Le public a 60 jours pour se prononcer. C'est le délai que la Federal Deposit Insurance Corporation accorde aux Américains pour répondre à son nouveau cadre proposé de réglementation des émetteurs de stablecoins — un plan construit autour de 144 questions spécifiques que l'agence souhaite voir traitées avant de finaliser quoi que ce soit.
Un Cadre Basé sur des Normes de Réserves et de Risque
Le conseil d'administration de la FDIC a voté cette semaine pour proposer des règles qui établiraient des normes concernant les réserves, les rachats, les exigences de fonds propres, la gestion des risques et les pratiques de garde pour les émetteurs de coins opérant sous sa supervision.
La proposition s'applique aux banques et aux caisses d'épargne supervisées par la FDIC — plus de 2 700 établissements — et est liée à la loi Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act, mieux connue sous le nom de loi GENIUS, qui a été promulguée en juillet dernier.
Image : Mullooly Asset Management
La loi a conféré à la FDIC l'autorité formelle sur l'activité des transactions au sein des institutions qu'elle supervise déjà. La mise en œuvre complète est prévue pour le 18 janvier 2027, sauf si les règles entrent en vigueur plus tôt.
Aujourd'hui, notre Conseil d'administration a approuvé une proposition de règle qui établirait des exigences en vertu de la loi GENIUS pour les émetteurs de stablecoins supervisés par la FDIC.https://t.co/VAnMhwyGo5 pic.twitter.com/1A8sqGRlvk
— FDIC (@FDICgov) 7 avril 2026
Il s'agit de la deuxième initiative de l'agence pour mettre en pratique la loi GENIUS. En décembre dernier, la FDIC avait présenté un plan distinct pour mettre en place un processus de demande pour les institutions de dépôt assurées souhaitant émettre des stablecoins de paiement par le biais de filiales. L'annonce de mardi s'appuie sur cette étape antérieure.
Le Découvert de Couverture que les Utilisateurs de Stablecoins Devraient Connaître
Voici la partie qui pourrait surprendre certains détenteurs. Bien que les réserves qui garantissent un stablecoin seraient assurées selon les règles proposées, les personnes qui détiennent réellement ces stablecoins ne le seraient pas.
La FDIC a déclaré qu'étendre l'assurance-dépôts directement aux détenteurs de stablecoins irait à l'encontre du texte de la loi GENIUS elle-même, qui interdit explicitement que les stablecoins de paiement soient couverts par l'assurance-dépôts fédérale.
L'agence a reconnu cette limitation mais a soutenu que les règles bénéficieraient tout de même aux utilisateurs ordinaires. Un environnement plus strictement réglementé, ont déclaré des responsables, signifie que les détenteurs de stablecoins obtiennent de plus fortes assurances que les émetteurs derrière leurs jetons sont soumis à de sérieuses normes réglementaires — même si un filet de sécurité fédéral ne les couvre pas directement.
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Un Cadre Réglementaire Plus Large Prend Forme
La FDIC ne travaille pas seule. Le Bureau du Contrôleur de la Monnaie mène son propre effort parallèle pour donner vie à la loi GENIUS. Sa portée va plus loin — couvrant les filiales de banques nationales et certains émetteurs de stablecoins non bancaires qui ne relèvent pas de la compétence de la FDIC.
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