Alors que le marché des crypto-monnaies passait des mois à débattre de l'éventuelle émergence d'une Réserve fédérale favorable au Bitcoin, le président américain Donald Trump a confirmé que Kevin Warsh remplacerait Jerome Powell.
La Maison Blanche a envoyé la nomination au Sénat le 4 mars, mettant potentiellement fin à un conflit de longue date entre Trump et Powell.
Pour ceux qui ne le sauraient pas, Trump a longtemps critiqué la politique de taux d'intérêt de Powell, arguant que des taux élevés ralentissaient la croissance américaine. Il veut maintenant que Warsh réduise agressivement les taux pour soutenir l'économie.
Dans le même temps, l'escalade des tensions géopolitiques avec l'Iran fait monter le prix du pétrole et perturbe les chaînes d'approvisionnement mondiales, ce qui complète le tableau.
Ces pressions augmentent le risque d'inflation, ce qui rendrait plus difficile pour la Réserve fédérale de baisser les taux.
Notamment, Warsh, connu pour sa position de faucon de l'inflation lors de la crise financière de 2008, pourrait faire face à des défis si l'inflation tirée par l'énergie augmente.
Un malaise croissant entre Trump et Powell
Cela étant dit, la nomination de Warsh intervient lors d'un important différend politique entourant la Réserve fédérale.
Le département de la Justice américaine et la procureure américaine Jeanine Pirro ont lancé une enquête criminelle contre Powell concernant une rénovation de 2,5 milliards de dollars du siège de la Fed.
Les enquêteurs affirment que Powell a induit le Congrès en erreur sur l'augmentation des coûts. Cependant, Powell a rejeté ces accusations et insiste sur le fait que l'enquête est politiquement motivée.
Trump ne fait pas l'unanimité avec son choix
Inutile de dire que la nomination de Trump rencontre une résistance au Sénat depuis un mois maintenant. Le sénateur Thom Tillis a déclaré qu'il bloquerait tout candidat jusqu'à la fin de l'enquête sur Powell.
Tillis a déclaré :
« S'il restait le moindre doute sur le fait que des conseillers au sein de l'administration Trump poussent activement à mettre fin à l'indépendance de la Réserve fédérale, il ne devrait plus y en avoir maintenant. »
Il a ajouté :
« C'est désormais l'indépendance et la crédibilité du département de la Justice qui sont en question. Je m'opposerai à la confirmation de tout candidat à la Fed — y compris le prochain poste vacant de président de la Fed — jusqu'à ce que cette affaire juridique soit entièrement résolue. »
Les chiffres du marché crypto peignent un tableau mitigé
En prenant du recul, la nomination arrive à un moment dramatique pour le marché des crypto-monnaies.
Au moment du rapport, le Bitcoin [BTC] était remonté au-dessus de 72 000 dollars, tandis que l'Ethereum [ETH] se stabilisait autour de 2 100 dollars. En surface, ces mouvements suggèrent que le marché retourne en territoire haussier.
Cependant, les indicateurs de sentiment racontent une histoire plus prudente. L'indice Crypto Fear and Greed (Peur et Cupidité) se situait dans la zone « Peur » au moment de la rédaction, ne s'étant que légèrement amélioré par rapport aux niveaux de « Peur extrême » enregistrés plus tôt.
De plus, les récentes données économiques reflètent une division similaire.
Les données de l'IPC suivent un schéma similaire
Le rapport de l'IPC de décembre a montré une inflation de 2,7 % en glissement annuel, tandis que l'IPC de base s'est établi à 2,6 %.
Trump a salué les chiffres et les a décrits comme « Super (BAS !) » tout en exhortant à nouveau Powell à baisser les taux d'intérêt. Cependant, les données indiquent toujours des pressions inflationnistes persistantes.
Si Warsh finit par diriger la Réserve fédérale et baisse les taux alors que l'inflation reste élevée en raison des coûts de l'énergie et du logement, cette décision pourrait affaiblir la confiance dans le dollar américain.
Dans ce scénario, le Bitcoin et d'autres actifs numériques pourraient attirer l'attention non pas à cause de l'argent facile, mais parce que les investisseurs cherchent des actifs qui préservent la valeur en dehors du système financier traditionnel.
En bref, le marché des crypto-monnaies entre dans une période critique où la politique, la politique monétaire et la confiance des investisseurs entrent en collision en même temps.
Résumé final
- La nomination de Kevin Warsh signale un changement de politique potentiel que les marchés espèrent voir apporter des baisses de taux d'intérêt plus rapides.
- La résistance de législateurs comme Thom Tillis montre que la confirmation de Warsh pourrait faire face à des obstacles politiques.
