Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, Paul Atkins, a déclaré que la commission s'éloigne d'une réponse purement axée sur l'application de la loi pour les actifs numériques et évolue vers des règles plus claires et plus constructives — un changement qu'il a présenté comme nécessaire pour maintenir l'activité crypto sur le territoire national.
Une Voie Plus Claire pour la Classification des Cryptos
Dans une interview sur CNBC, Atkins a critiqué l'approche antérieure de la SEC, qui reposait largement sur des actions en justice plutôt que sur la publication de règles concrètes. Il a soutenu que cette posture a créé de l'incertitude pour les entreprises et a repoussé l'innovation et l'activité vers d'autres juridictions.
« Peut-être nulle part le coût de l'échec à le faire n'a-t-il été plus apparent que dans notre traitement des actifs cryptographiques », a-t-il déclaré, notant que les messages passés se résumaient souvent à « adaptez-vous à nous — ou sinon ».
Atkins a décrit le nouveau guide d'interprétation émis par l'agence, préparé conjointement avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), comme le début d'une voie réglementaire plus transparente et pragmatique.
Le guide conjoint, publié plus tôt cette semaine, vise à clarifier comment les lois fédérales sur les valeurs mobilières s'appliquent à un large éventail de jetons numériques. Selon Atkins et l'interprétation des agences, les actifs cryptographiques ne devraient pas être traités comme des titres.
Le guide détaille en outre comment certaines transactions de jetons ou changements structurels peuvent faire entrer un jeton dans — ou le sortir de — la réglementation des valeurs mobilières, fournissant un cadre permettant aux marchés de mieux évaluer les besoins de conformité.
Dans le cadre de cette nouvelle position, la SEC a identifié quatre catégories d'actifs cryptographiques qu'elle ne considère plus comme des titres : les matières premières numériques, les outils numériques, les objets de collection numériques tels que les jetons non fongibles (NFT), et les stablecoins.
Les agences ont déclaré que cette position reflète une collaboration entre la SEC et la CFTC et s'aligne sur les propositions législatives récentes, telles que le GENIUS Act, en ce qui concerne les stablecoins. Dans le même temps, les titres tokenisés restent considérés comme des titres.
Plans à Venir Dévoilés par Atkins
Atkins a en outre discuté d'une « exemption pour startups adaptée à leur objet » pour les actifs cryptographiques. Il a suggéré que l'agence envisage d'autoriser les entrepreneurs crypto en phase de démarrage à lever des capitaux limités ou à opérer pendant une période définie sans être pleinement soumis aux règles de l'agence.
Le commissaire s'attend également à ce que la SEC publie une proposition sur les havres de sécurité (safe harbors) pour les cryptos pour consultation publique dans les prochaines semaines. Il a indiqué que la proposition intégrera l'exemption pour l'innovation, qui accorderait un soulagement temporaire des lois sur les valeurs mobilières pour permettre aux entreprises d'expérimenter de nouveaux modèles économiques.
Atkins a souligné que l'ambiguïté antérieure avait eu de réelles conséquences. En laissant les règles implicites et en s'appuyant sur l'application de la loi, l'agence a invité l'incertitude, ce qui a découragé certaines entreprises à opérer aux États-Unis et a compliqué la conformité pour celles qui l'ont fait.
Le nouveau guide, a-t-il suggéré, est une mesure corrective destinée à apporter de la clarté et à maintenir l'innovation en matière d'actifs numériques dans l'environnement réglementaire américain.
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