique traditionnelle simplement parce que l'actif est sous forme numérique ; sinon, le système bancaire sombrerait dans une discrimination techniquement insignifiante, finissant par perdre sa pertinence.
En février de cette année, lorsque l'OCC a publié la règle proposée pour mettre en œuvre le GENIUS Act, Gould a further indiqué que l'OCC envisageait sérieusement un cadre réglementaire qui permettrait à l'industrie des stablecoins de « prospérer de manière sûre et solide ». Le cœur de la règle proposée est de formaliser l'intégration de certains émetteurs de stablecoins de paiement dans le champ de la supervision et de l'application de l'OCC, couvrant les filiales bancaires, les émetteurs non bancaires titulaires d'une licence fédérale, et certains émetteurs titulaires d'une licence d'État, et de définir des cadres pour les réserves, les fonds propres, les rapports et les inspections.
La signification derrière cela est très importante. Cela indique que Gould ne considère pas les stablecoins comme une activité sauvage qui devrait être éternellement tenue à l'écart de la finance, mais plutôt comme un outil de paiement qui peut être institutionnalisé et rendu prudent. Plus important encore, la conception des règles de l'OCC n'est pas préparée uniquement pour les banques traditionnelles, mais prend également explicitement en compte les émetteurs de stablecoins non bancaires mais souhaitant se transformer en entités réglementées au niveau fédéral. Cela montre que l'ouverture de Gould n'est pas une simple promesse verbale, mais est incarnée dans la conception de l'architecture réglementaire.
Cependant, la proposition de l'OCC est également très claire : elle souligne qu'il y aura des exigences de réserves, des pouvoirs d'inspection, des évaluations de capital, des obligations d'information, et des inspections temporaires ou à fréquence cryptée si nécessaire, et que l'OCC se réserve le pouvoir de mener des inspections en dehors du cycle régulier en cas d'urgence ou de risque pour la stabilité financière. En d'autres termes, ce que Gould soutient toujours, c'est l'intégration d'un écosystème de stablecoins sous licence, soumis à une surveillance continue et inspectable, et non un vide réglementaire.
Critiqué pour une ouverture excessive de la porte réglementaire
Précisément à cause de son modèle réglementaire plus ouvert, Gould lui-même a toujours été confronté à la controverse. Et les critiques à son égard se concentrent principalement sur une question : est-il en train de reconstruire un cadre réglementaire plus moderne, ou cède-t-il à l'industrie crypto et à certains intérêts politiques, ouvrant excessivement la porte ?
Les critiques proviennent principalement de deux directions. La première, celle des banques traditionnelles. Certaines organisations bancaires s'opposent à ce que l'OCC délivre des licences de banque fiduciaire nationale à des entreprises crypto, arguant que cela pourrait permettre à ces dernières d'exercer des activités quasi-bancaires sous une régulation plus légère et d'augmenter le risque systémique. Les critiques craignent que ce que Gould appelle « l'accès à l'innovation » ne se transforme finalement en arbitrage réglementaire.
La seconde direction des critiques concerne les interrogations des Démocrates sur de potentiels conflits d'intérêts. En février 2026, Elizabeth Warren a interpellé Gould lors d'une audition au Sénat au sujet de la demande de licence bancaire du projet crypto World Liberty Financial, soutenu par la famille Trump.
Bien que Gould ait exprimé sa volonté de permettre aux hauts responsables du Congrès d'accéder confidentiellement aux documents de demande, il a souligné que l'examen des licences serait traité selon les procédures existantes, par le personnel professionnel de l'OCC conformément au manuel public. Face aux interrogations, Gould, formé au droit, sait très bien répondre. Il n'entre généralement pas de front dans la polémique, mais répète constamment l'importance de la procédure et des règles. Mais dans le contexte politique américain actuel, cela ne suffit pas à dissiper les doutes sur l'indépendance des régulateurs.
Ces critiques illustrent également une nouvelle divergence au sein du système de régulation financière américain. Face aux actifs numériques, aux stablecoins et à la fintech, la régulation doit-elle plutôt tendre à l'exclusion ou à l'admission ? Et la réponse de Gould est clairement la seconde. Il croit que le système bancaire ne devrait pas maintenir sa sécurité en s'isolant de la réalité, mais devrait plutôt s'appuyer sur des limites juridiques plus claires, une gestion des risques plus ciblée et une philosophie réglementaire plus neutre technologiquement, pour intégrer dans le système ces nouvelles activités financières qui existent déjà.
En ce sens, Gould n'est pas simplement un « partisan friendly de la crypto », il ressemble plus à quelqu'un qui veut réécrire la relation entre les banques et les nouvelles technologies financières. Il ne s'agit pas d'abandonner la régulation, mais de changer son point de départ ; il ne s'agit pas d'éloigner les banques de la crypto, mais de faire entrer la crypto dans les banques ; il ne s'agit pas de faire semblant que le risque n'existe pas, mais de reconnaître son existence, puis de décider qui doit le gérer.
Dans les années à venir, quelle que soit l'orientation de la politique crypto américaine, Jonathan V. Gould sera très probablement cette personne incontournable.
