La configuration macroéconomique penche progressivement en faveur du marché des cryptomonnaies.
À première vue, on pourrait penser qu'il s'agit simplement d'argent affluant sur le marché en raison de tensions géopolitiques. D'autant plus que 150 milliards de dollars ont afflué depuis le mois de mars seulement, étayant l'idée que les investisseurs recherchent des couvertures.
Parallèlement, l'angle de la dette est de nouveau au centre des préoccupations. Les analystes prévoient environ 1 milliard de dollars de paiements de défense liés à la guerre en cours, ce qui exerce une pression sur une dette américaine déjà croissante.
Ensemble, ces facteurs peuvent suggérer que les entrées dans le crypto ne sont qu'une « tendance à court terme », alors que les investisseurs naviguent entre l'incertitude géopolitique et la pression fiscale croissante en se couvrant avec des actifs risqués.
Dans ce scénario, le retour du Bitcoin [BTC] à 70 000 $ pourrait n'être qu'une squeeze haussière classique. Sans un fort suivi, nous pourrions assister à un repli plus profond, sans aucun catalyseur majeur en vue pour absorber la pression de vente.
C'est là qu'interviennent les récentes demandes initiales de chômage. Avec un contexte macroéconomique qui se maintient, le bruit du conflit en cours pourrait s'atténuer, attirant des capitaux pour une croissance à long terme plutôt que pour un engouement à court terme.
Le volume des stablecoins laisse entrevoir un regain d'intérêt pour la crypto
Les capitaux en attente sont appelés à jouer un grand rôle dans le cycle actuel piloté par la macroéconomie.
Alors que l'histoire de la crypto comme couverture contre l'inflation gagne du terrain, le risque que le cycle se transforme en jeu de « hype », motivé par la spéculation plutôt que par les fondamentaux, augmente, faisant des flux de stablecoins une métrique clé à suivre.
Notamment, le marché semble également répondre. Avec une hausse de 1,08 % de la capitalisation boursière des stablecoins cette semaine, le secteur connaît son premier véritable élan depuis près de deux mois, à seulement 3 % d'un nouveau plus haut historique.
Parallèlement, les métriques on-chain ont montré une tendance similaire, avec de forts volumes de transactions, des entrées nettes et de nouveaux lancements de stablecoins, tous indiquant que les capitaux en attente commencent à revenir sur le marché des cryptomonnaies.
Dans ce contexte, le rapport positif sur l'emploi donne un coup de pouce à la crypto, mettant en lumière une divergence par rapport au cadre macroéconomique général. Cela semble jusqu'à présent largement motivé par des flux liés à la couverture amid le conflit en cours.
Par conséquent, pour voir si cette divergence se maintient, et si la hausse du Bitcoin est plus qu'une simple squeeze haussière, il est important de surveiller les indicateurs des stablecoins. Ceux-ci indiquent jusqu'à présent que le marché commence à dépasser le bruit à court terme pour se tourner vers de véritables tendances à long terme.
Résumé final
- Les tensions géopolitiques et les pressions liées à la dette ont entraîné des flux vers la crypto alors que les investisseurs recherchent des couvertures amid les FUD macroéconomiques persistants.
- La hausse des volumes de stablecoins signifie que les capitaux en attente pourraient revenir, indiquant que le marché dépasse le bruit à court terme.
