Auteur: Claude, Deep Tide TechFlow
Guide Deep Tide: Kevin Warsh, candidat proposé par Trump pour présider la Fed, a soumis un dossier de divulgation financière de 69 pages montrant que sa fortune conjuguée avec son épouse s'élève à au moins 192 millions de dollars, et inclut des investissements indirects dans au moins 20 entités liées aux cryptomonnaies comme Solana, dYdX, Polychain Capital, Optimism et Dapper Labs. S'il est confirmé, il deviendrait le premier président de la Fed ayant une exposition au capital-risque crypto. L'audience de confirmation est prévue pour le 21 avril, mais le sénateur républicain Tillis menace toujours de voter contre en raison de l'impasse de l'enquête sur Powell.
La liste des actifs cryptos de Warsh a émergé grâce à un document gouvernemental d'éthique de 69 pages.
Le candidat à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, a soumis son dossier de divulgation financière au Bureau de l'éthique gouvernementale (OGE) des États-Unis le 14 avril, dernière étape procédurale avant l'audience de confirmation du Sénat. Le document révèle que la fortune combinée de Warsh et de son épouse Jane Lauder est d'environ 192 millions de dollars, potentiellement plus. Mais ce qui a vraiment attiré l'attention de l'industrie crypto, ce sont les plus de vingt expositions liées aux cryptos et au Web3 enfouies au cœur du dossier.
Warsh avait précédemment exprimé sa position claire lors d'un entretien public à l'Institut Hoover : le Bitcoin ne le mettait pas mal à l'aise, il le considérait comme un actif important pouvant aider les décideurs à juger si leurs décisions étaient correctes. Aujourd'hui, le document de divulgation prouve qu'il ne s'est pas tenu à des paroles en l'air — son argent est réellement engagé sur cette voie.
Au moins 20 entités cryptos : Couvrant presque tout, des blockchains L1 aux protocoles DeFi
L'exposition de Warsh aux cryptos est répartie dans plusieurs structures de fonds de capital-risque. Via le fonds AVGF I, il détient indirectement des participations dans Solana, Optimism et le Lightning Network ; via DCM Investments 10 LLC, il détient des parts dans dYdX et Polychain Capital, le même véhicule incluant également des dizaines de projets fintech et Web3 tels que Compound, Lighter, Lemon Cash et Blast (un protocole L2 Ethereum).
Sous la série de fonds AVF, apparaissent également des expositions liées aux cryptos comme Dapper Labs, Deso, Eulith, Onjuno, Ridian, Friends With Benefits, ainsi que Zero Gravity (une plateforme blockchain IA L2). Warsh détient également directement, via Founder Bets Master SPV LLC, des actions d'une valeur comprise entre 1001 et 15000 dollars dans la société Web3 Metatheory Inc.
De plus, selon Bitcoin Magazine, Warsh détient également des actions de la startup de paiement Bitcoin Flashnet, une entreprise positionnée comme un système de paiement marchand Bitcoin similaire au Lightning Network. Warsh avait également investi dans la société de gestion d'indices cryptos Bitwise et dans le projet de stablecoin algorithmique Basis, bien que ces deux investissements n'apparaissent pas dans le présent document de divulgation.
En termes de couverture, cette liste de participations touche presque toutes les principales niches de l'industrie crypto : blockchains de layer 1 (Solana), solutions de mise à l'échelle L2 (Optimism, Blast), protocoles DeFi (dYdX, Compound), infrastructure NFT (Dapper Labs), marchés de prédiction (Polymarket), paiements Bitcoin (Flashnet, Lightning Network), voire tokens sociaux (Friends With Benefits) et blockchain IA (Zero Gravity).
Cependant, selon les règles de l'OGE, les participations non chiffrées signifient généralement une valeur individuelle inférieure à 1000 dollars, ce qui indique que ces positions crypto sont principalement de petits paris risqués, et non des positions concentrées.
Tableau complet des actifs de 192 millions de dollars : Honoraires de conseil chez Druckenmiller, Juggernaut Fund et participations opaques
Les positions crypto ne sont qu'une fraction du vaste portefeuille d'actifs de Warsh.
Les deux plus gros investissements dans le dossier sont deux positions dans Juggernaut Fund LP, chacune indiquée comme « dépassant 50 millions de dollars », mais les actifs sous-jacents ne sont pas divulgués en raison d'accords de confidentialité. Warsh s'est engagé à tout vendre s'il est confirmé. De plus, une vingtaine de participations de la série THSDFS LLC, dont le montant unitaire peut atteindre 5 millions de dollars, ne divulguent pas non plus leurs actifs sous-jacents en raison de clauses de confidentialité.
En termes de revenus, Warsh a perçu 10,2 millions de dollars de honoraires de conseil du Family Office Duquesne du légendaire investisseur de Wall Street Stanley Druckenmiller. Il a également reçu 1,55 million de dollars de la société de gestion d'actifs GoldenTree, 750 000 dollars de la société de gestion de capital-investissement Cerberus, et 750 000 dollars de honoraires de conférence de Brevan Howard — toutes ces institutions ont des activités de trading d'actifs numériques.
La responsable de la certification de l'OGE, Heather Jones, a indiqué dans son avis d'examen qu'une fois que Warsh aura procédé à la vente des actifs promise, il sera conforme aux exigences de la Loi sur l'éthique gouvernementale.
L'épouse de Warsh, Jane Lauder, est la petite-fille du fondateur d'Estée Lauder, Forbes estimant sa fortune personnelle à environ 1,9 milliard de dollars.
Il qualifiait le Bitcoin de « bon flic de la politique », ses investissements confirment son jugement
L'attitude de Warsh envers le Bitcoin est unique parmi les hauts responsables passés et présents de la Fed.
Dès 2011, Warsh avait vu le livre blanc du Bitcoin lors d'un dîner avec Marc Andreessen. En 2018, il écrivait dans le Wall Street Journal que le Bitcoin pourrait devenir un « outil durable de stockage de valeur » similaire à l'or. En 2021, il déclarait sur CNBC que pour les moins de 40 ans, le Bitcoin était leur nouvel or.
En 2025, lors d'un entretien à l'Institut Hoover, il a donné sa position la plus complète à ce jour : le Bitcoin n'est pas un substitut au dollar, mais il peut être un très bon policier de la politique. Il a également qualifié le développement de logiciels de l'industrie crypto comme faisant partie de la compétitivité économique américaine.
Pour l'industrie crypto, la divulgation de Warsh est un signal à double tranchant. D'un côté, un président de la Fed ayant une exposition personnelle au capital-risque dans les infrastructures DeFi et blockchain pourrait mieux comprendre les nuances de cette technologie que ses prédécesseurs ; d'un autre côté, la vente obligatoire et les obligations d'abstention pourraient limiter sa capacité à transformer ces attitudes sympathisantes en actions concrètes au début de son mandat.
