Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Ethan(@ethanzhang_web3)
Performance du marché du secteur RWA
Selon le tableau de données de rwa.xyz, au 3 février 2026, la valeur totale des actifs en chaîne RWA (Distributed Asset Value) a atteint 239,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 7,3 milliards de dollars par rapport aux 232,3 milliards de dollars du 27 janvier, avec une hausse hebdomadaire de 3,14 %. Le volume du marché RWA au sens large, c'est-à-dire la valeur totale des actifs représentatifs (Represented Asset Value), a quant à lui subi un important recul, passant de 3551,7 milliards de dollars le 27 janvier à 1994,2 milliards de dollars, soit une baisse de 1557,5 milliards de dollars, une diminution de 43,86 %, ce qui pourrait être dû à un ajustement des méthodes de calcul, une situation qui s'est souvent produite auparavant et qui n'est pas anormale.
En ce qui concerne le nombre de détenteurs d'actifs, le nombre total de détenteurs d'actifs est passé de 656 444 à 830 533, avec une augmentation nette de 174 089 personnes sur une semaine, soit une croissance de 26,52 %. Le marché des stablecoins maintient sa tendance à la hausse, la capitalisation boursière totale est passée de 2963,9 milliards de dollars à 3101,5 milliards de dollars, une augmentation de 137,6 milliards de dollars, soit une hausse de 4,64 %. Le nombre de détenteurs de stablecoins est également passé de 223,87 millions à 224,73 millions, une augmentation de 0,38 %.
En termes de structure d'actifs, les bons du Trésor américain restent la plus grande composante du marché RWA en chaîne actuel, avec une capitalisation boursière de 96 milliards de dollars au 3 février, en légère baisse de 2 milliards de dollars par rapport aux 98 milliards de dollars de la semaine précédente, soit une baisse d'environ 2,04 %. Les actifs de commodities continuent de se développer, passant de 44 milliards de dollars à 48 milliards de dollars, soit une hausse de 9,09 %, la catégorie d'actifs unique ayant la croissance la plus forte de ce cycle.
Le secteur du crédit privé s'est régulièrement élargi, passant de 25 milliards de dollars à 27 milliards de dollars, une augmentation hebdomadaire de 2 milliards de dollars, soit 8 %. La capitalisation boursière des fonds alternatifs institutionnels est restée stable à 23 milliards de dollars, inchangée par rapport à la semaine dernière. Les obligations d'entreprise et la dette gouvernementale non américaine ont affiché des performances similaires, passant respectivement de 16 milliards de dollars et 8,47 milliards de dollars à 15 milliards de dollars, la première ayant connu un léger recul, tandis que la seconde a fortement augmenté de 6,53 milliards de dollars, soit une hausse de 77,1 %.
Le secteur des actions publiques a reculé, passant de 11 milliards de dollars à 9,33 milliards de dollars, les données affichant une légère baisse mais restant globalement stables ; les actions privées ont quant à elles également légèrement reculé, passant de 389,6 millions de dollars à 322,1 millions de dollars, une baisse de 67,5 millions de dollars, soit une chute de 17,3 %.
Analyse des tendances (comparaison avec la semaine dernière)
Au cours de la semaine écoulée, le marché RWA a globalement affiché une différenciation structurelle : la valeur totale des actifs distribués en chaîne a progressé régulièrement, tandis que la valeur des actifs représentatifs a connu un important recul. La participation des utilisateurs et la capitalisation boursière totale des stablecoins ont simultanément augmenté, consolidant davantage la base financière. D'après la structure des actifs, les actifs de type commodities et crédit privé ont attiré plus de capitaux supplémentaires, reflétant une préférence pour le risque progressivement accrue ; tandis que les bons du Trésor et les actions privées ont affiché une performance relativement faible, peut-être en raison de rendements limités et d'une liquidité restreinte, leur popularité ayant diminué.
Mots-clés du marché : expansion des utilisateurs, préférence pour le risque en hausse, renforcement des commodities et du crédit
Revue des événements clés
La Maison Blanche réunit des entreprises cryptographiques et des banques pour discuter des revenus des stablecoins, les divergences législatives restent à résoudre
La Maison Blanche a réuni cette semaine des représentants de l'industrie cryptographique et de la banque traditionnelle pour une réunion à huis clos sur la question centrale des revenus des stablecoins (stablecoin rewards) dans la législation cryptographique. Les participants incluaient Coinbase, plusieurs associations de l'industrie cryptographique et des organisations bancaires. La réunion était présidée par Patrick Witt, membre du comité consultatif présidentiel sur les actifs numériques.
Les représentants de l'industrie cryptographique ont généralement évalué la réunion positivement. Summer Mersinger, PDG de la Blockchain Association, a déclaré que cette réunion était une étape importante pour faire avancer la législation bipartite sur la structure du marché des actifs numériques, la question des revenus des stablecoins étant l'une des divergences clés restantes. Cody Carbone, PDG de la Digital Chamber of Commerce, a également déclaré que les parties avaient identifié les principaux points de friction et les directions potentielles de compromis, mais qu'une solution finale n'avait pas encore été trouvée, l'objectif étant d'établir une voie d'ici fin février.
Le rapport indique que la question des revenus des stablecoins se concentre principalement sur : la possibilité pour des plateformes tierces (comme Coinbase) d'offrir des récompenses aux détenteurs de stablecoins. Les organisations bancaires continuent de s'opposer à ces pratiques, craignant qu'elles ne drainent les dépôts bancaires, n'affectent la capacité de prêt des banques communautaires et critiquant le projet de loi GENIUS sur les stablecoins adopté précédemment pour ses lacunes réglementaires sur cette question.
Des sources bien informées ont déclaré que la position des banques lors de la réunion était relativement ferme, avec une flexibilité de négociation limitée. La Maison Blanche prévoit de réduire la portée des consultations par la suite, pour pousser les parties à prendre des décisions sur des compromis spécifiques lors de futures réunions.
Le président de la SEC et le président de la CFTC lancent Project Crypto pour unifier la régulation cryptographique
Selon le site web de la SEC, le président de la SEC, Paul S. Atkins, et le président de la CFTC, Mike Selig, ont officiellement lancé l'initiative conjointe Project Crypto le 29 janvier au siège de la CFTC. Cette initiative vise à coordonner les normes réglementaires des deux agences sur le marché cryptographique, pour faire face à la législation bipartite sur la structure du marché en cours au Congrès. Paul S. Atkins a déclaré que le modèle réglementaire actuel peine à s'adapter à la convergence technologique, et que la régulation fragmentée est devenue une source de confusion pour les investisseurs plutôt qu'une protection. Project Crypto cherchera à établir un cadre unifié dans des domaines tels que le trading, la compensation, la garde et la gestion des risques, en suivant le principe de la dose efficace minimale pour une régulation modérée. De plus, le personnel de la SEC a fourni des orientations au cours de l'année écoulée sur les Memecoin, les stablecoins, le minage, le staking et les responsabilités financières des courtiers, et a clarifié que les conseillers enregistrés et les fonds réglementés peuvent détenir des actifs cryptographiques dans des institutions financières agréées par certains États. Cette initiative marque un changement d'orientation de la régulation, passant d'une approche axée sur l'application à une clarification des règles, visant à réduire les coûts de conformité grâce à une collaboration interagences.
Autorité monétaire de Hong Kong : 36 demandes de licence de stablecoin reçues, première série de licences d'émetteurs de stablecoins prévue pour mars
Le directeur général de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Eddie Yue, a déclaré lors d'une réunion du Conseil législatif lundi que l'Autorité prévoyait de délivrer la première série de licences d'émetteurs de stablecoins en mars, le nombre initial de licences approuvées étant très limité. L'Autorité a déjà reçu 36 demandes et les travaux d'examen sont presque terminés. Les points focaux de l'évaluation incluent la gestion des risques, le contrôle anti-blanchiment, la qualité des actifs de réserve et les cas d'utilisation. Les émetteurs agréés doivent se conformer aux réglementations locales sur les activités transfrontalières, et des arrangements de reconnaissance mutuelle avec d'autres juridictions pourraient être explorés à l'avenir.
Le Comité de régulation des services financiers du Royaume-Uni enquête sur la régulation des stablecoins
Le Comité de régulation des services financiers de la Chambre des lords (Financial Services Regulation Committee) a annoncé aujourd'hui le lancement d'une nouvelle enquête sur la croissance des stablecoins au Royaume-Uni et le régime réglementaire proposé, et sollicite des preuves écrites de toutes parts, la date limite étant fixée au 11 mars 2026.
Cette enquête, lancée par la présidente du comité, Baroness Noakes, vise à évaluer l'impact potentiel des stablecoins sur le secteur des services financiers britannique et l'économie macroéconomique. Les questions centrales incluent : le développement anticipé du marché des stablecoins libellés en livres sterling, les différences avec les régimes réglementaires américain et européen, et si le cadre proposé par la Banque d'Angleterre (Bank of England) et l'Autorité de conduite financière (FCA) équilibre compétitivité internationale et protection des consommateurs. L'enquête examinera également si les stablecoins pourraient avoir un impact sur la conduite de la politique monétaire et les institutions d'intermédiation financière traditionnelles.
Données : Le volume des transactions en chaîne de l'USDC en janvier dépasse 8,4 billions de dollars, représentant 84 % de la part de marché totale
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a déclaré sur la plateforme X que selon les données d'Artemis, le volume des transactions en chaîne de l'USDC en janvier a dépassé 8,4 billions de dollars, le volume total des transactions en chaîne du marché des stablecoins s'élevant à 10 billions de dollars.
Le président américain nomme Kevin Warsh, favorable aux cryptos, comme président de la Fed
Le président américain a déclaré sur Truth Social qu'il nommait Kevin Warsh comme prochain président de la Fed. Kevin Warsh est actuellement chercheur au Hoover Institution et chargé de cours à la Stanford Graduate School of Business. Il a été gouverneur de la Fed de 2006 à 2011. Kevin Warsh est favorable aux cryptomonnaies, ayant déclaré que le Bitcoin est un actif important pouvant servir de surveillant des politiques et ne constituant pas une menace systémique pour la capacité de gestion économique du Bitcoin. De plus, Kevin Warsh a participé en tant que business angel à des investissements dans le projet de stablecoin algorithmique Basis et la société de gestion d'indices cryptographiques Bitwise. Bien qu'il ait exprimé son soutien à un cadre pour les monnaies numériques de banque centrale, il est considéré comme un faucon en matière de politique monétaire. Cette nomination doit encore être confirmée par le Sénat, pour succéder à Jerome Powell, dont le mandat expire en mai.
La SFC de Hong Kong signe un mémorandum d'entente avec l'Autorité des marchés de capitaux des EAU pour renforcer la coopération transfrontalière en matière d'actifs numériques
La Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong et l'Autorité des marchés de capitaux des Émirats arabes unis (EAU) ont signé aujourd'hui un mémorandum d'entente pour renforcer leur coopération réglementaire transfrontalière en matière d'actifs numériques. Ce mémorandum d'entente historique est le premier accord signé par la SFC avec un régulateur étranger concernant la coopération réglementaire sur les entités d'actifs numériques réglementées. Le mémorandum établit un cadre pour renforcer la coopération réglementaire, incluant des consultations mutuelles et des échanges d'informations sur la régulation des entités d'actifs numériques réglementées transfrontalières, reflétant pleinement l'engagement de la SFC à promouvoir la coopération internationale conformément à sa feuille de route ASPIRe.
Le procureur général de New York critique le projet de loi GENIUS sur les stablecoins : protection des consommateurs insuffisante
La procureure générale de l'État de New York, Letitia James, et quatre procureurs de district de l'État ont récemment envoyé une lettre à plusieurs législateurs démocrates, critiquant la loi GENIUS sur les stablecoins signée par Trump l'année dernière pour ses défauts majeurs en matière de protection des consommateurs, notamment le fait qu'elle n'exige pas des émetteurs de stablecoins de restituer les fonds volés en cas de vol.
La lettre cite nommément Tether (USDT) et Circle (USDC), estimant que les deux grands émetteurs de stablecoins peuvent toujours générer des revenus d'intérêts sur les actifs concernés après un vol, tandis que les victimes manquent de voies de recours efficaces. Les procureurs de New York soulignent que bien que la loi confère une plus grande "légitimité" aux stablecoins, elle ne renforce pas simultanément les exigences réglementaires clés telles que la lutte contre le financement du terrorisme, le blanchiment d'argent et la prévention des fraudes cryptographiques.
La loi GENIUS entre actuellement dans sa phase de mise en œuvre spécifique, exigeant que les stablecoins soient entièrement adossés à des dollars ou à des actifs hautement liquides, et imposant des audits annuels aux émetteurs dont la capitalisation dépasse 500 milliards de dollars. Cependant, les procureurs de New York estiment que ces mesures sont encore insuffisantes pour faire face à l'utilisation généralisée des stablecoins dans la circulation de fonds illicites.
Selon les données de Chainalysis, environ 84 % du volume des transactions cryptographiques illicites en 2025 impliquaient des stablecoins. Sur cette base, New York appelle à un renforcement supplémentaire du cadre réglementaire pour mieux protéger les droits des consommateurs.
Binance ajustera la réserve de 10 milliards de dollars de stablecoins du fonds SAFU en une réserve de Bitcoin, prévoyant de terminer la conversion dans les 30 jours
Récemment, dans une "Lettre ouverte à la communauté cryptographique", Binance a annoncé qu'elle ajusterait la structure d'actifs du fonds SAFU, convertissant progressivement la réserve de stablecoins de 10 milliards de dollars en une réserve de Bitcoin, et prévoyant de terminer l'échange dans les 30 jours suivant cette déclaration. Binance procédera à des vérifications régulières de la taille des actifs du fonds SAFU. Si la valeur marchande du fonds SAFU tombe en dessous de 8 milliards de dollars en raison de la volatilité du prix du Bitcoin, Binance complétera avec du Bitcoin pour ramener la taille du fonds à 10 milliards de dollars.
Sur la base de l'évaluation de Binance du Bitcoin en tant qu'actif central de l'écosystème cryptographique et de sa valeur à long terme, Binance est prête, pendant une phase de pression sur l'industrie et d'intensification de la volatilité cyclique, à partager l'incertitude avec l'industrie et à continuer d'investir des ressources dans l'écosystème cryptographique. Cette mesure fait partie de la construction à long terme de l'industrie par Binance, et les travaux connexes se poursuivront, avec davantage de progrès partagés progressivement avec la communauté.
Tether réalise un bénéfice net de plus de 100 milliards de dollars en 2025, des réserves d'or dépassant 174 milliards de dollars
Tether a annoncé un bénéfice net de plus de 100 milliards de dollars en 2025, principalement grâce à la croissance de son stablecoin USDT et à l'augmentation de ses investissements en bons du Trésor américain.
La société disposait de réserves excédentaires de 63 milliards de dollars à la fin de l'année pour soutenir son passif USDT de 1865 milliards de dollars, ce qui en fait l'un des plus grands détenteurs de dette gouvernementale américaine, son exposition aux bons du Trésor s'élevant à 1410 milliards de dollars. Les réserves de la société détiennent de l'or d'une valeur de 174 milliards de dollars et du Bitcoin d'une valeur de 84 milliards de dollars.
Le groupe OSL annonce une levée de fonds de 200 millions de dollars
La plateforme de trading et de paiement en stablecoins OSL Group (863.HK) a annoncé aujourd'hui une levée de fonds de 200 millions de dollars (environ 1,56 milliard de dollars de Hong Kong) pour approfondir sa stratégie dans des domaines tels que le trading et les paiements en stablecoins. Selon le plan, les fonds collectés seront utilisés pour des acquisitions stratégiques, l'expansion des activités mondiales de paiement et de stablecoins, le développement de l'infrastructure produit et technologique, ainsi que les opérations quotidiennes.
Ivan Wong, directeur financier d'OSL Group, a déclaré : "La stratégie d'OSL Group dans le domaine du trading et des paiements en stablecoins a été pleinement reconnue et largement soutenue par le marché. Cette levée de fonds permettra à la société d'avoir l'opportunité d'introduire davantage d'investisseurs stratégiques et à long terme partageant les mêmes idées, non seulement en mobilisant des fonds pour saisir en temps opportun des entreprises de trading et de paiement titulaires de licences de qualité à l'échelle mondiale, mais aussi en élargissant la base d'actionnaires et l'échelle des capitaux, jetant des bases solides pour l'avantage du premier entrant de la société dans la promotion d'une stratégie mondiale axée sur la conformité."
Dynamique des projets tendance
Ondo Finance (ONDO)
Présentation en une phrase :
Ondo Finance est un protocole de finance décentralisée (DeFi) se concentrant sur les produits financiers structurés et la tokenisation d'actifs du monde réel. Son objectif est de fournir aux utilisateurs des produits à revenu fixe, tels que des bons du Trésor américain tokenisés ou d'autres instruments financiers, via la technologie blockchain. Ondo Finance permet aux utilisateurs d'investir dans des actifs à faible risque et haute liquidité, tout en maintenant la transparence et la sécurité décentralisées. Son jeton ONDO est utilisé pour la gouvernance du protocole et les mécanismes d'incitation. La plateforme prend également en charge les opérations cross-chain pour étendre son application dans l'écosystème DeFi.
Dernières actualités :
Le 29 janvier, selon un message officiel, l'actif stable à rendement USDY d'Ondo Finance est désormais officiellement déployé sur Sei. USDY est soutenu par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires, c'est le premier actif de base tokenisé de bons du Trésor américain sans permission sur Sei. Actuellement, la capitalisation boursière d'USDY dépasse 1,2 milliard de dollars, cette intégration apportera l'un des plus grands pools de capitaux du domaine RWA à l'écosystème Sei.
Précédemment, selon les données officielles, le Total Value Locked (TVL) d'Ondo Finance a dépassé 2,5 milliards de dollars, faisant de lui une plateforme leader mondiale de tokenisation de bons du Trésor américain et d'actions. Le TVL d'Ondo dans le domaine de la tokenisation des bons du Trésor américain atteint environ 2 milliards de dollars, le produit USDY dépasse 1 milliard de dollars de TVL, supportant les investisseurs mondiaux sur 9 chaînes ; le fonds institutionnel phare OUSG a un TVL de plus de 770 millions de dollars, couvrant des sociétés de gestion d'actifs de premier plan comme Fidelity, BlackRock, Franklin Templeton ; le TVL des actions tokenisées dépasse 500 millions de dollars, représentant environ 50 % de part de marché, avec un volume total de transactions cumulé de plus de 7 milliards de dollars depuis son lancement en septembre 2025, couvrant plus de 200 actions.
MSX(STONKS)
Présentation en une phrase :
MSX est une plateforme DeFi communautaire se concentrant sur la tokenisation et le trading en chaîne d'actions américaines et d'autres RWA. La plateforme, en collaboration avec Fidelity, permet une garde physique au pair et l'émission de jetons. Les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins comme USDC, USDT, USD1 pour frapper des jetons d'actions comme AAPL.M, MSFT.M, et trader 24/7 sur la blockchain Base. Tous les processus de trading, de frappe et de rachat sont exécutés par des contrats intelligents, garantissant transparence, sécurité et auditabilité. MyStonks vise à combler le fossé entre TradFi et DeFi, offrant aux utilisateurs un point d'entrée à faible barrière et haute liquidité pour investir dans des actions américaines en chaîne, construisant le "Nasdaq du monde crypto".
Actualités :
Précédemment, Maiton MSX a publié une annonce, modifiant à partir d'aujourd'hui le mode de perception des frais de trading au spot RWA. Après ajustement, cette section est passée de "frais bilatéraux" à "frais unilatéraux". La norme d'exécution spécifique est que la direction d'achat maintient des frais de 0,3 %, tandis que les frais de la direction de vente sont réduits à 0. Cela signifie que lorsqu'un utilisateur complète une boucle de transaction complète "achat + vente", le coût de transaction global diminuera substantiellement de 50 %. Cette politique tarifaire est désormais en vigueur sur toute la plateforme MSX, couvrant toutes les paires de trading au spot RWA listées.
Par ailleurs, Maiton MSX a publié un article de récapitulation de l'année 2025 intitulé "Ancrer la fenêtre temporelle, construire ensemble le nouvel écosystème des actions américaines en chaîne", passant en revue les réalisations étape par étape de cette année.
Liens connexes
《Série RWA Hebdo》
《Après l'explosion des RWA : comment la capture de valeur est-elle redistribuée entre les différents acteurs ?》
《Des actifs refuges aux actifs en chaîne : l'évolution du rôle des métaux précieux dans le cycle RWA》
《Les géants de la finance traditionnelle se lancent tous dans les RWA, les entreprises Web3 doivent-elles vraiment s'inquiéter ?》
