Strategy (NASDAQ : MSTR), le plus grand détenteur corporate de Bitcoin au monde, a informé la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis qu'elle a constitué une réserve de 1,59 milliard de dollars qu'elle peut utiliser pour acheter du Bitcoin quand elle le souhaite.
Cette nouvelle réserve de trésorerie, dont l'entreprise dirigée par Saylor a informé la SEC le 24 août 2026, pourrait être utilisée pour verser des dividendes, racheter des actions ou rembourser des dettes, selon la décision du conseil d'administration.
Quelle est la nouvelle réserve en dollars de Strategy ?
Dans le cadre de sa stratégie, la nouvelle réserve en dollars a été baptisée « USD Cash », et elle est distincte de la réserve en dollars initiale, créée dans le cadre du concept de capital de crédit numérique présenté fin juin 2026.
Au 23 août, le solde en cash de Strategy en dollars américains s'élevait à 1,59 milliard de dollars, et les réserves en dollars américains à 5,10 milliards de dollars. Collectivement, la firme de Saylor dispose désormais d'environ 6,69 milliards de dollars de liquidités.
La principale différence entre ces deux portefeuilles de dollars réside dans ce que la direction peut réellement faire avec chacun. Les 5,10 milliards de dollars de la réserve en dollars de l'entreprise sont spécifiquement destinés au paiement des dividendes sur les actions privilégiées et des intérêts sur la dette.
Les dollars en « USD Cash », en revanche, peuvent être utilisés pour acheter du Bitcoin, verser des dividendes et des intérêts, racheter des actions ordinaires MSTR ou des actions privilégiées, rembourser ou racheter des obligations convertibles, ou même pour reconstituer les réserves en dollars elles-mêmes, selon le dépôt du formulaire 8-K de Strategy.
L'entreprise Strategy a-t-elle vendu du Bitcoin cette semaine ?
Pour la période se terminant vendredi dernier et décrite par Strategy le lundi 24 août 2026, la firme a déclaré ne pas avoir vendu de Bitcoin. L'évaluation de 2 milliards de dollars que l'entreprise prévoyait de lever a été obtenue grâce à la vente de 18 261 118 actions du capital-actions ordinaire de MSTR dans le cadre d'un programme d'offre de titres sur le marché.
Les fonds levés ont été divisés en trois et alloués à trois destinations :
- 136,4 millions de dollars alloués au rachat de 1 431 212 actions d'actions privilégiées de la société STRC.
- 300 millions de dollars au fonds de réserve en dollars.
- 1,57 milliard de dollars ont été versés à la nouvelle ligne de trésorerie en dollars américains « USD Cash ».
Conformément aux dispositions du cadre Digital Credit Capital Framework, Strategy conserve le droit d'allouer 516,6 millions de dollars supplémentaires au rachat d'actions STRC à la discrétion du conseil d'administration. Une autorisation distincte pour le rachat d'actions ordinaires MSTR d'une valeur de 1 milliard de dollars reste inchangée.
Quand Strategy recommencera-t-elle à acheter du Bitcoin ?
Au cours de la semaine se terminant le 23 août, Strategy n'a pas acheté de bitcoin, le dernier achat ayant été effectué en juin, confirme le dépôt 8-K. Ses actifs s'élèvent à 840 447 BTC acquis pour un coût total de 63,36 milliards de dollars, soit un prix moyen de 75 385 dollars par pièce. Cela représente environ 4 % de tout le bitcoin, l'entreprise indiquant que son effet de levier net est pratiquement nul.
Cette accumulation de trésorerie est intervenue après une période difficile. Les actions privilégiées STRC, des actions privilégiées à taux variable sur lesquelles Strategy s'appuie pour lever des fonds au pair, sont tombées à 71,25 $ fin juin avant de remonter à environ 95 $ fin août, selon les données de bitcointreasuries.net. Lorsque le bitcoin était en territoire négatif début de l'été, certains observateurs ont averti que l'entreprise pourrait être contrainte de vendre des pièces pour couvrir ses obligations sur les actions privilégiées.
Le timing joue un rôle. Le fait que le bitcoin soit revenu au-dessus de 77 000 $ pour la première fois en trois mois a ramené la valeur du portefeuille de Strategy au-dessus de son prix d'acquisition. Comme Cryptopolitan l'a rapporté, la hausse a conduit, le 21 août, les actions MSTR à clôturer à 119,25 $ après une envolée hebdomadaire d'environ 28 %. Selon Google Finance , le 24 août, les actions se négociaient autour de 123 $ en pré-marché.
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