Auteur : Coingecko
Compilation : Felix, PANews
Après une fin d'année 2025 mouvementée, le Bitcoin a continué de baisser de manière volatile début 2026. Parallèlement, des événements géopolitiques et macroéconomiques ont stimulé la hausse des prix de l'or, de l'argent et récemment du pétrole brut. Alors que la cryptomonnaie continue d'être adoptée comme une classe d'actifs à part entière, de nombreux investisseurs de Wall Street vivent peut-être leur premier marché baissier cryptographique. Coingecko examine la performance des cryptomonnaies par rapport aux autres classes d'actifs traditionnelles au début de l'année 2026.
Avec le déclenchement de la guerre en Iran, les prix du pétrole brut ont grimpé plus rapidement que tous les autres actifs en 2026.
Depuis début 2026, les prix du pétrole brut ont augmenté lentement, influencés par l'escalade des tensions au Moyen-Orient et des pénuries d'approvisionnement sur les marchés clés. Cependant, la situation a atteint son paroxysme avec les dernières attaques des États-Unis et d'Israël contre l'Iran le 28 février. Le prix du pétrole brut ont atteint un pic à 119,48 dollars en trading intrajournalier, alors qu'ils n'étaient qu'à 57,41 dollars au début de l'année.
Parallèlement, le prix du Bitcoin a continué de baisser en 2026, devenant la classe d'actifs la plus performante à ce jour. Cependant, depuis début mars, le Bitcoin semble avoir trouvé un support entre 65 000 et 75 000 dollars, après être tombé à un plus bas de 62 800 dollars début février. Les ETF américains sur Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées de fonds solides depuis fin février (entrées nettes de 1,9 milliard de dollars depuis le 20 février, mais toujours des sorties de 828,9 millions de dollars depuis le début de l'année), tandis que Strategy a poursuivi son rythme d'achat habituel, investissant 5,6 milliards de dollars depuis le début de l'année.
Depuis le début de l'année 2026, les cryptomonnaies ne montrent qu'une corrélation modérée avec le S&P 500 et l'or, signalant peut-être que la classe d'actifs commence enfin à se « découpler ».
Depuis le début de l'année, la corrélation entre la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies et l'indice S&P 500 est de 0,49, indiquant une corrélation positive modérée, similaire à la situation de 2025 (la corrélation annuelle était de 0,46). D'autre part, la corrélation des cryptomonnaies avec l'or depuis le début de l'année est passée à -0,69, indiquant une corrélation négative modérée. En 2025, la corrélation des cryptomonnaies avec l'or n'était que de 0,19, montrant une faible corrélation ou aucune corrélation. Globalement, la cryptomonnaie en tant que classe d'actifs se détache de sa perception de longue date comme un actif purement risqué, car elle se découple des actions américaines.
Les actions américaines, représentées par l'indice S&P 500, ont également fait face à une résistance significative en 2026. Malgré des investissements croissants dans le domaine de l'IA et des données économiques et financières généralement solides, l'indice a en réalité baissé depuis le début de l'année. Les tensions géopolitiques ont sans aucun doute joué un rôle, mais les incertitudes persistantes concernant l'impact de l'IA sur l'économie future et la main-d'œuvre ont également déclenché une « apocalypse des SaaS ». Depuis le début de l'année, la capitalisation boursière des entreprises de logiciels et de SaaS cotées en bourse a perdu entre 1 300 et 1 500 milliards de dollars, accompagnée d'une forte baisse des ratios cours/bénéfices prospectifs et des multiples de revenus.
De plus, l'or a poursuivi sa forte tendance haussière depuis 2024, avec une hausse de plus de 20 % depuis le début de l'année. Souvent considéré comme une réserve de valeur sûre et un actif refuge, l'or montre actuellement une volatilité plus élevée en raison de la flambée des prix. Les pressions géopolitiques et macroéconomiques persistantes continuent de stimuler son élan haussier, les traders individuels et les États souverains achetant activement.
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La performance en 2026 est radicalement différente de celle de 2024. Pour référence, voici la performance du Bitcoin par rapport aux autres classes d'actifs en 2024 (publié en décembre 2024).
Salué comme la « monnaie Internet magique », le Bitcoin est peut-être devenu un actif d'investissement légitime aux côtés des actifs traditionnels comme les actions, les matières premières et les obligations. Sur un horizon de rendement de 10 ans, le Bitcoin impressionne avec un rendement de 26 931,1 %. Imaginez que 100 dollars investis en 2014 valent aujourd'hui 26 931,1 dollars. Bien que ces chiffres soient impressionnants, il est tout aussi important d'examiner sa performance relative à celle d'autres actifs, à court et à long terme.
Sur les périodes depuis le début de l'année, 1 an, 3 ans, 5 ans et 10 ans, quel actif a le mieux performé ?
Les performances sur différentes périodes révèlent les forces et les faiblesses de chaque actif. En 2024, le Bitcoin était l'actif le plus performant, avec un rendement de 129,0 %. L'or suivait de près, avec un rendement depuis le début de l'année de 32,2 %, démontrant sa fiabilité en tant que réserve de valeur traditionnelle. L'indice S&P 500 est resté solide, avec un rendement de 28,3 %. Cependant, le prix du pétrole a baissé, avec un rendement de -0,13 %, tandis que les obligations du Trésor américain ont offert des rendements modestes, 5,3 % pour l'obligation à 5 ans et légèrement plus, 8,2 %, pour l'obligation à 10 ans.
Sur un an, la performance du Bitcoin continue de surpasser celle des autres actifs, avec un rendement de 153,1 %. L'or affiche un rendement de 34,8 %, suivi par le S&P 500 à 33,1 %. La performance solide de ces trois actifs montre la stabilité du marché au cours de la dernière année. Cependant, les obligations du Trésor, plus sensibles aux changements économiques, affichent des rendements de -4,3 % pour l'obligation à 5 ans et -2,6 % pour l'obligation à 10 ans. Ces chiffres révèlent comment les obligations fluctuent avec les taux d'intérêt et la politique fiscale.
Sur une période de trois ans, la dynamique de performance du marché change, les obligations étant privilégiées alors que la stabilité économique devient plus importante. Les obligations du Trésor américain mènent la danse, avec un rendement de 267,8 % pour l'obligation à 5 ans, suivie de près par l'obligation à 10 ans avec un rendement de 218 %. Le Bitcoin a également performé de manière exceptionnelle sur la même période, avec un rendement de 79 %, tandis que l'or arrive en deuxième position avec un rendement solide de 53,1 %, offrant une certaine sécurité face aux incertitudes du marché. Le pétrole brut est le seul actif à avoir sous-performé les autres sur cette période, avec un rendement de seulement 6,1 %.
Les données sur cinq ans montrent que le Bitcoin est le plus performant, avec un rendement de 1283,6 %. Le S&P 500 et l'or maintiennent une stabilité, avec des rendements de 96,7 % et 84,6 % respectivement. Les obligations du Trésor américain performent également bien, avec un rendement de 157,1 % pour l'obligation à 5 ans et 149,9 % pour l'obligation à 10 ans. Le prix du pétrole n'a augmenté que de 25,3 %, ce qui en fait un actif moins attractif pour les investissements à long terme. Les données de cette période suggèrent que le Bitcoin offre un énorme potentiel de gains à moyen terme, tandis que la croissance régulière des actions et de l'or offre un équilibre.
Sur une période de dix ans, le taux de croissance du Bitcoin, à 26 931,1 %, est inégalé, témoignant de son énorme potentiel d'investissement pour les premiers investisseurs. Bien que les rendements des autres actifs soient loin derrière ceux du Bitcoin, ils offrent toujours des gains stables, comme le S&P 500 avec un rendement de 193,3 % et l'or avec un rendement de 125,8 %. Les obligations du Trésor américain maintiennent également leur valeur, avec un rendement de 157,1 % pour l'obligation à 5 ans et 86,8 % pour l'obligation à 10 ans. Cependant, le pétrole brut n'affiche qu'un rendement de 4,3 %, performant bien moins bien que les autres actifs.
Cette observation sur une décennie montre que le Bitcoin est l'actif de croissance ultime, tandis que l'or, les obligations et les actions offrent des alternatives plus sûres et moins rémunératrices pour les investisseurs averses au risque. Cependant, le Bitcoin restait à l'époque un actif relativement nouveau, avec une capitalisation boursière bien inférieure à celle des autres actifs. C'est précisément sa base plus petite qui lui a permis de croître à un rythme plus rapide.
Le Bitcoin a-t-il été volatile au cours des dix dernières années ?
Les énormes gains du Bitcoin au cours de la dernière décennie ont été accompagnés d'une volatilité significative. Le prix du Bitcoin est tombé à un plus bas de 172,15 dollars et a atteint un plus haut de 103 679 dollars. Le graphique suivant montre clairement les cycles du Bitcoin, qui coïncident curieusement tous les quatre ans après le halving. Au cours de cette décennie, le Bitcoin a connu deux cycles de « bull market », en 2017-2018 et 2020-2021, et se trouve actuellement dans l'un de ces cycles haussiers. À la fin des cycles, le prix du Bitcoin a tendance à s'effondrer de plus de 70 % par rapport au pic, ce qui le rend très volatile. Cette extrême volatilité souligne sa nature à haut risque et haut rendement, très attractive pour les investisseurs recherchant la croissance, mais pleine de défis pour ceux cherchant la stabilité.
La performance du Bitcoin est-elle corrélée à d'autres actifs ?
Outre la volatilité, la relation du Bitcoin avec d'autres actifs majeurs comme l'indice S&P 500 et l'or peut révéler davantage son comportement unique. Une analyse de corrélation révèle comment le Bitcoin évolue en phase ou se détache des marchés traditionnels :
Bitcoin et S&P 500
Au fil des ans, la corrélation entre le Bitcoin et l'indice S&P 500 (représentée par la ligne bleue) a été instable, généralement proche de zéro avant 2018. Cette faible corrélation indique que le comportement du Bitcoin était largement indépendant du marché actions pendant cette période. Cependant, depuis 2020, cette corrélation s'est renforcée, le Bitcoin évoluant plus en phase avec les actions pendant les événements économiques majeurs comme la pandémie de COVID-19. La corrélation des prix coïncide également avec les hausses du Bitcoin en 2018, 2020 et 2024.
Bitcoin et Or
En ce qui concerne l'or, la corrélation du Bitcoin avec lui est inversée par rapport à sa corrélation avec le S&P 500. Cela suggère que bien que les deux soient considérés comme des investissements alternatifs, le Bitcoin et l'or (représentés par la ligne verte) évoluent généralement indépendamment l'un de l'autre. De plus, la corrélation évolue à l'inverse du prix du Bitcoin. Lorsque le prix augmente, la corrélation diminue, et vice versa. Cela suggère que lorsque le Bitcoin performe mal, les investisseurs ont tendance à se tourner vers l'or. Cependant, pendant les événements macroéconomiques, la corrélation connaît généralement des pics temporaires, reflétant la réaction des deux actifs à des conditions de marché similaires. Néanmoins, le Bitcoin n'a pas encore pleinement établi son statut d'« or numérique ».
Comparaison des rendements prix sur dix ans du Bitcoin avec les actifs traditionnels :
