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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Obligations", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Kevin Warsh pourrait relever les taux cette semaine

Le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Kevin Warsh, entame cette semaine une réunion de politique monétaire, les traders anticipant une hausse des taux d'intérêt. La reprise des hostilités entre l'Iran et les États-Unis a fait grimper le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, suscitant des craintes inflationnistes. La probabilité d'une augmentation d'un quart de point de pourcentage, faible il y a une semaine, est passée à 36%. Les investisseurs s'attendent désormais à au moins une hausse d'ici septembre, voire une ou deux supplémentaires dans les neuf mois. La flambée des prix du pétrole pousse les marchés à anticiper un durcissement de la Fed, entraînant des ventes d'obligations et une hausse des rendements, comme sur les bons du Trésor à 10 ans qui ont atteint un plus haut de 18 mois. Kevin Warsh dispose d'une autre raison d'envisager de relever les taux : un marché du travail américain résilient, avec des demandes d'allocations chômage au plus bas depuis 1969, et une inflation (3,5% en juin) toujours supérieure à l'objectif de 2%. Connu pour son approche discrète, le président de la Fed a cessé de donner des indications claires avant les décisions, contrastant avec les pratiques de ses prédécesseurs. Lors de récentes auditions au Congrès, ses réponses ont été évasives et il a refusé de désigner un indicateur d'inflation préféré. Il n'a pas non plus promis de maintenir le calendrier de conférences de presse de son prédécesseur, Jerome Powell, préférant que les réunions soient des débats internes privés. Interrogé sur les facteurs pouvant justifier une hausse des taux, il a répondu : "Je ne peux donner aucune indication précise sur ce que nous ferons ensuite."

cryptonews.ruHier 10:41

Kevin Warsh pourrait relever les taux cette semaine

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Une alerte retentit sur le marché obligataire américain, un phénomène inédit depuis 2007

Le marché des obligations d'État américain subit une pression intense, atteignant un niveau inédit depuis 2007. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a dépassé les 5% pendant une période prolongée, établissant un record de durée depuis cette date. Cette hausse généralisée des taux est alimentée par un triple choc : l'escalade des tensions au Moyen-Orient, le prix du pétrole Brent franchissant la barre des 100 dollars le baril, et la résurgence des craintes inflationnistes. La flambée des taux se répercute sur l'économie réelle. Le taux hypothécaire fixe à 30 ans a grimpé à environ 6,58%, un plus haut sur un an, tandis que les marchés actions américains ont reculé. Les analystes soulignent que cette fois, la hausse des rendements, particulièrement sur le long terme, montre une forte persistance, contrairement aux épisodes précédents. Plusieurs facteurs structurels accentuent la pression : un déficit budgétaire américain important, une dette nationale approchant les 40 billions de dollars, et une offre croissante d'obligations d'entreprises, notamment des géants de la tech finançant leurs investissements dans l'IA. Ces développements poussent les marchés à revoir leurs anticipations sur la politique de la Fed, avec une probabilité de hausse des taux qui augmente. La combinaison des risques géopolitiques, des pressions inflationnistes liées à l'énergie et des déséquilibres d'offre et de demande sur le marché obligataire teste la résistance de l'économie américaine.

marsbit07/24 08:03

Une alerte retentit sur le marché obligataire américain, un phénomène inédit depuis 2007

marsbit07/24 08:03

Les actions "à momentum" technologiques américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne de l'histoire, mais la chute brutale est-elle terminée ?

Les actions technologiques américaines à fort momentum ont connu un rebond historique mardi 21 juillet, avec l'indice TMT Momentum de Morgan Stanley enregistrant sa plus forte hausse quotidienne jamais vue. Ce rallye intervient après une chute cumulative de 33% pour ces titres à haute volatilité, l'une des plus sévères depuis l'éclatement de la bulle internet. La reprise s'explique largement par un phénomène de "squeeze" des vendeurs à découvert, contraints de couvrir leurs positions après les lourdes pertes. Cependant, la santé du rebond est mise en doute : les volumes échangés étaient faibles et la largeur du marché reste faible, indiquant une concentration sur quelques titres plutôt qu'une reprise générale. Les avis des analystes sont partagés. BTIG met en garde contre une résistance technique clé et recommande de profiter des hausses pour vendre, notant des similitudes avec la période 1999-2000. À l'inverse, Goldman Sachs et UBS estiment que la vente de momentum touche à sa fin et voient une opportunité d'achat progressif, malgré la volatilité élevée. La saison des résultats trimestriels, avec notamment les chiffres d'Alphabet, constitue le prochain test décisif. Parallèlement, le marché obligataire émet des signaux d'alerte, avec des rendements qui remontent, portés par la hausse des prix du pétrole due aux tensions géopolitiques. La durabilité du rebillon dépendra de la capacité des entreprises à justifier leurs valorisations par des fondamentaux solides.

链捕手07/22 01:12

Les actions "à momentum" technologiques américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne de l'histoire, mais la chute brutale est-elle terminée ?

链捕手07/22 01:12

Chute en dessous du prix d'introduction ! L'action SpaceX franchit pour la première fois le seuil de 135 dollars du prix d'IPO, ses obligations chutent et offrent un rendement de 7,5%, comparable à celui des obligations pourries

SpaceX, introduite en bourse il y a seulement un mois, voit son action tomber en dessous de son prix d'introduction de 135 dollars, effaçant presque toutes ses premières gains. L'action a connu une volatilité typique des nouvelles introductions, grimpant de près de 50% sur les trois premiers jours avant de reculer. Parallèlement, la nouvelle obligation de 25 milliards de dollars de la société, arrivant à échéance en 2056, voit son rendement grimper à 7,5%, un niveau comparable à celui des obligations à haut risque. La société fait face à un test de confiance post-IPO, avec des pressions supplémentaires à venir. La levée imminente des périodes de blocage pour les premiers investisseurs pourrait entraîner de nouvelles ventes. De plus, une partie de la hausse initiale est attribuée à des achats techniques obligatoires de la part de fonds indiciels, suite à l'inclusion rapide de SpaceX dans des indices majeurs comme le Nasdaq 100, un effet susceptible de s'estomper. Les analystes citent les préoccupations des investisseurs concernant les ambitions coûteuses et lointaines de SpaceX dans l'IA (xAI). Malgré la pression sur le cours, la majorité des analystes de Wall Street maintiennent des recommandations d'achat, avec un prix cible moyen suggérant un potentiel de hausse d'environ 78% par rapport au niveau actuel.

链捕手07/16 00:48

Chute en dessous du prix d'introduction ! L'action SpaceX franchit pour la première fois le seuil de 135 dollars du prix d'IPO, ses obligations chutent et offrent un rendement de 7,5%, comparable à celui des obligations pourries

链捕手07/16 00:48

Nouveau président, vieille inflation, emplois dépassant les attentes : après la première apparition de Warsh, comment les actifs mondiaux se réévaluent-ils ?

Le nouveau président de la Fed, Kevin Wash, a mené sa première réunion du FOMC, maintenant les taux d'intérêt inchangés entre 3,50 % et 3,75 %. La déclaration politique a été raccourcie et le "forward guidance" supprimé, indiquant que la Fed, sous sa direction, souhaite que le marché se concentre davantage sur les données économiques plutôt que sur ses indications. Les projections ("dot plot") révèlent un virage plus hawkish, avec la médiane des taux anticipée à 3,8 % fin 2026 et des prévisions d'inflation PCE revues à la hausse. Cela signifie qu'une hausse des taux cette année est possible, écartant les espoirs de baisse. Wash hérite d'une situation délicate : une inflation persistante (PCE à 3,8 %) et un marché du travail robuste (créations d'emplois supérieures aux attentes), ce qui complique les décisions monétaires. Il doit également gérer les divisions internes au sein de la Fed. Les marchés réagissent : le dollar se renforce, les rendements obligataires restent sous pression, tandis que l'or et l'argent sont tiraillés entre taux élevés et facteurs géopolitiques. Les actions technologiques et d'infrastructure AI subissent une pression sur les valorisations due aux taux, mais la logique sectorielle reste intacte tant que les dépenses en capital des géants du cloud se maintiennent. Les prochains points à surveiller sont le rapport sur l'emploi de juin (2 juillet), l'IPC de juin (mi-juillet) et la prochaine réunion du FOMC (28-29 juillet), qui façonneront la trajectoire politique. Les élections de mi-mandat ajouteront également une pression politique sur l'indépendance de la Fed.

marsbit06/24 06:54

Nouveau président, vieille inflation, emplois dépassant les attentes : après la première apparition de Warsh, comment les actifs mondiaux se réévaluent-ils ?

marsbit06/24 06:54

Pourquoi Nvidia a-t-elle pu émettre des obligations sans problème, tandis que SpaceX a subi une chute lors de l'émission des siennes ?

En bref : La décision de SpaceX de lever environ 20 milliards de dollars d'obligations peu après son introduction en bourse pour refinancer une dette bridge a exercé une pression sur son cours en bourse (SPCX), contrastant fortement avec la réception positive d'une émission obligataire similaire par NVIDIA. La différence fondamentale réside dans le stade de validation des flux de trésorerie. Les revenus du segment AI de NVIDIA sont déjà avérés et rentables, si bien que sa levée de dette est perçue comme un outil pour amplifier une croissance existante. En revanche, SpaceX, bien que disposant de liquidités importantes et du moteur de revenus Starlink, voit sa valorisation incorporer des projets à très long terme et fortement capitalistiques (Starship, réseau satellitaire, infrastructure AI potentielle, transport martien). L'annonce obligataire a forcé le marché à réévaluer la vitesse à laquelle les flux de trésorerie de Starlink pourront couvrir ces énormes dépenses d'investissement futures. L'espace de réévaluation à la hausse pour SpaceX dépendra de sa capacité à démontrer des progrès concrets dans la réutilisation à faible coût de Starship et une croissance suffisamment rapide de la rentabilité de Starlink. Tant que la consommation de capital restera supérieure à la génération de trésorerie prouvée, la dette sera vue comme un facteur de pression plutôt que comme un levier de croissance.

marsbit06/23 09:36

Pourquoi Nvidia a-t-elle pu émettre des obligations sans problème, tandis que SpaceX a subi une chute lors de l'émission des siennes ?

marsbit06/23 09:36

La hausse des taux américaine et japonaise approche, lequel des actions, des obligations et des devises est le plus en danger ?

Cette semaine, les marchés mondiaux sont focalisés sur la hausse des taux anticipée de la Banque du Japon (BoJ) et la réunion de la Fed. La BoJ devrait relever ses taux de 25 points de base, portant le taux directeur à 1 %, son plus haut niveau depuis 1995. Bien que largement anticipée, cette décision rappelle que les précédents relèvements japonais ont souvent coïncidé avec des turbulences mondiales, notamment en 2024 où une hausse avait déclenché des liquidations massives des trades de portage (carry trades). Du côté de la Fed, le nouveau président, Jerome Powell, devrait maintenir les taux inchangés lors de sa première réunion. Cependant, le marché surveillera attentivement son ton et les « dot plots » pour détecter un durcissement du discours, les dernières données sur l’inflation et l’emploi ayant affaibli les arguments en faveur d’une baisse des taux cette année. Une communication jugée hawkish pourrait faire remonter les rendements des obligations d’État à court terme et soutenir le dollar. Pour les actifs, cette double pression monétaire crée un environnement risqué. Les obligations d’État américaines à court terme et le dollar devraient réagir en premier. Les actions, notamment les valeurs de croissance à forte valorisation, les petites capitalisations et les titres technologiques non rentables, sont vulnérables à la hausse des taux. Le marché japonais pourrait souffrir d’un yen plus fort. Quant aux cryptomonnaies, elles restent sous pression dans un contexte de resserrement de la liquidité globale, les actifs à plus haut risque (altcoins, memecoins) étant les plus exposés. La semaine s’annonce volatile, les décisions et communications des deux banques centrales pouvant amplifier les mouvements.

marsbit06/16 03:04

La hausse des taux américaine et japonaise approche, lequel des actions, des obligations et des devises est le plus en danger ?

marsbit06/16 03:04

Pas d'achat de Bitcoin ce lundi : Strategy opte pour des obligations à la place

Michael Saylor, cofondateur et président de MicroStrategy, a annoncé que l'entreprise a interrompu son accumulation hebdomadaire de Bitcoin cette semaine, optant plutôt pour l'achat d'obligations. Cette pause suit l'acquisition massive de 24 869 BTC pour 2,01 milliards de dollars annoncée la semaine dernière, portant le portefeuille total de la société à 843 738 BTC. Le coût moyen par Bitcoin pour MicroStrategy est de 75 701 dollars, ce qui représente actuellement un bénéfice d'environ 2,6%. Saylor a indiqué que cette pause n'était pas un arrêt définitif, évoquant le "₿itVac" (vacuum à Bitcoin) en cours de recharge. Parallèlement, MicroStrategy a déposé une demande pour racheter 1,5 milliard de dollars de ses obligations convertibles dues en 2029, une opération qui pourrait potentiellement être financée par des ventes de BTC. Sur le marché plus large, les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes de capitales pour la deuxième semaine consécutive, mettant fin à une série de six semaines d'entrées nettes. Malgré une brève descente sous les 75 000 dollars ce week-end, le prix du Bitcoin se négocie désormais autour de 77 400 dollars.

bitcoinist05/26 10:03

Pas d'achat de Bitcoin ce lundi : Strategy opte pour des obligations à la place

bitcoinist05/26 10:03

L'ère Powell s'achève : Warsh reprend la barre de la Fed. Quelles implications pour la finance mondiale et le marché des crypto-monnaies ?

L'ère Powell à la Fed s'achève avec l'arrivée de Kevin Warsh. Ce changement survient dans un contexte macroéconomique tendu, marqué par un écart grandissant entre les marchés obligataires (qui anticipent un resserrement mondial face à une inflation persistante) et les marchés actions (portés par l'enthousiasme pour l'IA et la logique du « Bliss Trade » - l'attente d'un soutien structurel des gouvernements en cas de crise). L'inflation, alimentée par la démondialisation et les tensions géopolitiques, ne devrait pas reculer rapidement. Powell laisse un héritage mitigé : défense de l'indépendance de la Fed, mais aussi responsabilité dans la débankarisation des entreprises crypto et une erreur d'appréciation initiale sur l'inflation. Warsh hérite d'une marge de manœuvre limitée, les marchés obligataires contraignant fortement la politique monétaire. Pour le bitcoin, devenu un actif macro, l'absence de catalyseur immédiat le maintient en range, bien qu'il reste une couverture contre la dépréciation monétaire. Le Clarity Act, s'il est adopté, bénéficierait surtout à l'ETH. Une préoccupation majeure est la fragilité sous-jacente des marchés, illustrée par l'écart croissant entre l'indice S&P 500 pondéré par la capitalisation et sa version à pondération égale, un schéma rappelant la bulle internet de 1999.

marsbit05/23 01:20

L'ère Powell s'achève : Warsh reprend la barre de la Fed. Quelles implications pour la finance mondiale et le marché des crypto-monnaies ?

marsbit05/23 01:20

Point de vue de l’analyste senior : Que signifie pour la crypto le départ de Powell et l’arrivée de Warsh ?

L'analyste Noelle Acheson discute des implications macroéconomiques et cryptographiques du départ de Jerome Powell de la Fed et de l'arrivée de Kevin Warsh. Les marchés actions et obligatoires sont fortement découplés : les obligations, "l'argent intelligent", anticipent un resserrement mondial face à une inflation persistante, tandis que les actions sont portées par le récit de l'IA. Cette inflation, alimentée par la démondialisation et la crise du détroit d'Hormuz, devrait perdurer. Acheson évalue l'héritage mitigé de Powell, saluant sa défense de l'indépendance de la Fed mais critiquant son rôle dans la débankarisation des entreprises crypto et son erreur de jugement sur l'inflation. Pour Warsh, elle anticipe des difficultés à réduire le bilan de la Fed comme il le souhaite, et une période de taux stables. Pour le crypto, Bitcoin est considéré comme une couverture contre la dévaluation monétaire, mais son statut d'actif macro le rend vulnérable à la concurrence d'autres actifs à plus forte volatilité. Le "Clarity Act", s'il est adopté, bénéficierait surtout à l'ETH. Enfin, Acheson met en garde contre l'écart grandissant entre l'indice S&P 500 pondéré par la capitalisation et sa version à pondération égale, un signal précurseur de vulnérabilité.

marsbit05/22 09:44

Point de vue de l’analyste senior : Que signifie pour la crypto le départ de Powell et l’arrivée de Warsh ?

marsbit05/22 09:44

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